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因為授課的關係，百舜常會認識各行各業的投資朋友，包括一些前輩。
前幾天，一位白髮蒼蒼的老大哥來找我聊天。他投資經驗比我豐富得多，知道的方法也比我多得多，甚至有很多是我從沒聽過的。
「那你幹嘛來上我的課呢？」我真的很好奇。
「一方面是沒碰過美股想來聽聽看，一方面是一直沒辦法持續獲利，所以想看看有沒有什麼訣竅。」老大哥不好意思笑著。
我默然。其實，老大哥知道幾個很棒的投資方法，（我也趁機偷學了幾招XD）如果能持續照做，那早就賺不少錢了。但是，老大哥卻一直因為其中幾個弱點，而以為那些方法有問題，沒有持續照做。這真的很可惜。
事實上，每個方法都有弱點。有弱點，不代表方法有問題。要判斷這個投資方法有沒有問題，要看它的......
投資方法的邏輯可靠嗎？
什麼叫「不可靠的邏輯」？百舜在銀行服務時，常聽前輩們緬懷過去：「以前啊，只要貝萊德世礦下跌買進就對了！因為它總會漲上來。」
這種「世礦下跌就買進」的方法，就是「不可靠的邏輯」。
其他還有「升息黃金會漲」、「一個多頭走五到六年」等等，這些邏輯都不太可靠。
世礦一定會漲上來嗎？為什麼？
一個多頭一定走五到六年嗎？為什麼？（從2009年3月到現在，美股漲七年了）
升息黃金一定會漲嗎？為什麼？（1990年前的兩輪升息，金價都跌）
所以，只要深思一些，這些邏輯都很容易破滅。而依據不可靠的邏輯投資，就代表著虧損。（就像近幾年的世礦這樣）
那什麼樣的邏輯叫可靠呢？就是那些深入思考後找不出破綻的。有些分析，由許許多多的小邏輯構成，非常精密。就像巴菲特對可口可樂的分析，（有興趣的朋友請看《窮查理的普通常識》）
有些道理，則比較概略、著重在抓大方向，就像「如何抓住大漲 - 何時進場」裡的：「大盤多頭排列不表示股市會大漲，但股市大漲前，一定會有多頭排列！」。這些都是可靠的邏輯。
越可靠的邏輯，就代表越可能獲利。只要能持之以恆地做下去，就能夠重複獲利。如果我們左思右想、發現自己的邏輯真的很可靠，那無法持續獲利的原因就只剩一個：自己。
巴菲特最厲害的地方：不受股市影響
市面上討論巴菲特的書很多，他如何選股、如何計算股價，早就不是新知了。
但是，如果他當初發現可口可樂會獲利，卻抱了一兩年就賣掉呢？如果他當初知道美國運通被低估，卻因為一直漲不起來、受不了就賣出呢？那我們就不會知道巴菲特是誰了。
所以，價值投資法很棒很厲害沒錯，但巴菲特能這麼成功的原因，是他能持續照做的「心性」，而不全是這套方法。
如果以武俠小說來比喻，那「投資方法」就像一把好劍，而「心性」則是劍法的高低。如果我們完全不懂劍法，那不管拿的劍多好，都很容易被市場打敗、退出江湖。
但只要心性好、能夠持續照做，那不管多簡單的投資方法，都能重複獲利。就像有人只買定存股也能退休一樣。
可惜的是，「心性」教不出來。無論是多厲害的大師，就算巴菲特親自來到眼前，都沒法教會我們守投資紀律。
但是，「心性」卻可以練！有興趣的朋友可以參考百舜的舊文：「培養投資紀律的兩大關鍵。」來看看我當初怎麼練的。
不過，有些朋友卻不願意鍛鍊心性。他們深信世上有更好的方法，因此到處尋尋覓覓。不願意先從現有的方法開始。（就像本文開頭那位老大哥一樣）
尋覓更好的方法是人之常情，但是，他們忽略了一個殘酷的現實......
投資方法無限，時間卻有限
投資這門領域，浩瀚無垠。一天到晚都有新方法跑出來。問題是，新方法有沒有效不是一兩天說得準的。得需要時間去驗證；就算新方法真的更棒、更好，我們也不是一用就上手。我們需要時間練習，需要再賠一些錢，需要讓自己習慣。
所以，換新投資方式可不只是付上課學費那麼簡單。它就跟換新工作一樣，還需要很多額外的、無形的成本。需要付出一些代價，讓我們整個人能適應它。
可能在適應的過程中，舊方式能賺到的錢，被錯過了；舊方式能避開的虧損，發生了；如果很不幸不小心虧了一大筆錢，那又得再花好幾年才能復原。
所以，如果手上已經有一個不錯的投資方法，不妨先專心鍛鍊自己、讓自己習慣它。等真正能用它來重複獲利之後，再開始尋覓新方法。
這就是一個騎驢找馬的概念。在投資上騎驢找馬，是一件好事。只是在找到馬之前，得先把驢騎好才行。
如果碰到一個疑似會更好的新方法，那我們可以先從回測、模擬開始。如果模擬出來真的更好，那再撥一小筆錢，讓自己逐漸適應它。在適應的過程中，請繼續使用舊方法創造獲利。
等到適應新方法了、新方法也真的賺更多錢了，那我們再慢慢把錢撥過去，一點一點的取代舊方法。這樣才不會不小心白做工，又浪費了時間。
最後：
追求更好是人性，但「變得更好」卻沒那麼簡單，絕對不是上幾堂課就可以做到的。偏偏，投資這檔事最怕吃虧，一些些的虧損，卻需要更多的努力才能彌補。（延伸閱讀：如何提高複利）為了讓這中間的過程少吃點虧、少付點代價，我們可以選擇保守一點、緩慢一點，才能在「守成」與「更好」之間，抓出屬於自己的平衡點。
本文獲「百舜的美股&投資專欄」，原文：無法持續獲利，問題是出在方法身上，還是自己身上？
作者簡介_百舜
合格證券分析師（CSIA），先後任職於台灣金融研訓院、文化推廣教育部美股老師。在銀行服務過上千位客戶多年後，發現投資潛藏著一套邏輯原則，並擅長以淺顯易懂的方式讓更多人了解這套獲利理論。你覺得投資獲利很難嗎？其實並沒有你想像中的難，真正難的是操控高達百億與千億的資金，與追求每年20～30%的高報酬率。但對一般民眾而言，如果你的金額與報酬率沒有要求那麼高，你會發現，只要掌握訣竅，美股獲利比你想像穩定容易。