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油價 石油
圖片來源:dreamstime

上個週末整個台灣都被籠罩在冰凍氣候中,許多家庭、成群好友們都擠到各地的山上賞雪。這是台灣三十年來第一次,也代表了未來極端氣候的變化性,在台北冬天可以1~2°C,甚至0°C,而夏天也能酷熱高溫36°C以上,這樣的情況肯定越來越常見。

而美東也上演暴風雪,紐約發布旅行禁令,呼籲大家盡量別出門。或許能源市場提早嗅出了這股商機,上週五(1/22)原油市場上演破底翻行情,原油價格從12年來低點出現大反彈,紐約輕原油漲9%,布蘭特原油漲10%,刷新了1/12以來高點。美國寒流也使得取暖燃油需求暴增。

原油空頭回補,低檔爆量拉長紅

全球被冷空氣包圍,原油市場最先知道,從上週二(1/19)開始,連續三天的大量,把下跌的空方力道消除掉後,上週五拉出驚人的中長紅,讓油價一口氣又回到了32美元以上:

 

但這個反彈很可能只是曇花一現,空方格局沒有改變之下,現在太快投入大量資金,或有投資人直接採取高槓桿的方式,都不是明智的舉動。

幾乎沒有分析師認為這是油價止穩反攻的V點反轉點位,原油市場仍然面臨供給大於需求,以及中國需求經濟放緩兩大問題。

除了氣候因素,另一個主因是空頭回補。當油價跌到12年新低後,之前在高點做空的投機倉位趁機平倉獲利,加上新的投機買盤進入,買進每桶26~28元的原油,導致一天大漲9%......

數據顯示截至1/12,美國原油期貨和期權市場空頭倉位達到創紀錄的2億桶,這在三個月內翻了一倍,市場看空氣氛十分濃厚。

原油價格與股價指數超高連動?

過去我們認為原油價格高漲會導致企業獲利減少,進而影響股價指數,如果原油價格下跌則有利於企業獲利,股價指數也會相對強勁上漲,這兩者呈現一個相反走勢的狀況。

可是這幾個月來,兩者成為正相關,甚至從2015年12月以來,兩者關聯度超過了90%以上, 徹底顛覆了過去思考與判斷方式,下圖紅線為布蘭特原油價格,藍線為S&P500指數:

 

自去年12月油價跌破40美元/桶開始,油價和美股相關性明顯增加。目前布倫特原油期貨和S&P500指數的同期相關指標已飆升到91%。而這個慣性目前短期內應該還不會消失,為什麼會發生這麼特別的現象?

首先原油已經過度恐慌,油價從100到90、80、70、50、30,這樣的過程很多能源公司陸續由盈轉虧,甚至體質不佳的公司還倒閉,之後投資人看壞後市拋售股票,讓能源類股市值嚴重縮水,最後當然就是S&P500指數被拖累,其他公司的好消息幾乎都影響不了指數,因為原油不止跌的一天,能源類股就會跌,而市ㄋ值相當大的XOM(艾克森美孚)、CVX(雪佛龍)也把大盤給拉了下去。

如果看好能源,有哪些做法?

許多讀者都問到這個問題,如果看好能源的長線,但短線卻還是沒什麼把握,那該怎麼辦呢? 處理方式有以下三種:

第一、買進原油期貨(槓桿最大,贏大輸大,短線續破底,你會信心動搖殺出)

第二、買進優質的能源類股,如XOM、CVX、PSX(Phillips 66)(延伸閱讀:趁油價低買台塑概念股,油價漲也賺不到!這兩家超強能源公司,才值得你投資

第三、定時定額買進能源類ETF(能源類ETF首選:XLE)

其他像是去銀行買進共同基金,或買進USO(美國石油指數基金),都不是好的方式,能源緩漲回50美元,你也未必會賺錢。

 

在這樣極度寒冷的天氣中,能源銷量應該會持續增加。石油的價格變因很多,我們不可能知道怎麼走,唯一能做的,就是計算好自己能承受的風險,選擇最適合自己的商品去進場。這才是交易的長久之道。

[快速結論]

如果這波暴風雪持續的話,原油的反彈力道可望更強,走得更久。但在空方格局的情況下,做多者一定要守住停損。

本文獲作者授權轉載,原文:冰風暴來襲,原油市場卻慢慢升起了暖意?這是巧合還是空頭本該回補?


作者簡介_畢德歐夫

現職為外資券商當沖交易室經理,曾管理超過30位交易員。學生時期開始投資股票,20歲開始國內期貨與選擇權的操作,而後延伸至國際外匯、指數、活牛、農產品與美國公債期貨,22歲賺到了第一個百萬。而後進入外商當沖交易室學習,累積交易筆數超過125萬筆。