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「退休規劃」，可能是理財中最重要、卻最難的部份。
我們通常必須考慮幾個因素：我們現在可以存下多少錢？這些錢要怎麼做適當的投資？這些投資的風險有多大？預期的報酬有多少？打算什麼時候退休？現在距離退休還有幾年？可能會活到幾歲？通貨膨脹可能產生的傷害有多大？
連續問了八個問題，相信大家頭都暈了；更慘的是，這些問題其實根本沒有答案，一切都只是假設，於是計算出來的退休規劃可信度也就可想而知了。
最常見的退休規劃，是像Bloomberg這樣簡單的退休試算工具（http://www.bloomberg.com/personal-finance/calculators/retirement/），你可以輸入目前的年齡（30歲）、打算退休的年齡（65歲）、目前存有多少錢（100,000元），未來每年打算投資多少錢（10,000元），預估年報酬率有多少（6%），根據這些資料，可以算出在退休的時候擁有多少的退休金（1,882,956元）。
但是，萬一未來35年的年報酬只有3%呢？65歲時的退休金直接腰斬，只剩下886,007元；就算延後到75歲才退休，也才只累積到1,305,358元。光是改變一個變數，結果差這麼多，這種太多假設計算出來的退休規劃，參考價值真的很低。
就算我們能清楚掌握未來的投資報酬率和通膨，那我們能預測壽命嗎？
退休規劃中最關鍵的難題就是，我們不確定自己退休之後，到去世之前，到底還能活多久？因為壽命不確定，自然無法精準算出「該存多少退休金才夠」，再怎麼詳細的退休規劃也無法解決。
那麼，所謂的退休規劃到底有什麼功能呢？除了讓理財顧問有事情可以做，可以趁機賺點規劃費用或商品的佣金以外，難道就毫無用處嗎？當然是有意義的，只是大多數的退休規劃都只做了半套，理財顧問的重點在於最後能夠順勢推銷商品，而不是讓投資人真的瞭解退休規劃該怎麼做，每個動作又代表什麼意義。
就拿最有爭議的投資報酬率來說好了，一般可能拿過去20年或50年股市的年化報酬來當成未來的預期報酬；但是我們也都知道過去績效不代表將來表現，過去20年的年化報酬率達到6%，未來20年，可能只剩下1%，日本就是這樣的例子。
設定一個報酬率之後，通常理財書籍或顧問就會開始解釋，什麼叫做「七二法則」，例如6%的報酬率，只要12年資產就能成長為兩倍，如果報酬率是9%，那更只需要8年就夠。其實這都是誤導，報酬率這個參數，並不是要讓我們幻想未來自己的資產能夠輕輕鬆鬆就翻倍再翻倍。
未來報酬率無法預知，所以設定任何報酬率，都只是一個毫無預測功能的參數，重點在，投資人應該瞭解「複利」的力量，而不是去強調最終的資產總值有多少。所以這樣的推算，應該用1%或3%即可，而不是拿6%甚至9%來計算，就算過去10年的確有這麼亮眼的表現，也只是讓投資人被試算出來的最終資產沖昏了頭。
讓我們來比較一下，從30歲開始，每年存一萬，到65歲退休，以3%報酬率計算，可以存到60萬左右，但是如果以9%計算，可以存到216萬。前者會讓投資人把焦點擺在「複利」的效果，就算只有3%的報酬率，經過35年的時間，資產也比原先投入的成本還要高快要一倍。
但是後者卻只會讓投資人不斷的注意到216萬的終值。報酬率隨時都在改變，但是複利的效果卻始終如一，因此未來報酬率到底多少其實並不重要，也無法操之在己，投資人能做的就是盡可能的去利用複利的力量，例如提早投資、投資越久越好。
還有一種退休規畫，是很多人想做的：現在月薪三萬，希望退休後也一樣能夠有一筆退休金，讓自己每個月也能提領三萬出來，維持跟工作時一樣的生活。
這是最容易想像的，但卻是不確定性最高的。為什麼呢？
因為未來的報酬率不確定，所以你並不知道你現在到底每個月要存多少錢，經過數十年的複利成長，到退休之後才能有足夠每個月領三萬的資產。此外，通膨情況也不確定，平常可能物價年增率只有2%，但是遇到高度通膨的時候，可能會變成10%，這會直接衝擊到好不容易累積起來的資產購買力。
結語
退休規劃，並不一定要去算這些明知道跟未來實際的情況不相關，沒有參考價值的投資與報酬。就像是有不少人在做資產配置時，是根據自己投資屬性的積極或保守而分配不同比例的股票和債券；為了退休而儲蓄其實也可以依照這樣的作法，比較保守的人就多存一點，例如將自己的收入存下三成，比較積極的人就可以存少一點，只存下一成。
存得多，平常的生活就會過得比較辛苦一點，所以投資標的也以低風險、低報酬的資產為主，主要的資產來源是靠儲蓄而不是投資。存得少，平常的生活可以過得好一點，投資則以高風險、高報酬的資產為主，將來退休時的資產來源主要會是投資獲利而不是儲蓄的本金，然而平常就要承受資產的大幅波動，以及退休時持有的資產總值可能會極度的不確定。
另外一個關鍵，在培養自己退休後的謀生能力。根據現在年齡的不同，你可能有十年到三十年的時間，針對自己的興趣，去學習一項在退休之後能夠換來收入的技能，那麼，就算過去二、三十年市場報酬率不佳導致退休金總額少得可憐，還能靠自己的能力養活自己，例如：當一個作家？畢竟，退休真的不代表就不能工作，但或許可以是進入一個「為自己工作」的階段。
作者簡介_Buffettism (李柏鋒)
從最新的財經時事和民生政策出發，從中發掘正確的投資與理財觀念，並且以統計數據為基礎，相信即使是小資族，也能擁有投資理財自主權，決策可以有所依據，而不是人云亦云。作者李柏鋒，經營「USA STOCK」財經部落格，討論指數投資、價值投資等各種投資哲學與資產配置方法，現為線上課程《小資族理財的第一堂入門課》講師與「ETF投資學院」創辦人。