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電源廠Q2現雜音,高殖利率穩定成長股出線!

電源供應器廠商近期受到缺料、缺櫃等因素仍嚴峻,干擾出貨,加上台幣強升也影響匯兌表現,Q2營運出現雜音;不過,後續將進入除息旺季,觀察不少廠商,如:群電(6412)、僑威(3078)、全漢(3015)、偉訓(3032)等,現金殖利率仍達5%以上,加上對今年營運較去年成長仍具信心,待料源緩解、下半年動能有望回升。


缺櫃、缺料、匯率干擾,電源廠商Q2營運雜音多

近期受到缺料、缺櫃等因素仍嚴峻,觀察電源供應器廠商, 5月營收多數都較4月下滑,對6月營收表現把握度也降低,加上Q2台幣急升,匯率干擾下,使Q2營運出現雜音。

部分廠商已看Q2營收將較Q1下滑,毛利率方面,雖然盡量與客戶反映成本,但難以全面轉嫁,加上礙於料源,無法像Q1挑單生產,維持高ASP(平均單價),使Q2獲利動能也有不確定性。

瞄準訂單能見度續強,擁高殖利率保護

值得慶幸的是,部分廠商訂單能見度仍強、達Q3季底,部分產品(如:筆電)甚至可以看到年底,廠商多數表示,目前客戶拉貨仍屬積極,需求面看起來並沒有太大變化。

在多空因素交雜下,擁高殖利率保護,且今年營運續看成長的電源供應器廠商,將相對具有優勢。

群電近期受缺料影響出貨,Q2營收估較Q1下滑,不過,目前筆電訂單能見度已達今年底,而雖然供應鏈上應該都有"重複下單"的問題,但目前客戶拉貨仍穩定,還沒有見到反轉跡象,看好Q3仍將迎來今年營運最旺季。法人預估,群電今年EPS上看6元,將優於去年5.52元水準;群電擬配發現金股利4元,現金殖利率估仍逾5%

僑威3月營收創歷史新高後,連續兩月下滑,公司表示,主要受料源吃緊、出貨不順的影響,不過,目前訂單能見度達Q3季底,且維持強勁,目前看Q2營運應可維持高檔;法人預期,僑威待料源緩解將可再迎高峰,今年EPS有望上看5元。僑威擬配發現金股利 3.15元,現金殖利率估近6%

全漢訂單能見度續佳,目前可掌握至Q3季底,公司表示,雖然有缺料的問題干擾,但客戶訂單仍是大於產能,產品ASP(平均單價)拉升下,未來三個月單月營收仍可維持在14~15億元之間。公司並將配發現金股利3元,現金殖利率估逾6%

偉訓Q2營運來看,受到貨櫃船運費用高漲影響,客人出貨延遲,加上原物料缺貨、漲價以及匯率等負面干擾,使Q2營運略有雜音;但是目前訂單需求仍在,且能見度已達Q3底至Q4,動能仍維持強勁,加上今年新加入的伺服器北美新客戶方面,3月底已開始出貨,放量時間點看Q3,公司認為下半年旺季趨勢不變。公司擬配發現金股利 3.1元,隱含現金殖利率估逾7%

資料來源-MoneyDJ理財網