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近期美國公債殖利率持續飆升,成為市場關注焦點。隨著10年期公債殖利率來到標普500指數股息殖利率之上,保守資金開始逃離股市,對股市造成沉重的資金排擠效果,出現向下修正的現象。

CNBC報導,根據FactSet的數據,以過去12個月的配息計算,截至週四(25日),標普500指數股息殖利率約為1.43%。相較之下,週四當天,美國10年期公債殖利率盤中一度飆升逾16個基點,攀上1.614%,創2020年2月以來新高。

MoneyDJ XQ全球贏家系統報價顯示,在科技股領跌下,週四那斯達克指數重挫3.52%、收13,119.43點,創1月29日以來收盤新低;標普500指數下挫2.45%、收3,829.34點。

許多分析師指出,美債殖利率陡升,是造成科技股疲軟及大盤波動加劇的主因。原因是科技業通常需要龐大的資本支出,以維持技術領先,而市場利率上升將促使銀行緊縮放款條件,從而加重科技企業的貸款負擔。

MarketWatch報價顯示,紐約債市週四尾盤時,對聯準會(Fed)利率政策較為敏感的美國2年期公債殖利率上升1.6個基點至0.143%;10年期公債殖利率上升6.4個基點至1.451%,逼近1.50%關卡;30年期公債殖利率上升6.3個基點至2.305%。(註:公債價格與殖利率呈現反向走勢。)

當經濟成長及通膨預期較高時,Fed可能啟動升息循環,且債券固定收益的購買力會遭到物價上漲所侵蝕。在此情況下,投資人傾向出售債券,帶動殖利率上揚。

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