圖片來源：中國信託銀行
在川普關稅政策、利率決策、AI投資浪潮估值等影響下，2025年全球金融市場歷經劇烈波動，如何在多變的政策環境與科技浪潮中搶先部署2026年，成為投資人迫切思考的核心課題。為協助投資人掌握前瞻脈動，中國信託銀行於2025年11月在台北、桃園、新竹、台中、台南與高雄舉辦﹁2026新藍圖 AI浪潮下的全球市場與投資契機趨勢論壇，邀請台灣經濟研究院產經資料庫總監劉佩真及資策會數位轉型研究院金融科技中心副主任李震華蒞臨分享。中國信託銀行指出，2026年全球經濟可望維持溫和成長，股債市場延續表現機會仍在，惟需更重視配置策略與風險分散。
經濟波動中上揚 成長搭配多元對沖提高勝率
回顧2025年，市場雖因川普關稅政策一度於4月重挫，但隨著貿易談判方向轉趨穩定，以及AI熱潮推升企業獲利能見度，美股迅速重返高點。之後股市更是在聯準會降息、AI產業鏈交叉投資以及美中關稅延長談判等利多下持續創高，債市亦在聯準會重啟降息下出現相應利基。2025年股債走勢呼應中國信託銀行先前對投資人提出的股債均衡配置看法，顯示掌握趨勢方能提前布局的重要性。
展望2026年，中國信託銀行認為，儘管2026年初預期將受到2025年遺留的雜音如利率決策、經濟數據疲軟、AI估值疑慮、關稅判決等干擾，但是，全球經濟可望延續溫和成長步調，股債市場表現有望延續，因為寬鬆貨幣政策的傳導效果將逐步顯現，通膨趨穩亦為各國財政擴張提供更大空間。另一方面，AI算力競賽仍在加速，企業資本支出維持高速成長，電力與儲能產能吃緊，AI應用持續向各產業滲透，有望進一步推升製造循環的復甦力道。
因此，中國信託銀行建議，以「成長核心 × 多元對沖」作為主要布局思維，一方面順應製造業再復甦與全球需求修復的擴張趨勢，另一方面，針對AI估值過熱、地緣政治風險升溫，以及政府債務可持續性疑慮等市場隱憂，透過跨資產與多題材配置分散風險。尤其，除了股債，更應適度納入貴金屬與私募基金等替代性資產，在追逐成長動能的同時強化防禦配置。
股市以美國為核心 串聯歐日與新興市場多元機會
在股市方面，建議核心配置美國，搭配歐洲、日本與新興市場。中國信託銀行表示，在川普﹁美國再造﹂戰略下，美國正積極強化對能源礦產、AI半導體等關鍵資源與核心技術的掌控，並透過系統性布局，進一步鞏固其在貨幣、軍事及資本市場的領先地位。在國家戰略、政策支持、製造週期回升與AI技術優勢的多重助力下，美國仍將引領全球市場。
歐洲與日本受惠於財政擴張政策與相對友善的關稅環境，在美中之外逐步成為安全的第三市場與製造重心，同樣具備中期投資潛力。新興市場方面，則可聚焦於AI產業鏈競爭力突出的台灣與韓國，以及承接中國製造轉移的印度與東協國家，同時關注擁有關鍵原物料優勢的巴西與澳洲。
債市看好美投資級債、新興債 匯率留意高息成熟貨幣、新興貨幣
在債市方面，中國信託銀行預期2026年聯準會仍有進一步降息空間，美國投資級債的需求可望持續；新興市場非投資級債與新興主權債，在風險調整後的報酬表現上亦值得關注。匯率市場方面，寬鬆政策有助支撐經濟成長，美元動能可能隨利率緩步下行而轉弱，投資人可留意高息成熟貨幣，以及可能因政策立場轉變而展現潛力的新興貨幣。
2026挑戰與波動不會少 成長防禦兼備增添資產韌性
整體而言，2026年投資前景在政策支持與AI長線趨勢延續下仍屬正向，但挑戰與波動也不小，投資人須在搭上成長列車時，同時繫好安全帶，全方位抗擊風險，才能維護資產淨值韌性，迎接另一個豐收年。
2026年金融環境暨機會與風險事件
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