編按：當市場如今年3月一樣，受疫情重擊下跌時，想逢低進場，又怕接刀接的滿手是血，你該怎麼做？
在未知的局勢之下，ETF就是你最好的選擇，因為ETF跟隨大盤走勢，只要市場還在ETF就不會倒，市場回溫ETF就能跟隨市場反轉上揚，是新手參與市場的最佳工具。
近年台灣ETF市場前所未見的熱鬧，從股到債、從大盤到產業，台灣ETF產品皆齊備，新書《人人都能學會靠ETF領雙薪全圖解》將深度剖析市場中各ETF產品的特色與優勢，助你挑選最適合自己的ETF產品，更教你5大ETF投資策略，從收股利、賺價差到跟趨勢，只要學會運用，讓你不用靠兼差，也能輕鬆幫自己月月加薪！以下為本書精彩摘要：
台灣人一向愛存錢，但近年來深為全球低利環境所苦。2020年以來，全球遭遇新冠肺炎疫情衝擊，更讓全球央行為了刺激經濟加大寬鬆力道，使得利率沒有最低，只有更低。台灣5大銀行的3年期平均存款利率僅剩下0.79%，也就是在銀行存10萬元，每年只能拿回790元，利息少得可憐！
在這個超低利率時代，存錢不如存債。與其繼續將錢放在銀行，領著微薄的利息，倒不如改存債券ETF，幫自己打造月月領息、現金不斷流的投資組合，每年多領4倍利息！
只是，存債跟存錢可以相提並論嗎？精算達人、筆名怪老子的理財專家蕭世斌指出，其實存錢跟存債背後的道理是一致的，只要了解需求、選好標的，債券型ETF是作為替代定存的理想投資標的。
怪老子解釋，定存就是指借錢給銀行的短期借貸，而債券就是借錢給政府或公司，兩者之間只是長短期資金的差異，多數債券的到期期間都長於存款期限，也就是說，債券其實可以視為「長天期定存」（詳見圖1）。
只不過定存的債權不能轉讓，債券的債權可以轉讓，所以才會造成債券價格波動。但只要債券不違約，投資人持有至到期日，就算過程中債券價格波動，最終還是可以領回利息及本金。
利用債券ETF投資更可以降低投資單一債券的風險，具有以下3大優勢：
優勢1》讓指數公司、信評公司幫你徵信
投資人自己要投資債券並非易事，除了投資門檻高之外，要深入研究一檔債券的信用風險絕非易事。到底一家公司的債券違約風險有多高，絕大多數人都沒有能力評估。
但怪老子指出，ETF追蹤指數，而指數編撰公司具有多位專業人士，其對指數的調整就已經是在幫投資人把關，剔除不合標準的標的。且納入ETF的債券，皆會經過專業信評機構評等，投資人只要根據信評結果來選擇ETF，就可以大大降低違約風險的發生。
優勢2》大數法則降低踩雷風險
雖說根據信評投資可以降低信用風險，不過就算信評再好，若只持有一檔債券，一旦違約發生，對投資人來說就是百分之百的虧損。而一般投資人資金有限，根本不可能靠著自己分散標的來降低風險，但債券ETF集合大量資金，分散買進數十檔甚至數百檔債券，此時就算真有債券違約，對整體資產的影響也很有限。
優勢3》自動轉換標的
若是自己投資債券，一旦債券到期之後，就要再另外尋找標的。但是債券ETF卻看似永遠都沒有到期日，可以持續持有，這是因為債券ETF持有多檔債券，每檔債券一旦到期之後，債券ETF就會再另外購入新債券。所以，其實債券ETF 持有的債券還是會陸續到期，只是不需投資人自己買進新債。
又或者，有些債券ETF設定的條件是持有的債券年數會在一定範圍之內，也是會持續轉換標的。例如富邦美債7-10（00695B）持有的債券到期日是在7年～10年之間，一旦到期日低於7年，就會再轉換成距離到期日7年～10年期間的債券。
若想要利用債券ETF打造月月領息的組合，進場前到底該做好什麼準備？債券ETF這麼多檔又要怎麼挑呢？
原則1》在風險與收益之間
取得平衡
想投資債券收息，當然很多人第一個想到，或者說最在乎的選債條件會是「配息率」。畢竟配息率愈高，可領的配息就愈多，因此債券ETF配息率愈高往往愈吸引投資人。
但是千萬不要忘記「高報酬高風險」這句話，高配息率背後往往代表的是高波動風險和高違約風險。當債券ETF的整體平均信評愈低時，配息率就愈高，畢竟這代表其持有的債券違約可能性愈高，所以必須要給出更多的利息來吸引投資人（詳見圖2）。
例如高收益債ETF，其配息率比所有其他債券ETF都要高，這就是因其違約的可能性最高，而且在市場風險來臨時，會首先遭到市場賣出，因此價格下跌幅度也會很劇烈。相對之下，美國公債ETF則因安全性最佳、違約可能性極低，雖是配息率最低的，但是其價格在空頭市場時，往往因投資人的安全需求不跌反漲（詳見表1）。
除此之外，債券ETF平均到期日的長短也牽動著配息率的高低。當債券ETF平均到期日愈短，代表其所持有的債券都即將到期，違約可能性降低，因此平均配息率自然也會比較低。而若是債券ETF持有的都是20年後才會到期的債券，為了抵禦持有期間可能會遭遇的風險，則配息率自然會較高。
想要持有債券長期領息，一定要考慮違約可能性，以及投資人對於價格波動風險的承受度。若是整體資產波動太過劇烈，將相當挑戰投資人持有的信心，也不適合本來穩穩領息的投資目的。因此組合債券ETF時最好是在風險與收益之間平衡，勿一味追求高配息率。
原則2》規模200億元以上
持有成本較低
為吸引投資人，國內發行的債券ETF，管理費率和保管費率設有多個級距，而多數債券ETF規模只要在200億元以上，其管理費和保管費就進入最低級距，或是次低級距。因此當債券ETF規模愈大時，投資人在成本上將更占優勢。
舉例來說，國泰A級公司債（00761B）設定的第1個級距是30億元以下，管理費為0.4%、保管費為0.16%；其次則是規模30億元到100億元，管理費降至0.3%、保管費也降至0.1%；等到規模到了200億元至900億元之間，管理費就會降至0.2%、保管費也會降至0.06%；甚至若是規模擴張到900億元之上，管理費就只剩下0.18%。不過，台灣目前未出現規模突破800億元的債券ETF（截至2020年4月底）。
當國泰A級公司債規模在30億元以下時，則管理費和保管費相加成本為0.56%，但若是規模到200億元之上，則管理費加保管費則只要0.26%。若以投資300萬元來看，每年內扣費用就相差9,000元，10年就差了9萬元。因此在同類型債券ETF之中，最好以規模愈大的愈理想。
再者，基金規模大的好處，也可以避免清算的風險。想投資債券ETF領息，自然是想要長期持有，但如果債券規模太小，萬一碰上有壽險法人大筆贖回，很有可能就遭清算。一旦債券ETF遭清算，雖然還是會依照淨值退還給投資人應有的投資價值，投資不至於全數化為烏有，但是資金等於又要重新尋找投資標的，平白增添投資困擾。
原則3》從交易量、買賣價差
觀察流動性
除了規模之外，在比較同類型債券ETF時，還可以進階比較交易量及買賣價差來觀察債券ETF的流動性，避免想買買不到、想賣賣不掉，也可減少折溢價過大的情況。一般來說，交易量、張數愈大愈好，而買賣價差則可以看每日交易時的最佳5檔價位，掛價是否連續。
了解投資債券ETF領息該有的觀念，以及如何挑選債券ETF後，對於投資新手來說，該如何調配各類型債券ETF比重，才能組成一個兼顧收益與風險的債息投資組合，可能還是會有點生疏。
此時，投資人不妨參考當前市場上的專家都怎麼做，也就是參考整體債券ETF市場的發債比重。在台灣，債券ETF最大宗的資金都是來自於壽險法人，而根據當前債券ETF各券種的發行比重，就可以看出壽險法人最青睞的是「投資等級債」，比重將近6成，新興市場債近3成，美國公債約11%，高收益債則僅占0.72%（截至2020年4月底，詳見表2）。
投資人可以這個券種ETF占比比率作為基準，來調整自己的投資比重。若願意承擔多一點風險換取配息的，可以調升高收益債比重；想要偏向保守一點的，就增加公債比重等。
以投資等級債ETF配息率約3%～5%之間，高收益債ETF配息率約5%～6%之間，公債ETF配息率約在1%～2%之間，新興市場債則在4%～5%之間，若搭配市場規模比重配置，則整體債券配息率約為3.87%。
確認好各券種ETF投資比重後，參考先前提及的選債券ETF方式，並參考書中債券ETF除息月曆，就可以為自己配出一個月月領息的債券投資ETF組合。（本文摘自《人人都能學會靠ETF領雙薪（全圖解）》第5章）