半導體股狂飆！輝達概念股、美超微概念股有哪些？還有1檔ETF值得注意

摘要

2024年台股飛龍在天，在美股主要指數屢創新高、美股「科技七雄」（註1）的帶領下，人工智慧（AI）、半導體概念股帶頭衝，一路開掛，尤其台積電（2330）更是「積」情四射，帶動相關類股輪漲，台股不僅萬八未明顯遇壓，還直奔萬九，3月5日盤中最高見到19,453點新高，2萬點近在咫尺。

台股2024年1月到3月初這波「騷操作」跌破大家眼鏡，很多研究機構在2023年年底或2024年年初預估時，都認為台股要在2024年下半年，甚至第4季才可能攻上萬九，沒想到台股在2024年2月、3月時就已經飛越萬重山，軋得空軍、空手暈頭轉向，也軋手中沒有AI或半導體持股的投資人，市場甚至出現「2024年台股2萬點將成為新常態」的樂觀預期。當然，事實證明，沒有最高，只有更高，台股不但有高殖利率個股，還有完整的AI與半導體相關供應鏈，表現亮眼，使得台股在4月10日盤中再創20,883點新高。

盤勢》台積電、聯發科領軍，AI與半導體股狂飆

權王台積電及聯發科（2454）領軍拉抬這波泛AI、泛半導體概念股上揚，甚至與之相關的ETF也同步受惠，台積電2024年3月5日盤中續創738元新高價；聯發科則在3月1日創下1,165元近期高價、3月5日收盤價1,155元，2檔AI指標股都是從1月中旬向上狂奔。1週後，台積電與聯發科又雙雙在3月8日當天，再創796元與1,275元新高價（詳見圖1）。

 

這一波台股AI與半導體股價狂飆，和美國AI伺服器及儲存技術大廠美超微（Supermicro）、微處理器大廠超微半導體（AMD）以及AI晶片大廠輝達的股價噴出表現相互輝映，而台灣半導體供應鏈與這些龍頭指標多具有上、下游之間的夥伴關係。

被市場譽為「妖股」的美超微，股價從2023年起至3月初已暴漲約1,000%，市值創下506.46億美元新高，3月18日正式納入標普500指數（S&P 500）成分股。

輝達於2024年2月公布的會計年度第4季營收也讓市場驚豔，較1年前的60億美元暴增至220億美元左右（約合新台幣7,012億元）。由於輝達的專業AI晶片市占率高達95%以上，還能廣泛應用於加密貨幣挖礦、車輛自動駕駛以及AI模型訓練，市場預期未來將會持續成長。同時，輝達市值也於2024年3月初躍居為全球第3大，排名僅次於蘋果及微軟。

過去1年間，超微半導體股價上漲逾150%。巴克萊銀行（Barclays）分析師湯姆．奧馬利（Tom O'Malley）於2024年3月初表示，超微的資料中心圖形處理器（GPU）MI300晶片銷量將遠超預期，預估超微半導體2024年的資料中心GPU營收將達45億美元、2025年可達92億美元，並將目標價由200美元調高至235美元。

台積電總裁魏哲家於2024年1月的法說會上透露，AI、高效能運算（HPC）需求強勁，2024年營收有望繳出年增21%～25%的成績單。儘管第2季法說會後，台積電小幅下調整體半導體復甦的成長性，但是對於本身營運的成長還有資本支出，保持強勁的信心。

未來，除了台積電、聯發科等權值股，台股中的輝達概念股，如輝達高階AI伺服器主要的原始設計製造商（ODM）鴻海（2317）、廣達（2382）；銅箔基板（CCL）與印刷電路板（PCB）相關的健鼎（3044）、台光電（2383）、聯茂（6213）、台燿（6274）；液冷散熱廠商雙鴻（3324）、奇鋐（3017）、高力（8996）等，均可望受惠。

至於美超微概念股，也可以留意封測廠華泰（2329）與板卡廠麗臺（2465）；2.5D／3D封裝技術CoWoS的台積電、日月光投控（3711）、京元電子（2449）；矽智財（IP）的世芯-KY（3661）、智原（3035）、創意（3443）；散熱三雄奇鋐、雙鴻、建準（2421）；AI伺服器的廣達、緯創（3231）。

我在2023年年底的一場投資講座中提出「三位一體強AI族群值得留意」的看法，所謂的「三位一體」指的是業績好、市場認同度高、籌碼乾淨（融資少、大戶持股多），如晶圓代工的台積電；AI伺服器的廣達；PCB的健鼎、台燿（詳見圖2）；散熱三雄與健策（3653）；機殼類股的勤誠（8210）、營邦（3693）；網通族群的上詮（3363）、華星光（4979）與智邦（2345）。

 

值得一提的是，雖然盤面主流是AI及半導體族群，但傳產股中的能源、重電與汽車AM（售後維修）股的表現也相對強勢。此外，2024年7月26日即將登場的「2024年巴黎奧運」，可望帶動運動休閒甚至觀光熱潮，建議投資人不妨留意具有奧運題材的傳產股，如紡織股的聚陽（1477）、儒鴻（1476）。

策略1》穩中求變，擇機介入主流＋看好族群

2024年，我的操盤策略是「穩中求變」，除了盤面主流AI與半導體，也會視大環境變化，如全球經濟趨勢與政經、產業變化擇機介入看好的潛力族群，而在1月～3月台股與美股一波漲勢凌厲的表態後，不論2萬點是「地板」還是「天花板」，不論美國聯準會（Fed）2024年是否降息或何時降息，建議謹記「選股不選市」的概念，當然，選股及操作過程中，要謹守前面提到的各項原理和原則。

由於台灣供應鏈的股價深受美國客戶的財報影響，操作相關個股時建議：

1.產品愈單純愈好。
2.客戶比重愈集中愈好。
3.毛利率、營業利益率與技術難度，愈高愈好。
4.股價漲幅落後或具有隱藏漲幅者，宜擇優介入。
5.個股股價價量齊揚者，可適時介入。
6.產業前景明確，短套可續抱等待。
7.產業趨勢及公司營收健康者，可趁個股股價回檔修正時進場或加碼布局。
8.空手者可從美國和台灣個股財報公布後，從中挑選符合前述條件的個股進場。

此外，進入2024年第2季上市櫃公司公布財報、股東會旺季，在1月～3月強漲之後，台股是否會進入整理、過熱修正，或是維持高檔震盪？新台幣升貶與資金動能狀況，又要如何得知？上述情形，投資人在選股的過程中，務必要謹慎留意。

策略2》觀察ETF成分股，從中選出強勢標的

2024年，我也特別留意債券市場的變化，甚至留意ETF以及與之相關的強勢個股變化，比方1月時，元大台灣高息低波（00713）所納入的洋基工程（6691），就兼具了ETF資金與台積電建廠的話題（詳見圖3）。

 

洋基工程從事廠房空調無塵室機電統包工程，為國內少數具備承作單一工程逾50億元以上的服務商。2023年，洋基工程的營收約為155.1億元，年增11.1%，雖因原物料上漲，使毛利率下滑至17.4%，較前1年減少1.8個百分點，但稅後盈餘約17.6億元，營收及獲利仍同創歷年新高。

2024年第1季，洋基工程的營收27.54億元，年減22%，主要受部分中國PCB客戶資本支出減少，並轉往海外設廠影響。公司表示已跟隨客戶向海外布局，預計第2季就會有來自泰國的營收。

展望後市，台灣部分將隨國內客戶擴廠計畫穩定成長，另外，洋基工程在2024年4月11日公告拿下艾司摩爾（ASML）林口園區新廠統包工程案，總金額98億元；海外部分則將協助PCB廠業者前進泰國設立新廠房。

值得一提的是，暌違16個月後，台灣景氣燈號在2024年1月轉為「穩定」的綠燈，隨後2月、3月也是綠燈，連續亮出3顆綠燈，4月轉黃紅燈，景氣復甦趨勢顯著。

隨著各供應鏈庫存調整進入尾聲，全球商品需求在通膨獲得控制及可望降息的情況下有望逐漸回升，而高效能運算等新興科技的應用持續推展，為台灣2024年出口動能平添助益。

此外，台灣自2024年4月1日起，電價平均調漲11%，除了缺電與能源政策問題可能浮上檯面，是否帶動新一波通膨或物價上揚，也值得關心內需、能源及傳產概念股的投資人持續留意。

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