版主有一位同事甲，前幾天問某檔月配息債券型ETF能否投資？甲於短期內就買了該債券型ETF約100萬元。甲告知版主，會短期內投入這麼多資金，是受到她的朋友乙的鼓動。
甲秀出乙的對帳單截圖，乙總計持有該債券型ETF超過1,800張。按照甲的說法，乙是以開槓桿的方式，短期內湊齊大筆資金。乙先透過「房貸增貸」取得第一筆資金，再大量買進該檔ETF，然後以這一批ETF進行「質借」套取資金，再回頭買進，才有辦法短期內買超過1,800張。
乙的想法，是以每個月領到的債息還貸款，待降息循環開始，債券價格回升就賣出套利。
甲看到乙如此勇猛的操作方式，又不停受到乙的鼓勵，於是以大約100萬元閒錢投入同一檔債券ETF。甲心裡感到忐忑不安，於是想知道版主的看法。
其一，版主不認同過度開槓桿投資。只要投資標的正確並做好整體財務規畫，適度開槓桿確實能加快資產成長速度；但過度開槓桿，結果往往不是天堂就是地獄。
存股不是賭博，追求的是時間複利，需要20年、30年才能看見成果；過度開槓桿絕對是賭博，不能稱為投資。乙不只動用房貸增貸、又動用股票質借，雙重槓桿版主無法認同，即便乙最後大獲全勝，版主也不會羨慕。
其二，投資盡量以閒錢投資，雖然版主不反對適度開槓桿，但能免則免。版主目前為止完全是以閒錢投資、並未借貸。開槓桿就會有壓力，壓力就很有可能造成錯誤決策。
其三，關於債券，很多專家於數個月前就紛紛以「送分題」來形容，認為升息循環已見頂，債券價格差不多已落底，此時進場可以先安穩領債息，降息循環開始又有價差可賺（降息時債券價格多會上漲）如此一來債息與價差兼得。版主大致上認同這個論點，但必須要有十足耐心。
關於甲的情況，版主認為，雖然短期內就投入大約100萬元買債券，有點衝動，但沒有開槓桿，都是閒錢投資，現在的債券價格也還在底部區。
版主強烈建議甲，不要受到乙的誘惑而大玩槓桿遊戲，過度槓桿的結果往往不是大好就是大壞，與賭博無異；既然是閒錢投資，就發揮耐心安穩領息，待降息循環進行一段落之後，再決定是否獲利了結。
以上是版主給甲的建議，也寫出來供大家參考。
另外，版主想提醒，債券確實是配息非常穩定、波動性相對低的好產品，但如果想靠債券賺價差，似乎牛頭不對馬嘴。
想賺資本利得，股票必定勝過債券。一旦降息開始，債券價格理應會上漲沒錯，但股票漲幅很有可能會高於債券，尤其科技類股的漲幅會更大。因此，如果想趁著降息賺一波價差，股票依舊會優於債券。
本文獲「存股方程式」授權轉載，原文
延伸閱讀
用存股提早退休可能嗎？存股達人曝：存股實現財富自由，恐只有4種人能辦到
ETF長期存股，高息型、市值型選誰好？過來人分享：投資要爭的是報酬率而非殖利率
「自己可以吃苦，但小孩不行！」父母該幫小孩存股嗎？過來人：量力而為