就像台股投資人喜歡關注「三大法人買賣超」或大戶的動向，美股13F報告則揭曉各大投資機構持倉！大咖投資人都在買什麼標的？
13F報告意思是什麼？
13F完整名稱是SEC Form 13F，美國證券交易委員會（SEC）規定資產管理規模超過1億美元的投資機構或顧問，必須在每個季度結束之後的45天之內提交的季度報告，公開其普通股（包括ETF）、期權、美國存託憑證（ADR）、可轉換債券等，並根據證券種類、股票名稱與數量、總市場價值等進行詳細說明。
機構可以包括投資顧問、銀行、保險公司、經紀交易商、養老基金和公司。市長關注對象就包含了巴菲特、索羅斯、橋水基金（BrigeWater）、摩根大通...等這些大戶，用於對投資經理的盡職調查和風險監控，也方便散戶投資人可以關注市場內這些聰明經理人的資金動向。
美股13F持倉報告重點？13F重要性？
由於美股的股權有相當大比率例是掌握在這些機構手中，我們只有13F公布時間有機會一窺這些機構做了哪些買賣決策，這對於投資者和研究人員來說是非常有用的，它可以幫助了解公司投資組合的結構和戰略，可以把它看作是美股的風向球。
13F值不值得參考？
由於13F報告是在季度結束後最多45天提交的，數據的完整性和即時性仍有落差，例如這些數據可能已經是4個多月前做出的投資決策，有一定滯後性，且不包含空頭的操作（儘管部分基金的回報來自賣空），也不顯示除ADR外其他國際交易所持有的資產，有的機構也會向SEC申請隱瞞一部分的資訊。
此外SEC辦公室不會對13F表格上提交的數據真實性進行審查。綜合上述不建議盲目跟單，不過仍具有一定參考價值，我們做投資時，還是需要參考多方的資訊做決策。
13F報告比較：2023Q4機構操作亮點
2023年尾，儘管中東政治局勢動盪推升避險情緒，拖累了美股10月份走勢，但11月、12月聯準會（Fed）皆維持利率不變，並釋出利率政策即將轉向的信號，主席鮑爾甚至透露「討論何時會開始降息是合適的」，點燃了投資人對降息的樂觀預期，激勵美股在Q4急遽上漲。
AI絕對是美股Q4最熱門的話題，美股七巨頭平均漲幅達13%，成為指數創高的主要驅動力，透過13F報告可以觀察到，儘管有些機構Q4仍持續加碼科技股以搶搭這波AI熱潮，但是在各大機構已於2023年Q2布局了不少科技股的背景下，開始有不少機構逢高出場，像是七巨頭中的微軟（MSFT）、Meta（META）、Google（GOOGL）就遭到多家機構減碼。
眾所矚目的「股神」巴菲特Q4並未開倉任何股票，只加碼了美國衛星廣播電台Sirius xm holdings（SIRI），以及西方石油（OXY）、雪弗龍（CVX）這2檔能源股，讓能源股在整體投組中的占比持續增加，另外巴菲特不僅大幅減碼多家公司，甚至還罕見減碼了少量的蘋果（AAPL）持股。
不過也有機構開啟了「買買買」模式，電影《大賣空》本尊Michael Burry回補了上一季針對半導體類股的空單（SOXX賣權），並大舉新開倉18檔股票，多數布局在科技產業，同時也持續加碼中概股；另外我們也能觀察到，達里歐創辦的橋水基金大力增持AI和減肥藥股票。
這邊再次提醒各位投資人，除非經理人們開倉了「賣權」，否則13F並不會揭露「空頭部位」，所以並不能單純以股票部位的增減來判斷經理人的多空立場，但是藉由他們的操作來尋找「看好的方向」還是多少有點幫助。
想了解更多大咖的神操作？趕快看看下方的13F 10大機構整理！
13F報告：巴菲特波克夏Berkshire Hathaway持股清單
●代表人物／公司／特色：巴菲特
●最新季度：2023Q4
●資產規模：3,473億美元
「股神」巴菲特執掌的波克夏Q4持股規模上升10.8%，總共加碼3家公司、清倉4檔股票、減碼3檔股票，並未新開倉任何公司。雖然巴菲特減碼了蘋果（AAPL）約1.1%，但由於Q4股價上揚，蘋果占投組的比重從約50%微幅上升至50.2%，依舊穩坐第一大持股。
本季加碼的4檔股票分別是美國衛星廣播電台Sirius xm holdings（SIRI）、西方石油（OXY）、雪弗龍（CVX），不過由於Q4能源產業普遍表現不佳，西方石油及雪弗龍占投組的比重反而都還低於上一季。
巴菲特清倉了2023Q2買進的霍頓房屋（DHI），並且倒光了保險公司Globe Life（GL）、Markel Group（MKL），以及巴西支付技術公司StoneCo（STNE）；另外股神重砍了77.7%惠普（HPQ）持股，派拉蒙環球（PARA）也遭到大幅減碼約32%。
波克夏13F持倉報告揭露前5大持股沒有變動，依序是蘋果、美國銀行（BAC）、美國運通（AXP）、可口可樂（KO）、雪佛龍，至於過去持續買進的西方石油（OXY）則是排在第6大持股。
另外值得注意的是，波克夏在最新的13F中指出，公司已請求SEC對部分持股進行保密處理，意味著還有些持股可能要等到下一季才會揭露，根據《巴倫週刊》推測，這檔神秘的持股可能是一檔金融股。
波克夏．巴菲特（Berkshire Hathaway）13F持股變化總整理
圖片來源：FinGuider
13F報告：貝萊德Blackrock持股清單
●代表人物／公司／特色：全球最大資產管理機構
●最新季度：2023Q4
●資產規模：3兆9,200億美元
全球最大資管公司貝萊德Q4總持股規模較上一季增加約12.6%，資訊科技業占投資組合的比重提升幅度最大，並且遙遙領先其他產業，另外金融、選擇性消費品占比增加的幅度也不小，至於投組比重下降較多的則是醫療保健、能源產業。
貝萊德本季加碼了不少科技股，再加上科技股Q4飆漲，整體科技股比重由Q3的25.8% 上升到26.9%，科技「七巨頭」中蘋果（AAPL）、微軟（MSFT）、亞馬遜（AMZN）、Meta（META）、特斯拉（TSLA）、Google（GOOGL）都獲得加碼，只有輝達（NVDA）遭到微幅減碼，不過這可能是因為貝萊德加碼了不少輝達的買權。
另外貝萊德還增持了博通（AVGO）、超微（AMD）、英特爾（INTC）、Uber（UBER）等大型科技公司。至於賣出方面，輝瑞（PFE）、聯合健康（UNH）、禮來（LLY）、默克藥廠（MRK）全數遭到減碼，同時貝萊德還減持了沃爾瑪（WMT）、百事可樂（PEP）等民生消費股。
貝萊德（Blackrock）13F持倉報告揭露前5大持股是微軟、蘋果、亞馬遜、輝達、Google。
貝萊德（Blackrock）13F持股變化總整理
圖片來源：FinGuider
13F報告：橋水基金Bridgewater Associates持股清單
●代表人物／公司／特色：達里歐
●最新季度：2023Q4
●資產規模：179億美元
達里歐（Ray Dalio）的橋水基金Q4總持倉規模季增約8.5%，前10大持倉部位略為下降至31.4%。依產業來看，橋水Q4持股分布變化不大，其中電訊服務、工業的持股比重增加較多，必需性消費品、選擇性消費品的比重則出現較明顯下滑。
橋水似乎積極看好AI和減肥藥前景，對於輝達（NVDA）、禮來（LLY）的加碼幅度皆超過400%，同時也大力增持了Google（GOOGL）、Meta（META）、亞馬遜（AMZN），另外橋水主力加碼的標的還包含 Visa（V）、萬事達卡（MA）、保險公司先進（PGR）、追蹤標普500指數的ETF - IVV。
橋水減碼了一票消費類股，包含百事可樂（PEP）、可口可樂（KO）、寶僑（PG）、沃爾瑪（WMT）、好市多（COST）、勞氏（LOW）；此外，上一季大力買進的一些科技股也遭到拋售，像是科林研發（LRCX）、博通（AVGO）、Netflix（NFLX）幾乎都慘遭清倉。
值得一提的是，儘管位列第2大持股的新興市ETF——IEMG遭減碼約2.6%、第17大的VWO遭減碼約10%，同時熱門中概股拼多多（PDD）、蔚來汽車（NIO）、愛奇藝（IQ）也普遍遭到削減，但橋水仍舊對新興市場抱持一定的信心，除了繼續增持如FXI、MCHI等追蹤中國的新興市場ETF，同時也新開倉了巴西市場ETF——EWZ。
整體來看，橋水在搶搭科技股順風的同時削減了不少消費類股的部位，不過減碼的幅度並不大，核心持股依然是「必需性消費品」，前10大持股中必需性消費品就占了一半，聚焦在大型零售商與食品業，如可樂雙雄、好事多、沃爾瑪。
橋水基金（Bridgewater Associates）13F持倉報告揭露前5大持股分別是 IVV、IEMG、寶僑、可口可樂、好市多。
延伸閱讀：全球最大避險基金橋水有什麼投資策略？達里歐是誰？
橋水基金（Bridgewater Associates）13F持股變化總整理
圖片來源：FinGuider
13F報告：索羅斯基金Soros Fund Management持股清單
●代表人物／公司／特色：索羅斯
●最新季度：2023Q4
●資產規模：76億5,000萬美元
億萬富豪索羅斯（George Soros）Q4持股總市值增加約8.5%，本季投組中醫療保健的比重明顯下降，主要是因為「金融巨鱷」清倉了Q3第2大持股Horizon Therapeutics（HZNP），另外隨著動視暴雪（Q3第3大持股）被微軟併購而下市，資訊科技的持股比重也較上一季下滑，投組比重增加較多的是運輸業、金融業（包含許多ETF）。
其他減碼部分，上一季最大持股QQQ賣權被大幅削減，同時拋售了TLT（長債 ETF）、LQD（投資級公司債券ETF）、KWEB（中國網路ETF），另外科技七巨頭中的蘋果（AAPL）、Google（GOOGL）、亞馬遜（AMZN）也都遭到減碼（其餘幾檔未持有）。
上一季金融巨鱷布局了不少剛IPO的股票，包含Arm（ARM）、雜貨配送平台 Instacart（CART）、數位行銷公司Klaviyo（KYVO）、嬌生子公司Kenvue（KVUE），不過這一季已幾乎全數出清，只有Kenvue剩下約20%持股，看起來是錯過了Arm近期的飆漲。
索羅斯基金Q4大力加碼了IWN（羅素 2000 指數 ETF）、軟體股Splunk（SPLK），上一季開始布局的減肥藥概念股諾和諾德（NVO）也獲得加碼，並且新開倉了SPY（標普500指數ETF）、HYG（非投資等級公司債）、禮來（LLY），另外可以注意，索羅斯基金在買進上述標的時，也同步買進了IWN、Splunk、SPY、HYG的賣權來對沖風險。
索羅斯基金（Soros Fund Management）13F持倉報告揭露前5大持股分別為IWN賣權、QQQ賣權、Splunk、IWN、HYG賣權。
索羅斯基金（Soros Fund Management）13F持股變化總整理
圖片來源：FinGuider
13F報告：橡樹資本Oaktree Capital Management持股清單
●代表人物／公司／特色：霍華馬克斯（Howard Marks）
●最新季度：2023Q4
●資產規模：68億8,000萬美元
由價值投資大師霍華・馬克斯（Howard Marks）創立的橡樹資本Q4持股市值季減約-0.15%，雖然本季馬克斯減碼了許多能源股，再加上能源板塊Q4普遍表現不佳，造成能源業持股比重較上一季明顯下滑，但整體投組依然是以能源、運輸業為核心，這2大產業占投組的比重合計超過40%。
馬克斯Q4增持最多的是SPY（標普500指數ETF）賣權，以及全球礦業巨頭淡水河谷（VALE）、安格魯金礦公司（AU）、費利浦·麥克莫蘭銅金公司（FCX）、巴西大型銀行之一的Banco Bradesco（BBD），另外新建倉了拉丁美洲最大電信營運商 America Movil（AMX）、中國連鎖酒店集團華住（HTHT），熱門中概股京東（JD）、阿里巴巴（BABA）也獲得青睞，看起來似乎是對原物料及新興市場最感興趣。
橡樹資本Q4清倉了發電廠 Vistra（VST）、智利化工礦業（SQM），並且減碼了巴西石油公司（PBR）、專注於拉丁美洲的能源商Vista Energy（VIST），此外，前一季的第5大持股希臘散裝航運公司Star Bulk Carriers（SBLK）也被砍掉 60%。
比較特別的是，橡樹資本持續透過可轉債加碼科技類股，包含叫車平台Lyft（LYFT）、遠程醫療Teladoc（TDOC）、先買後付廠商Affirm（AFRM）、社群平台Snap（SNAP）、傢俱電商 Wayfair（W）等，不過占投組的比重都不高。
橡樹資本（Oaktree Capital Management）13F持倉報告揭露前5大持股為丹麥航運公司Torm（TRMD）、Chesapeake Energy（CHK）、全球最大渦輪增壓器供應商 Garrett Motion（GTX）、油氣礦產公司Sitio Royalties （STR）、SPY賣權，在市場熱烈追逐科技股之際，價值投資大師依舊堅守營運穩健的產業，甚至加碼看空大盤。
橡樹資本（Oaktree Capital Management）13F持股變化總整理
圖片來源：FinGuider
13F報告：Scion Asset Management 持股清單
●代表人物／公司／特色：Michael Burry
●最新季度：2023Q4
●資產規模：9,460萬美元
電影「大賣空」原型Michael Burry再次大換股，清倉、減碼了許多Q3持有的股票，並大舉新開倉18檔股票、加碼2家公司，多數布局在資訊科技、選擇性消費品、醫療保健產業，截至去年12月底，持股部位從13個倍增到25個。
Burry賣光了上一季大手筆建倉的費城半導體指數SOXX（SOXX 在第4季上漲了22%）、Booking Holdings（BKNG）賣權，還有世界第4大車廠Stellantis（STLA）、比利時油輪商（EURN），另外Burry也減碼了美國最大的電視台業者次星傳媒（NXST）、希臘散裝航運公司Star Bulk Carriers（SBLK）、知名二手奢侈品線上平台The RealReal（REAL）。
「大賣空」轉向了嗎？
Michael Burry本季大手筆開倉了許多公司，占投組比重最大的5檔分別是：美國知名連鎖醫院HCA Healthcare（HCA）、甲骨文（ORCL）、花旗（C）、連鎖藥局 CVS Health（CVS）、Google（GOOGL），另外知名的公司還包含亞馬遜（AMZN）、金融支付公司Block（SQ）、美高梅國際酒店（MGM）、華納兄弟探索（WBD），尤其Burry去年初曾警告說，科技股帶動的市場反彈不會持久，看來觀點已經改變。
值得注意的是，Michael Burry上一季的持股多數都遭到削減，除了阿里巴巴（BABA）、京東（JD）2檔獲得加碼，而且加碼幅度都超過50%，讓這兩檔中概股躍升為前2大持股，不過依照這2家公司近期的股價表現（阿里巴巴第4季下跌11%，京東下跌0.8%），逆勢加碼的Burry可能承受了不少的損失，不知道是否這次會被他找到底部？
Scion Asset Management 13F持倉報告揭露前5大持股為阿里巴巴、京東、HCA、甲骨文、花旗。
延伸閱讀：Michael Burry是誰 ? 大賣空Michael Burry的投資策略與13F持股
Scion Asset Management 13F持股變化總整理
圖片來源：FinGuider
13F報告：潘興廣場基金Pershing Square Capital Management持股
●代表人物／公司／特色：Bill Ackman
●最新季度：2023Q4
●資產規模：104億美元
避險基金大咖Bill Ackman旗下的潘興廣場（Pershing Square）Q4持股規模與上一季大致持平，本季就只加碼了12%房地產公司霍華德‧休斯（HHC），至於減碼的部分，Ackman重砍居家裝修零售商勞氏（LOW）約82%，並小幅減持了奇波雷墨式燒烤（CMG）、希爾頓酒店（HLT）。
Bill Ackman總共只持有7間公司，以「非必需消費品」為主軸，占比約54.5%，唯一持有的科技股是Google（GOOGL），目前同時持有A股與C股，總計約占投組的18.6%。
潘興廣場基金（Pershing Square Capital Management）13F持股照比重排行：奇波雷墨式燒烤、漢堡王母公司Restaurant Brands International（QSR）、希爾頓酒店、霍華德‧休斯、GOOG、加拿大太平洋鐵路公司（CP）、GOOGL、勞氏。
潘興廣場基金（Pershing Square Capital Management）13F持股變化總整理
圖片來源：FinGuider
13F報告：老虎環球基金Tiger Global持股清單
●代表人物／公司／特色：Tiger Global
●最新季度：2023Q4
●資產規模：141億美元
「科技股買家」老虎環球基金Q4總持股規模較上一季增長3.7%，老虎環球從2023Q2起就積極布局AI、半導體、減肥藥領域，Q4似乎已開始逢高出場，輝達（NVDA）、Meta（META）、微軟（MSFT）、Google（GOOGL）都遭到減碼10%以上，科技七巨頭中只加碼了亞馬遜（AMZN）約24%，並未持有蘋果（AAPL）、特斯拉（TSLA）。
除了削減科技巨頭外，老虎環球還清倉了直覺軟體公司（INTU）、Snowflake（SNOW），並減碼了禮來（LLY）、Uber（UBER）、Workday（WDAY），同時也減持了拼多多（PDD）、阿里巴巴（BABA）、京東（JD）、中國線上人力招聘平台看準（BZ）等一票中概股。
買進方面，老虎環球持續加碼科林研發（LRCX）、台積電（TSM），對比削減了受惠於AI熱潮而強勢上漲的七巨頭，老虎環球似乎更加青睞半導體製造產業，另外還加碼了商業支付處理商Fleetcor（FLT）、DoorDash（DASH）、冬海集團（SE）。至於新開倉部分，老虎環球買進了博通（AVGO）、 血糖監測儀開發商DexCo（DXCM）。
就像「金融巨鱷」索羅斯一樣，老虎環球上一季也布局了Q3剛剛IPO的知名股票，包含Arm（ARM）、雜貨配送平台Instacart（CART）、數位行銷公司Klaviyo（KYVO），與索羅斯不同的是，本季老虎環球並未對這些公司進行任何加減碼。
老虎環球基金（Tiger Global）13F持倉報告揭露前5大持股是Meta、微軟、阿波羅全球管理公司（APO）、Take-two（TTWO）、亞馬遜。
老虎環球基金（Tiger Global）13F持股變化總整理
圖片來源：FinGuider
13F報告：阿帕盧薩Appaloosa Management持股清單
●代表人物／公司／特色：David Tepper
●最新季度：2023Q4
●資產規模：57億9,000萬美元
華爾街知名「抄底王」David Tepper掌管的阿帕盧薩（Appaloosa Management）Q4 持股總市值增加約14%，總共新建倉、加碼了17檔股票，同時也清倉、減碼了17家公司，分產業來看，電訊服務占投組的比重下降最多，運輸業則是上升最多。
延續上一季的布局，David Tepper 再次加碼微軟（MSFT）、亞馬遜（AMZN），不過 Meta（META）、輝達（NVDA）、Google（GOOGL）則全數遭到減碼，另外還減持了英特爾（INTC）、高通（QCOM）、台積電（TSM）、超微（AMD）、科林研發（LRCX）、美光（MU）等科技股。
阿帕盧薩曾在2023Q2積極布局中國，不過從Q3起就開始持續減碼，本季又清倉了京東（JD），並降低了拼多多（PDD）、貝殼找房（BEKE）、百度（BIDU）的持股，只有加碼了20%阿里巴巴（BABA）。
雖然剛剛提到，阿帕盧薩Q4賣掉了許多 AI 股、晶片股，但有趣的是，David Tepper本季大舉開倉了「木頭姊」Cathie Wood旗下的創新主動型ETF——ARKK 買權，另外還買進了甲骨文（ORCL）、美國知名連鎖醫院HCA Healthcare（HCA）、凱撒娛樂（CZR）、聯合包裹（UPS），與電影「大賣空」主角原型Michael Burry的布局相似。
資訊科技的持股比從上一季的38.5%下降至37.6%，與電訊服務並列為David Tepper的投資主軸，兩者合計大約占投組的61%，過去持股比重最大的選擇性消費品以22.6%維持在第3名，其他產業的持股比重則變化不大。
阿帕盧薩（Appaloosa Management）13F持倉報告揭露前5大持股分別是Meta、微軟、亞馬遜、輝達、Uber（UBER）。
阿帕盧薩（Appaloosa Management）13F持股變化總整理
圖片來源：FinGuider
13F報告：文藝復興科技Renaissance Technologies持股清單
●代表人物／公司／特色：量化之王 James Simons
●最新季度：2023Q4
●資產規模：646億美元
由「量化之王」James Simons領導的文藝復興科技基金Q4持股規模季增約10%，資訊科技、醫療保健、選擇性消費品為最大持股類別，另外，金融（包含ETF）、電訊服務占投組的比重增加最多，必需性消費品、運輸業則是投組占比下降最多的產業。
文藝復興科技在Q4大力加碼了Meta（META）、Google（GOOGL）、特斯拉（TSLA）、Uber（UBER）、輝達（NVDA），另外還增持了埃克森美孚（XOM）、星巴克（SBUX）、嬌生（JNJ）。新開倉中部位較大的股票有亞馬遜（AMZN）、寶僑（PG）、Roku（ROKU）、摩根大通（JPM）。
賣出方面，波克夏（BRK.A）、蘋果（AAPL）、Netflix（NFLX）、Nike（NKE）、福特（F）、美國航空（AAL）、達美航空（DAL）都遭到大幅減碼，並且賣出了一些諾和諾德（NVO），另外還清倉了微軟（MSFT）、麥當勞（MCD）、可口可樂（KO）。
文藝復興科技（Renaissance Technologies）13F持倉報告揭露前5大持股諾和諾德、Uber、輝達、AI大數據公司Palantir（PLTR）、Meta。
文藝復興科技（Renaissance Technologies）13F持股變化總整理
圖片來源：FinGuider
本文獲「FinGuider」授權轉載，原文：13F是什麼？美股13f最新報告哪裡看？13F持倉公布時間？2024最新機構13F動向！
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