還記得2023年有一則金融股的悲慘新聞嗎？一對夫妻貸款2,000萬元買金融股，前1年每股配發1元創下新高、還很高興，結果2023年突然宣布不配息，股價瞬間開始下殺，股息也沒了，可謂是「賠了夫人又折兵」，過去幾年鼓吹存金融股退休的聲音，也戛然而止，進而轉進ETF大存股（延伸閱讀：14家金控配息縮水，還能持續存嗎？夏韻芬：存股別只看配息！善用1指標汰弱留強）。
但有一個數據也很有趣，分享讓你知道，根據證交所統計，2023年11月定期定額交易前10大排行中，只有3檔不是金融股，分別是台積電（2330）、中華電（2412）、台泥（1101），其餘7檔都是金融股（延伸閱讀：定期定額排行》0056超車00878、重回二哥寶座！高股息ETF來勢洶洶，0050存股霸主岌岌可危？-Smart智富ETF研究室）。
股民定期定額買金融股的3種原因
定期定額買入金融股的交易戶數是13萬9,214戶，台積電、中華電、台泥合計定期定額戶數8萬4,245戶，所以其實大家買金融股只是「怕被笑」而已，但身體依舊很老實，每個月持續在扣款，原因不外乎有3個：
原因1：金融股大到不會倒
每個月定期買，不用擔心倒閉的問題。
原因2：每年穩定配息
幾家壽險股不配息沒關係，繼續買別家有配息就好，總能等到行情。
原因3：1張好便宜
金融股最低有個位數的股價，等於每張不用萬元就能擁有，買進一張的踏實感，遠比買進績優股零股更有成就感（但台積電、ETF除外）。
就是這些原因，也讓大家對於金融股趨之若鶩，甚至可以說是發狂著魔的地步，但我必須這麼說：「醒醒吧，這是景氣循環股，抱緊緊是很危險的！」
其實金融股應該要做波段才是，千萬不要搞錯了，尤其小資族更不要妄想買金融股致富！如果你是從高點一路買下去，那就可能很痛苦了，除了要面臨配息縮水之外，帳上虧損也會持續放大，明明小資族已經沒什麼資金了，結果小錢還一直虧損。
至於有些人為什麼會成功？這就要從景氣位階來說了。
假設定期定額或一筆錢All in金融股，剛好是在股市起漲點，那麼金融股通常也會跟著往上走，只不過這種狀況也很吃運氣，所以你就會看到一些買金融股獲利的人，在景氣反轉後，因為金融股獲利衰退或下殺，導致自己也搞不清楚，又很擔心獲利回吐，就轉往ETF或買房、買債發展...。從我的角度來看，這就是倖存者偏差，運氣好的存股致富，還會變成達人老師，運氣差的直接存股變存骨，努力生錢出來投資卻白忙一場。
為了驗證金融股是景氣循環股的論點，我直接把加權指數、金融指數放在一起對照，切成近1季、2023年以來至12月27日、近5年等3個時間點來檢視。
圖1：近1季加權指數、金融指數走勢
圖片來源：玩股網
首先介紹近1季的大盤走勢，這主要走的是半導體、航運反彈行情，截至目前為止，加權指數已經來到1萬7,891.5點，不知不覺中居然又準備重返「萬八」。
接著再看到金融指數，我說明一下原因，這個指數主要是把台股所有上市金融股都合併一起所形成的指數，等於是金融股的整體趨勢，這樣觀察也可以避免單一金融股暴漲、暴跌而導致對照有失公允的狀況，很明顯金融指數就是跟著大盤走勢對吧？
而累計漲幅是5.87%，相對於大盤上漲9.91%來的弱勢；畢竟前面我已經說了，大盤反彈來自題材因素，金融股既非半導體也不是航運股，當然也無法受惠，而且這些金融業就是跟著總經面、產業面走，當企業狀況好，他們投資績效才會跟著好，所以金融股其實也有點落後大盤。
圖2：2023年以來加權指數、金融指數走勢
圖片來源：玩股網
接著從2023年到現在的表現來看，其實這也等於是2023年全年績效了，因為在我撰寫文章當下，其實也就只差1個交易日，就結束2023年的交易。
我們一樣先看加權指數，2023年以來的反彈，最主要當然是AI族群起漲帶動，在半導體還卡在庫存問題，股市還在被通膨升息壓抑之際，過去那些電腦股搖身一變，成為獨領風騷的族群，只要存到廣達（2382）、仁寶（2324）、緯創（3231）、英業達（2356）、技嘉（2376）的人，每個人都笑呵呵，股價都是翻倍再翻倍，市值也不斷成長而拉抬加權指數往上衝高。
而國泰永續高股息（00878）、元大高股息（0056）也跟著受惠，因此大盤全年漲幅是26.54%。再看到金融指數的漲幅，全年為14.88%，這不只是落後而已，別忘了裡面還有一些壽險股，才剛剛結束2022年防疫險及烏俄戰爭，2023年又出現以巴戰爭，接連的國際動盪也讓台股不穩，這當然會壓抑金融股的投資績效以及市場信心，因此漲幅僅有14.88%並不讓人意外。
圖3：近5年加權指數、金融指數走勢
圖片來源：玩股網
以短期、中期來對照，你可能會說這有失公允，那麼我就繼續放大時間軸，直接用近5年來觀察，橫跨2018年中美貿易戰開打，到2020年新冠疫情，再到2022年股債雙殺。其實看那兩條線應該也很清楚，2020年崩盤當下，金融指數殺得比大盤還兇，因為金融股本來就是投資市場為主，出現這麼大的黑天鵝，也難怪跌幅遠比大盤來的更大，而後來反彈又拉開差距，原因是台積電帶領半導體拉抬加權指數，也瞬間擴大領先績效。但來到2022年下殺，加權指數往下跌，金融指數同樣呈現下跌趨勢，走勢幾乎一樣，只不過金融指數表現比較溫吞，而且漲跌的反應比較慢一些。
所以如果從近5年來看，就驗證我最開始說的，金融股就是「景氣循環股」，如果你金融股買在2020年3月，那麼現在帳上還有賺錢，只是獲利縮水而已；但如果是2022年才進場的人，好死不死又買到壽險股，那真的是很痛苦，就像文章開頭我說的那則新聞，金融股的悲慘故事，而且2022年、2023年連續悲慘2年，雖說2024年有機會配息，但2023年的傷害已經造成，更何況我已經說了，金融股就是跟著市場景氣在走，也會跟著大盤連動，到底能不能漲回去？這是第1個問號，至於配息怎麼樣，想當初不少金融股也連續配息10年啊，大家都說金融股經歷景氣多空、不用怕，我們買就是為了連續配息，結果就直接中斷給你看了...。
到底金融股能否長期存股？
這當然要先看你「存股的位階」，再來是「本金問題」。假設你真的很有錢，已經退休，那麼一口氣買個上千張來放，確實也不是什麼問題啦，即便股息中斷好了，需要生活費就賣股變現嘛！只要可以撐到金融股漲回來就好，因為金融股本質就是景氣循環，小循環3年、5年1次行情，大循環就是動輒10年以上的大崩盤，只要本金夠大，有能力凹得回來，搞不好這幾年賣了幾十張，等景氣反轉而上漲，下跌以及賣掉的股票市值，就一次拚回來了！那麼金融股倒是不需要這麼排斥，就想清楚風險、規畫完整的投資策略即可。
但如果是小資族，奉勸你要想清楚，定期定額或少量買進金融股，要面對3個問題，第1個是「景氣位階」，第2個則要思考「時間成本」，最後就是這些金融股資產能否「抗通膨」。
本文獲「玩股網」授權轉載，原文：金融股是景氣循環股？小資族先釐清三個問題再來買！
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