圖片來源：達志影像
大叔從台積電第3季財報觀察，其合併營收新台幣5,467億3,000萬元（季增13.7%），稅後純益2,110億元（季增16.1%），單季EPS達8.14元；累計前3季營收1兆5,362億元，毛利率54.9%，稅後盈餘5,997億8,600萬元，EPS達23.13元。
第3季業績得益於領先業界的3奈米技術強勁量產及市場對5奈米技術的更多需求，在製程的營收占比中，3奈米製程出貨占6%，5奈米製程出貨占37%，7奈米製程出貨占16%，總體先進製程（包含7奈米及更先進製程）的營收達到全季晶圓銷售金額的59%。
公司在10月19日法說對於第4季展望，預估美元營收落在188億美元到196億美元（季增8.8%到約13.44%，中間值約11.1%），若以毛利率預計介於51.5%到53.5%之間，營業利益率預計介於39.5%到41.5%之間，第4季毛利率與營益率較第3季小降。大叔認為長期毛利率將可望維持在53％水準不變。
進入第4季，雖然公司看好3奈米技術持續強勁量產，不過，公司也提到部分成長將被客戶持續的庫存調整所抵消。
大叔主要看3個點：
第1是AI從CSP對於2024年持續擴大的支本支出及各家發展自研晶片，估計台積電今年第4季到明年，在3奈米先進製程的營收貢獻占比，只會增加不會減少。
第2是公司提到部分成長將被客戶持續的庫存調整所抵消，從這次電商黑色星期五＋網購星期一的銷售佳績，預計年底再一波的優惠活動，對於客戶端庫存去化，及AI帶動消費性電子升及換機潮，在2024年肯定會出現。
第3是市場預期美國明年將啟動降息，屆時強勢美元不再，台積電估第4季營收以新台幣兌美元匯率32元計，新台幣營收約落在6,016億元到6,272億元間；目前新台幣匯率在31.25元來看，恐怕屆時第4季營收會低於6,016億元到6,272億元間。不過弱勢美元，相對代表資金有機會回流製造業國家，外資買超回籠有利於推升台積電股價走升。
綜合以上3點，台積電今年股價要站600元之上或許不易（看近日外資臉色），不過大叔認為明年站上甚至看更高應該是有機會的。
延伸閱讀
CDMO是什麼？生技股的台積電是誰？想投資生技股鎖定「這2檔」
誰有機會成為下一個台積電？分析師看台灣第3代半導體，有哪些股票值得注意？
小檔案_劉烱德
劉烱德分析師像你鄰家好大叔。
在金融市場30年資歷，講盤有理路且淺顯易懂。
敢於判定走勢多空方向外，擅長運用技術分析預先掌握關鍵價位，且能在關鍵未出現明確多空訊號時，同時交易操作空間符合「盈虧2：1」時，才會執行交易。
擅長設定移動停利，由短做長。潛力股的基本面及技術面教學，能讓市場投資人驗證及學習。
台股攻略掌握方向 抓住趨勢，戰勝多空轉折大叔帶你攻略台股！
畫線、定價、到實戰，實現獲利看的見！
著作：
連「渡邊太太」都想學的 K線匯率課
烱大叔的YT頻道，每天都有畫線、定價，影音教學