圖片來源:達志影像
國泰永續高股息ETF(00878)10月31日公告11月季配息,預估配息金額0.35元,以收盤價19.5元計算,單次殖利率1.79%,年化殖利率7.1%,在如今跌跌不休的台股就像是一股清流耀眼,然而根據Business Insider報導,高盛10月27日發表研究報告指出標普500前20%高股息成分股的股息殖利率,跟美國10年期公債的殖利率差距已從5月的1個百分點收斂至零,這代表著什麼?表示現階段投資美債所能獲得的債息殖利率與投資標普500的股息殖利率已經沒有差別了,既然是一樣的殖利率,那投資在風險更低的債券不是更好嗎?如今的高股息是否值得投資人持續投資,還是終究是強弩之末?今天就來討論生息尾端,投資高股息ETF是不是真的沒有好處?
高股息成分股之股息殖利率,與美國10年期公債的殖利率差距已收斂
圖片來源:高盛報告
企業表現直接影響高股息ETF
圖片來源:Tradingview
上圖中,藍色線是統一FANG+(00757),00757是追蹤NYSE FANG+指數,投資美國上市、具高度成長性和市場關注度的科技股和非必需消費股,這個指數總共選出10間公司進行投資,但範圍仍包含在那斯達克指數之中。
而下方K線圖則為那斯達克指數,可以看到兩者在漲幅差異巨大:
1.00757漲幅高達70%、而那斯達克為21%,今年科技股的漲幅都聚集在那斯達克權值股與尖牙股身上,實際上那斯達克的漲幅並沒有想像中這麼驚人。
2.指數漲幅背後當然是各個科技公司股價漲幅的總和,也反映出總體來看美國科技公司除了尖牙股們,其他公司並沒有想像中獲得市場資金青睞推升股價。
回到台股,眾所皆知台灣大多是電子業、半導體業,這些供應鏈直接與美國科技公司相互依存,而台灣高股息時常有個特性,就是選入一坨的科技業公司,但假若挑選的個股只考慮殖利率不考慮其他因素,就很有可能落入高殖利率陷阱,賺了股息賠了價差。
舉例來說,在2020年~2021年景氣從谷底反彈時,群創(3481)曾經創下非常好的營收獲利,同時也反映在配息上,這也正好使傳統高股息ETF元大高股息(0056)將其納入成分股,當然同時還納入長榮(2603)與友達(2409),那時候0056前10大成分股,第1名長榮占比約6.44%、第3名友達約4.1%、第9名群創約3.44%,3檔個股合計占比近14%,然而景氣反轉與利率上升,這類景氣循環股馬上打回原形,也間接造成0056股價的弱勢。
圖片來源:Tradingview
以上圖為例,就可以看出同樣身為高股息一族,0056與國泰永續高股息(00878)在面對景氣下跌時,選股內容對股價的影響,兩者來到2022年初反映在漲幅上差了1倍之多,雖然0056在2021年尾仍然強勢填息,但相比00878的表現就顯得差強人意。
0056、00878、00934高股息ETF比較
註:1.資料日期統計至2023.08.31;2.以上數據僅為參考統計,不保證未來獲利,且ETF成分股隨基金策略變化,投資人須謹慎應對 3.00934剛掛牌,總費用率暫以經理費+保管費計 資料來源:MoneyDJ
總的來說,這3檔ETF具有不同的追蹤指數、費用、規模、配息方式和投資策略。投資者可以根據自己的投資目標和風險承受能力,選擇最符合需求的ETF,當然無論是哪1檔ETF,股價或淨值都可能波動,但隨著成分股的不斷調整,資金不會長期被限制在某個產業或特定股票,這也使高股息ETF成為存股策略的理想選擇,言下之意其實是說明投資人要聚焦在高股息ETF的「選股策略」上,ETF就是一籃子股票,但選了什麼股票,該企業能不能長期穩定成長,才是投資人該考慮的事情,而債券與高股息股票本就是不同商品,不應該拿來直接比較,而是思考如何分配資金做股債配置才對。
美國高股息ETF有哪些?
高股息ETF有它的投資價值與特性存在,不是無腦存就能享受資本獲利以及穩定現金流,而要鎖定真正具有高股息成長的標的會更好,這點不管是在台股還是美股都一樣,尤其在台股高股息ETF滿天飛的狀態下,產業研究可能會更需要專業判斷力,抓對趨勢飛天獲利很可觀,反之亦然,若真要定期定額,時間拉長會有較好效果,穩定的市值型、大盤型的ETF投資標的,例如美股的「道瓊100」、「標普500」 ETF,時間拉長來看,報酬率很容易完勝一般高股息ETF。
註:統計時間為2018.10.29~2023.10.29 資料來源:MoneyDJ
本文獲「股股知識庫」授權轉載,原文:低價進場高股息ETF: 0056、00878、00934怎麼選?加碼三檔美國高股息ETF
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