成立財經部落格與粉專後，有些網友會向我丟出他目前遇到投資上的問題，有些是不知道怎麼開始，有些是財務規畫，更有些是手頭上的股票該如何處置，通常我會就他們的個人狀況提供無偏見的意見，主要也是因為我本身沒有銷售任何產品。
經歷一定的市場週期循環後，我發現不同市場氣氛與週期下，網友關注的問題與遇到的難題都不太相同，像近期股市在經歷上半年強勁谷底反彈後，有點熄火甚至反轉的跡象，有些網友已經開始擔心是不是真正的熊市才正要到來。我將分享5大最常見的投資人疑慮，以及我是如何應對的，希望你也能從中得到一些啟示。
當然，我的回答並非最終定論，所以非常期待大家對我回答的改善建議，會感到十分欣喜。
5大常見的投資疑慮
1.「恐慌賣出」的羊
Ｑ：我看過很多經典書籍，也知道目前不該為市場急遽的下跌而過度焦慮。我曾設定過投資目標，將投入市場大盤型ETF至少持有10年。但考慮到新戰爭帶來的不穩定、聯準會的搖擺不定與股市走勢最近看起來不太樂觀，這次會不會真的和以往不同？我是不是先退場觀望？
Ａ：一般來說，多數已開發成熟國家股市確實會長期走高。以10年為例，美股的S&P 500指數的平均年化報酬率通常介於8%～10%，這絕對吸引許多投資者加入買ETF行列，但你絕對要知道，即使多元化投資也無法避免市場的突發劇烈波動，投資不是百分百賺錢，也不是每年都能穩穩拿8%。
事實上，沒人能精準抓到市場的最佳時機。所以不必過於追求，更實際的做法是，首先確定你是否準備好在股市中長期持有——畢竟10年不短。再者，固定每月定期定額投資，避免情緒影響決策，這才是明智之舉。
縱觀金融歷史，股市下跌是普遍且暫時的。 例如美國S&P 500指數大約每3年下跌15%，尤其當股市進入熊市下跌階段，大漲與大跌常常相應而生，一旦錯過幾天，可能造成投資報酬的不良表現。
傳奇投資人約翰坦伯頓（John Templeton）曾說：「投資中最危險的一句話，是『這次不一樣』。股市從未不同，市場當前的繁榮和蕭條發生方式幾乎雷同，只是會有不同的時空背景，唯一不變的是人性，當投資人開始相信『這次不一樣』時，他們就會賠錢。」
別讓自己成為那隻羊，當信心動搖時，請再把讀過的經典書籍拿出來。
2.跟股票談戀愛
Ｑ：我的投資組合約有500萬元左右。去年我花了大約30萬元買了XX標的。雖然我的其他股票下跌了約5%，但XX的表現超乎預期，現在幾乎占了我股票組合的30%。接下來我該怎麼做呢？
Ａ：不知道大家還記不記得Zoom這間公司，2019年剛上市時，Zoom的股價僅有36美元，市值98億美元。然而，在隨後的1年半內（遇到疫情），Zoom市值狂漲16倍，股價最高達到了588.84美元。Zoom主打雲端視訊、電話和聊天功能。由於COVID-19與遠端工作模式，Zoom 成為了疫情的代名詞，股價也飛速上升。
股價短短半年內飆升的故事比比皆是，台股的航運3雄也在疫情後創下歷史天價。我相信大多數人是抱不住這樣的飆股，但也有少數人煩惱的是我賺太多了，我一樣看好它，我相信它會持續下去…。有些投資人犯的錯就是太偏愛某檔股票，過度投資。常常聽到的理由就是「這家公司會改變世界！」但任何公司都有風險，即使是世界最大的蘋果也不例外。
我通常建議是調整「持股比率」，設定持股比率上限、盡量保持多元持股內容。例如設定每檔股票最多占10%的投資組合上限，所以可以考慮減持部位，慢慢將比率降低，避免情感左右你的決策。
即使持有檔表現亮眼的股票占了20%很刺激，上漲可以幫助總資產成長快速，但相對地下跌回落，也會讓總資產萎縮加倍；每檔股票都有起落、都有他風光與殞落的時光，風險控制是投資人要學會的，不應過度依賴一檔股票。
3.「每季都在變」的投資建議
Ｑ：從2021年12月起，我的資產面臨重挫。我的理專常常叫我轉換標的，在市場不好時不是叫我換基金，就是神隱不見，真讓我無法接受。若你願意為我提供建議，讓我調整投資策略，請告訴我。我夫妻2人都快60歲了，我們的理財目標很簡單：長期資產增值，每年領取約4%的資金，再加上勞保勞退，以維持生活。
Ａ：你們的投資目標明確，但投資組合的內容過於複雜，這可能讓你的投資結果徒勞無功。太多同類型的基金，且與你們適合的資產配置有點落差，理論上，愈接近退休年齡階段，投資組合的配置需要愈穩健，過多的非投資等級債券（編按：過去名稱為「高收益債」）或配息型商品並不能幫助資產長期增值。
我只能說，市面上有一些不太專業的理專，單純為了賺取更多傭金，推銷那些抽成較高的熱門基金。好的投資組合其實可以用3檔～4檔標的就完成，好基金的挑選確實有一定難度，所以可以採用低成本的ETF，台灣市場的ETF已經超過200多檔，絕對可以輕鬆做好安穩的配置組合。
非投資等級債券、高股息或高配息的基金盡量遠離，短期看似月月都能領到配息現金流很滿足，但這樣並不會創造投資的複利效果，因此這類型的商品很難幫助你創造好的投資結果。
4.我年紀超過70歲了，還適合投資股票嗎？
Ｑ：我72歲了，但我的投資組合裡有70%都是股票，這讓我有些不安。我的財務顧問認為這樣做沒問題，因為我至少10年內都不會動這些錢，而且我主要的目的是留給我2個小孩的遺產。但我還是很擔心，因為常聽說隨著年紀增長，應該減少持有的股票。你的看法呢？
Ａ：年紀只是投資的其中一個考量因素，不能說大家都該一樣。每次聽到因為年齡而給的投資建議，我都覺得只對一半，還需要考量其他參數。你有聽過「100減年齡」的方法嗎？這方法說的是，你的股票配置比率應該是用100減去你的年紀，但這種說法其實不太實用。
年輕人可能3年內要存錢買房，短期需要資金流動性，並希望存下的錢可以穩穩就好，因此投資到股票可能會造成很大風險，萬一突然遇到熊市怎麼辦？而有些老一輩的人，希望賺更多錢留給下一代，他也不會動用這些錢，所以全投債券商品是好的建議嗎？
投資時，時間的長短也很重要，而且投資人的目標可能有好幾個，像是退休、買房、創業、小孩留學或是作為遺產。所以投資策略必須多方考慮，例如商品報酬率、風險承受度甚至是稅務問題等。
別太過於焦慮年紀的問題，重要的是根據自己的理財目標來做適當的投資決策。不同的理財目標會有不同的規畫期間，也因此適合的投資商品截然不同，所以首先絕對要釐清自己投資的目的。
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小檔案_黃御維
理財W實驗室/黃御維 Wilson
我是一名證券分析師，任職證券相關產業，個人投資經驗超過9年，接觸過各種金融商品與投資工具，也遇過市場的大小風浪，我創立「理財W實驗室」是希望傳達更多正確的投資觀念與想法給你，希望你能因為的文章或是簡單的一兩句話，減少許多在投資路程的冤枉路。