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高股息ETF 00713大砍4檔金融股,該跟著出清或停損嗎?達人揭重點:先觀察這2指標

圖片來源:達志影像

自從去(2022)年開始,ETF投資相對冷清,畢竟大型ETF都是以市值型為主,遇到大盤狀況差當然也就績效不振,但元大台灣高息低波(00713)居然一路逆勢,表現真的就像ETF名稱「高息低波」一樣,不只每季股息都配高高,股價還一直逆勢上漲中。

而這陣子除了國泰永續高股息(00878)受到熱議之外,00713也開始成為新手存ETF的主流之一,因此目前總淨值已經來到357億3,200萬元,另外基金每單位淨值來到45.93元,也比2017年剛上市的30元還高上不少,這代表這檔ETF投資績效也相當不錯。

這邊大概說一下這檔ETF邏輯,「高股息」概念就不用多介紹,而「低波動」指的是股價不容易隨著大盤起伏,當獲利持續堆高上去,其實就有機會慢慢堆高股價及配息。

元大台灣高息低波(00713)基本資料

 

在2023年6月16日,這檔ETF所追蹤的「特選高股息低波動股價指數」宣布清倉換股,砍掉21檔漲高的股票並更換另外21檔新股票。認真說這也算是相當厲害的操盤,因為他踢除的股票上漲了一大堆,包含受惠AI大漲的緯創(3231)和英業達(2356)。

值得一提的是,這次還砍掉4檔金融(控)股,包含富邦金(2881)、開發金(2883)、元大金(2885)、新光金(2888)。如果你有看過我先前寫的<債市反彈最強的是這家金控股?以國內五大債券型金控為例>,應該就會覺得奇怪,為什麼這時候這些壽險金控感覺都要反彈卻砍掉?

其實這道理也很簡單,高股息是基本條件,結果富邦金、元大金配息縮水,開發金、新光金居然還虧損到不配息,這直接就破功了,也難怪被砍,但這些公司真的有這麼慘嗎?手上有的人是不是要跟著00713賣出或停損?

畢竟我常說要向成功者學習,要說近期績效最強的前幾檔ETF,00713你就得跟他好好學投資。

00713出清4家金控,投資人該跟著賣嗎?

再回到金融股這個議題,00713賣股我們就必須跟著賣嗎?我想這倒未必,畢竟大家基本條件不同,人家ETF就是要找股性穩定又每年連續配息的公司,不如從股性先來觀察。

4家金控與00713近期績效表現

圖片來源:玩股網

1.績效表現

其實拉開績效來看就很清楚,00713的績效在2023年繳出23.8%的漲幅,而被砍掉的金融股只有元大金勉強繳出雙位數的12.7%,其餘還在市場震盪的陰霾中,所以光從漲幅來看,00713把這些金融股砍掉也很正常,不然你就拖累我績效嘛!

還有一個是股價震盪性,金融股的漲跌也很明顯,比00713震盪還大,而這個震盪也在下跌的時候出現分水嶺,正當金融股在3月殺完還在拚止跌回升,結果00713居然已經超越前高,繳出10%漲幅,等到金融股追上年初的績效,00713又飆車到20%以上,所以這些股票被移除成分股並不是說公司真的不好,而是無法滿足ETF運作的基本條件。

2.公司近況與營運體質

接著來看看這些公司的近況,我們先切成2個部分,把壽險金控、證券金控分開來觀察。

提到壽險金控,這包含富邦金(2881)、開發金(2883)、新光金(2888),這類型的金控就要看「淨值」,EPS沒這麼重要,因為賺的錢很可能都要拿去彌補未實現虧損,所以就算EPS飆超高也沒用,淨值縮水就是整體營運衰退,其實對照當季與前1年度、前1季的每股淨值,你就能清楚看到公司營運體質是不是真的變強。

壽險金控:富邦金(2881)

富邦金EPS

圖片來源:玩股網

2023年第1季每股淨值為50.95元,對比2022年第4季的40.42元,出現非常強勢的反彈,但還低於2022年第1季的64.3元,這代表金控整體雖然開始慢慢反彈,但距離恢復高成長還有一段時間要努力。

壽險金控:開發金(2883)

開發金EPS

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目前開發金股價12.7元,其實也跟每股淨值相當接近,而開發金決定不配息之後,股價雖然在短線殺下去,但目前也慢慢漲回來了。

再從淨值來看,其實淨值最慘出現在2022年第3季的9.12元,到了2023年第1季,已經連創2季成長並來到12.64元,2022年同期為14.72元,衰退幅度並沒有想像中的這麼大,其實這也看得出開發金營運調整相當快速;另外一點可能就是公司不配息,拿去好好投資運用,因此淨值回彈的速度更快。

壽險金控:新光金(2888)

新光金EPS

圖片來源:玩股網

而深陷經營權爭霸戰的新光金,終於在最近落幕,股價卡在9元也很長一段時間了,出現長期的折價狀態。

不過公司再亂,其實無損淨值回血,2023年第1季的每股淨值是14.25元,相比2022年第4季的13.41元進步,雖然對照2022年第1季的16.99元還有一段距離要拚,不過新光金說到底還是以壽險獲利為主,而壽險公司的主要投資是持續購債,別忘了升息循環中,政府或公司所發行的債券利率也會跟著上升。

如果是這樣的話,那麼新光金只要持續買高利新債,並把低利舊債慢慢轉倉汰換,再等到升息停止甚至是進入降息循環,債市就會開始反彈,等到市場開始對公司派有信心,加上淨值逐漸回血,那麼接下來的發展就值得注意囉!

證券金控:元大金(2885)

圖片來源:玩股網

元大金是這批被刪除成分的金融股中,唯一一家靠「證券收益」為主的金控股,所以要研究公司的營運狀態,淨值就比較沒這麼重要,這時候看看EPS反而成為重點。

元大金目前最新公告自結EPS是2023年前5月,所以我就順便把前2年的同期EPS拉出來對照,這樣就知道公司營運的好壞。2023年前5月EPS繳出0.81元,其實已經贏過2022年同期的0.74元,這代表市場交易又開始熱絡,畢竟大家要交易股票才有成交量,有了成交量才能讓元大金賺錢,所以2023年確實已經重返成長。

但為什麼成分股還是被砍掉?原因當然也很簡單,2023年配息來自獲利縮水的2022年,再對照前1年度,2021年前5月EPS繳出1.31元,不用說什麼配息衰退,光看到EPS退步成這樣,想維持高股息肯定也有問題了嘛!

但回頭來說,元大金獲利又慢慢回穩,甚至已經超越2022年的衰退期,因此2023年只要能維持穩健獲利,等到隔年配息又回到成長,說不定哪天又被納入指數成分股了。

結論:未必需要出清手中金融股

最後給個結論,如果你是已經擁有00713的投資人,如果好死不死手上也有金融股怎麼辦?看到金融股被砍需要緊張嗎?那倒未必,畢竟00713就是穩健高股息為主。

再者,現在00713把金融股砍光了,假設現在你有00713也同時持有金融股,那反而叫做「產業分散更多元」,ETF跟個股同時投資或持股也不衝突,甚至績效就不易互相連累或拉扯。等債券反彈也有機會賺到錢,等股市重返多頭也能賺到交易手續費商機,假設都等不到金融股行情,00713也是穩穩每季成長並配息,這也是相當不錯的投資節奏。

所以說,看到00713踢掉金融股其實不需要緊張,也不需要煩惱什麼二選一的問題,那是小朋友才會做選擇,大人只要有能力,通通都要賺啦!

本文獲「玩股網」授權轉載,原文:00713大砍四檔金融股!我也要跟著賣掉或停損嗎?

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