圖片來源：達志影像
所謂的「長期投資」，是以長線保護短線為原則。先前曾經提到的買賣股票直接獲利方法中的「買低賣高」、「參加配股配息」均屬於長期投資的核心持股所使用的方法，這裡所謂的長期投資，並非一般存股方式只買不賣，仍會配合「適當持股現金比」增減持股來回操作創造報酬，我稱之為「理財性投資標的」，屬於「核心持股」。至於另一類「波段操作」的獲利原則，則是偏重於「買高賣更高」獲利方法的衛星持股，我稱之為「投資性投資標的」。
PS.在研判走勢時，雖然我是以長期投資和波段操作為主的投資者，也經常會轉換個角色來看待盤勢或是個股變化，想像自己若是「主力」會如何「布局」，才能把別人的財富分配到我的口袋裡。對股票投資具有濃厚興趣的人，或許也可以試試這種另類思考模式，透過「轉換角色」來提升股票看盤和操作功力。
至於這兩者的比重，我個人實務操作建立持股部位上，是以「理財性投資標的」（核心持股）佔七成，「投資性投資標的」（衛星持股）則是三成左右，積極者或是資深投資者當然也可以六四比或五五比，每個人不盡相同。
我一向認為，「股市是活的」，經常一夕轉變，如果把資金全部押在較為安全穩健的「理財性投資標的」，整體操作的靈活度會偏低，有時候難以因應突如其來的盤勢變化；但如果把大部分資金都集中在「投資性投資標的」，風險則偏高，相對來說穩健度會過低，所以我用「7：3」比例配置，更具「進可攻、退可守」的優勢。
接下來，我們分別來說明一下「理財性投資標的（核心持股）」及「投資性投資標的（衛星持股），兩者各有什麼不同的選股原則、作法和操作策略。
一、長期投資（理財性投資）》選股重點與原則
理財性投資標的（核心持股）選股重點主要有下列四項：
重點一、長線保護短線為原則；
重點二、可長抱三年之心理準備；
重點三、正派、信譽良好、社會風評佳的公司；
重點四、自己比較熟悉的公司。
選股原則部分同樣可以分為四項：
原則一、以基本面為主要考量，
有下列三個公司獲利指標可做為參考
首先是每季稅後每股盈餘， 即每季EPS（Earnings Per Share）是否成長、穩定，或是轉虧為盈。
EPS，又稱為每股收益或每股盈利，也就是每1股賺多少錢？可想而知和公司的股價會有一定的關連性，也是公司現有股東與潛在投資人衡量公司獲利的關鍵要素之一。算法是：
每股盈餘（EPS）＝本期稅後淨利÷普通股在外流通股數
第二是每季營益率，也就是本業獲利能力，是否成長、穩定，或是由負轉正？營益率高，代表的是企業獲利能力強；相對營益率越低，表示企業獲利能力較低；若為負值，就代表企業本業營運處於虧損狀態。營益率的計算公式是：
營益率＝營業利益÷營業收入×百分比
（上述營業利益＝企業的營業毛利－營業費用）
第三是股東權益報酬率（Return On Equity，縮寫ROE）是否為正數且成長或穩定？股東權益報酬率是衡量相對於股東權益的投資回報之指標，反映公司利用資產淨值產生純利的能力。
股東權益報酬率（ROE）＝稅後盈餘÷股東權益
想要查詢以上公司資訊的讀者，可以直接至財經相關網站查詢即可。
原則二、搭配簡易的技術面籌碼面變化做為輔助
搭配簡易的技術面與籌碼面變化輔助。技術面是指月KD指標從80以上剛開始交叉往下。
至於籌碼面的價量變化，以日成交量超過股本十分之一為基準。舉例來說：一家股本30億元的公司，股票面額10元，以每張1,000股來計，總張數相當於有30萬張，若是某日成交量超過3萬張，就是超過股本的十分之一，表示籌碼有大幅流動現象。如果再配合股價在高基期位置，則可能出現主力出貨情形，不可不慎；另外，還有融資餘額近期大幅增加、外資法人陸續減碼且減碼幅度大…等，有諸如此類現象的個股，我個人可是敬而遠之。
原則三、同類股、同性質股或同價位股做比較
以金融股中的「玉山金」為例，若我想布局此股，我會先找同類金融股中，股價波動幅度及獲利能力較為接近的「兆豐金」及「第一金」做比較，分析三家的獲利情況、歷年來的配股配息、分析各家的成長引擎是何項業務、未來成長動能是否能持續…再看價位進行最後的評估及決定。
同性質股的意思是，在股票市場中常會把某些產業股票歸為同一族群，像是仁寶（代號2324）、英業達（代號2356）、緯創（代號3231）可以列為筆記型電腦代工族群；穩懋（代號3105）、全新（代號2455）、宏捷科（代號8086）同屬於砷化鎵（PA）族群做比較；友達（代號2409）、群創（代號3481）同為面板大廠做一比較。
至於同價位股做比較，是以價位差不多的不同標的來進行比較，例如華新麗華集團的「華新」（代號1605）、中保集團的「國產」（代號2504）、永豐餘集團的「永豐餘」（代號1907），105 年3 月這三家不同集團公司的股價大約在9 塊多、10 塊多，做一相互比較，選出其中較適合我們投資組合中的理財性投資標的，這就是所謂的以同價位股做比較，再選出較理想的標的。
原則四、每年皆有配股、配息最好
如果有一家公司能夠每年皆有股利分配給股東，代表這家公司股利政策相當穩定，具有一定的獲利能力和穩健的經營管理，相對產業的競爭力應該也不差。
透過每年的配股配息，如同「買賣股票獲利方法」章節的方法3，可達到降低成本效果，尤其是每年皆有配股配息，可望逐年降低持股成本，對我們長期投資而言相對有利。
如果這家公司具備穩定獲利能力，那股價填權息機率更大幅增加許多。這類股屬於以長期投資為主，理財性投資標的中相當理想的選股標的。
長期投資》選股標的：老牌績優集團股
經濟景氣會有好壞循環，每波循環時間並非固定多久一次；同樣的，各類不同產業也會有景氣循環之現象。
如果一家公司經過「多次」產業景氣循環，還能存在於市場，表示在同業中具有一定產業定位，本身經營管理能力亦不差，若再加上具備創新能力及創造穩健獲利，就算再次遭遇景氣循環低潮期，相對關廠倒閉之風險也會較同業低。
如果我們能利用其產業景氣不佳，獲利衰退甚至發生虧損時，反映在股價上，處於相對的「低檔盤底期」，進而利用其低檔盤底期間分批慢慢布局，勝算並不低，儘管我們無法預知景氣何時會開始翻揚向上。
不過，我們是以自有資金和長期投資的角度切入，一旦該產業景氣或公司本身獲利開始出現回升，未來的股價漲升將具相當動能，若這時才選擇開始布局，成本也會提高些（PS.股價經常具有領先性）。
以我長年的觀察，從「低檔盤底期」慢慢分批承接到獲利了結，可創造出不錯的投資報酬率。不過，布局此類型股票必須耐心以待。
宏碁電腦（代號2353）由創辦人施振榮，與幾位好友於1976年所成立，是台灣資訊業中自創品牌與國際化的先驅。整體而言，個人電腦業也曾風光一時，但在加入者眾競爭下，近幾年逐漸轉型到雲端、醫療、VR…等各領域。
宏碁的股價曾在104年8月底時跌到10元以下，但因為經營正派且以永續經營為宗旨，在轉型上逐漸有些成效，公司獲利也由前幾年的虧損狀況漸有改善，開始出現小幅獲利，反映在股價上，105年6月16日曾來到16.2元，並且配發股息。
我們來簡單計算一下，從10元不到上漲到16.2元再加上配息，投資報酬率超過60％，時間不超過一年，如果是在12元附近分批進場往下布局，15元左右賣出，換算成投資報酬率也有25％。
投資報酬率＝（賣出價－買入價）÷買入價×100％
＝（15－12）÷12×100％＝25％
類似宏碁這種屬於「老牌績優集團股」，股價仍處在「低檔盤底期」的其他低價集團股，市場上仍有不少，是符合我們理財性投資標的之公司，可列入我們的投資組合中。
另外，還有台塑集團、東元集團、光寶集團、統一集團，永豐餘集團、華新集團、台玻集團、宏碁集團、廣達集團……等集團股中的低價或轉機股，是可以多加留意的標的。
切記，仍要堅守不熟悉的不碰原則，要以自己熟悉的公司為投資組合標的。
通常我會以集團股中的「低價股」及「業績轉機股」為留意標的，例如：
延伸閱讀
曾經殺進殺出卻賠錢收場，年領百萬股息「牛老闆」：懶人投資法，讓我存錢存到贏
股市小白靠雪球小型股賺4500萬：股市的大起大落，讓我學會永遠保留現金
書籍簡介_GOWIN投資模式：資深營業員的另類存股術
作者：施國文
出版社：商周出版
出版日期：2022/12/24
作者簡介_施國文
CFP國際認證高級理財規劃顧問
學歷：畢業於國立臺北商業專科學校（現國立臺北商業大學）
經歷：79年進入證券業，直到105年離開職場，開啟證券人生2.0。具有證券、期貨、投信、投顧、信託、保險……等相關證照。
自創「GOWIN投資模式」，曾有多家財經媒體邀訪，包括《Smart智富月刊》、《財訊》、《今周刊》、《鏡週刊》等。並於臺灣大學、醒吾科技大學、保險本舖等機構演講分享。