台積電一路跌，什麼時候該停損？年領百萬股利工程師棒喬飛：我看的是未來

摘要

最近有人問我一個問題，為什麼台積電（2330）從680元跌下來的過程，我沒有在某個時間點，比如620元或600元的時候停損，然後在接下來的580元或560元時再買回來，這樣不就可以保有原來股票數量，戶頭又可以多賺一筆錢嗎？

以心理層面來說，這種買低賣高的能力，就個人經過長久的社會實驗之後，發現我根本沒有這種預測的能力。我們事後看，覺得當初應該640元賣掉台積電，然後560元買回來，這樣1張憑空賺價差8萬元不好嗎？

可是，往往實際操作都是賣了就漲，買了就跌，所以這種預測未來股價的方式，我自己的經驗通常是賠錢收場，所以現在已經不太這樣操作了。

以執行面來說，下跌過程跌超過自己的預設值就賣出，這樣的動作應該可以稱作「停損」。需要停損的原因，通常是要把資金拿回來，以免虧損不斷擴大，侵蝕自己的本金。不過，什麼時候需要停損？我的認知是「需要拿回本金的時候」。

聽起來很廢話，但是道理就在「你為什麼需要拿回本金」？

長期投資vs.短線獲利，先釐清自己想要什麼

之前有親友投資法拍屋時，因為資金很少，所以只要標到了一間房子，通常需要想辦法快速賣出實現獲利，拿回資金之後再找下個標的，這樣本金才不會卡在一間房子太久而喪失其他獲利機會。

法拍屋從得標、過戶、整理、出售、成交，過程好歹也要3個月，而1年只有12個月，這樣算起來，順利的話1年只能操作4次。要是某一間房子拖太久無法賣出，那該年的獲利機會就大幅減少。

此外，也不是每間房子都很好賣，有時自己覺得很棒的房子，結果市場反應不佳，好不容易有人來看並出價，就算小賠也要趕緊賣出，把本金拿回來，這就是停損拿回本金的道理——趕緊把本金拿回來，才能投資下個標的。

股市也是一樣。當你認為台積電未來前景看好，買進之後卻一直跌，但不是台積電不好，而是市場下跌有太多原因。這時候你趕緊停損拿回本金，然後改投資Covid-19快篩試劑的廠商，那這樣的操作或許就合理得多。把資金拿回來，改投資下個標的，以免資金卡住變成Dead Money（死錢），喪失投資機會。

而我投資台積電為什麼不停損？

因為我認為自己建立的是一個「系統」，專注的是如何穩定這個系統的運作，而不需要拿回本金。一樣以法拍屋為例：當我在法拍屋市場買入一間公寓，並將公寓改裝成套房出租，租金收益拿來繳房貸，然後再將房子上漲的帳面價值增貸出來，接著投資下一間法拍屋，再改裝成套房出租…。

房價上漲時，就將其增貸出來，房價下跌時，就想辦法讓金流可以因應房貸支出，以免繳不出房貸使得房子被法拍。這樣運作到最後，統統將房子賣掉，就能賺到房價的漲幅。

所以投資法拍屋，可以是買進一間，漲就賣掉並拿回資金，再找下個標的；也可以買進一間之後長期投資，出租拿房租收入養房，然後再以房價漲幅買房，最後長期累積到一定房屋數量以及房價漲幅之後，一次獲利出場。

這2種方式都能賺到錢，可是你有沒有發現，一個是要注意停損和獲利，選擇標的，進出場時間等，而另一種專注在房租市場的敏銳度，以及銀行金流運作的規則。

回到最初的問題：不停損台積電，是因為我選擇用系統方式長期投資台積電，期望未來某個時間點可以讓我獲利出場。我專注的是金流運作，以及台積電公司營運狀態的掌握。市場下跌就停損拿回資金，對我來說是沒有意義的事情，因為我不知道拿回這個本金該去投資什麼，我不會也找不到，因為那種股票投資方式不是我在行的方式。

我在2018年被動元件之亂時，曾買低賣高做價差，賺了60萬元，那時好像以本金200萬元運作，但如果再來一次，我有辦法拿2,000萬元去賺到600萬元嗎？或是每年要怎樣投資，才可以賺到上百萬元的獲利？

賺小錢可以買低賣高玩一玩，可是本金愈來愈多的時候，要如何投資消化這麼多錢呢？以前用的方法，還能一樣操作嗎？

有沒有什麼方法，資金少可以運作，當資金放大10倍、甚至100倍的時候，也可以用一樣方法操作呢？

當我的朋友還在想如何買低賣高、一次賺個5萬元的時候，我在想的是要如何讓我的系統自動運作，未來某個時間點可以讓我賺進1,000萬元、3,000萬元、5,000萬元…。目標不同，想法就會不同，做法也就自然不同了。

本文獲「方格子」授權轉載，原文：為什麼不停損

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