瑞銀投資者觀察（Investor Watch）2019年曾做過一份調查：掌握妳的價值，為何女性需要財富自主，才能擁有健康的財務狀況。這份報告訪問了接近3,700名位於巴西、德國、香港、新加坡、瑞士等9個國家的已婚、喪偶和離婚女性，探討全球各地女性的財富觀。報告中説全球有超過80%的女性非常投入管理自己的短期財務事宜，如日常開支、財務預算和現金流。但是近60%的女性並未參與管理最重要的財務環節：投資、保險、退休及其他長遠計畫。女性的壽命持續延長，她們需要為更長遠的未來做打算。但是為何她們多數依然將注意力放在短期財務上，只有23%的女性表示她們會負責如投資、財務規畫和保險等長遠財務決策，這是一個值得探討的問題。
報告中說只有19%的女性與配偶共同處理長遠財務決策，大部分女性（58%）的長遠財務決策都是由丈夫主導，只有23%的女性回答是由自己主導。其中的理由，88%的人認為配偶投資上可以比他們做的還好，76%的女性說他們對財務規畫及投資沒有興趣。
不過98%離婚及單親的女性鼓勵女性，從現在開始多關注自己的財務。這表示說他們可能面臨離婚、配偶過世等狀況後，在財務上面臨了一些問題，而這些問題的產生多半可能是：因為他們以前沒有參與財務決策，或是對投資不熟悉等原因所造成的，如果他們多關注自己的財務狀況，情況應該會變好。
夫妻分開理財還是共同理財，這沒有定論，但是女人婚後還是保有財務自主能力比較好。在協助客戶理財過程中，看到不少女性，當我們詢問他們，是否要找先生一起來做財務規畫諮詢時，多數的回答是：我先做我自己的部分就好。這原因可能是：夫妻財務各自分開管理，因此各自理財，但是滿多的原因是：先生不願意為未來提早做什麼規畫，還有的人是因為先生花錢沒有節制，根本沒有存錢的觀念等。
為什麼說女人婚後，還是保有財務自主能力比較好？首先是女性的壽命一般比男性長，以內政部公布的108年簡易生命表顯示，國人的平均壽命為80.9歲，其中男性77.7歲、女性84.2歲。女性平均比男性多活約7年，以後可能需要獨自面對財務上的問題。其次是家庭財務最好不要責任只在一個人身上，太太也要參與，因為結果會影響全家。如果丈夫理財不當、不會量入為出做儲蓄投資，管理投資上過於激進冒險等，可能造成投資績效不理想，而這影響的是兩人老後退休生活。
男性與女性在投資理財上，基本會有一些差異存在。這些因素應該可以讓妳思考：是否妳應該自己學習理財、多參與家庭退休規畫、投資、保險等長期的財務決策。在Money Crashers對投資心理學所做的一項新調查：男性與女性—性別在投資心理上有何不同（Men vs. Women – How the Sexes Differ in Their Psychology of Investing）中指出，男性與女性在投資理財上的差異，其中2點是：
1.男性在投資上會過度自信
報告中指出：接近22％的男性受訪者表示，他們的收益高於標準普爾500指數。相比之下，只有11％的女性有這種感覺。回答投資績效跟標準普爾500指數差不多的男性比率是62%，而女性是54%。男性認為他們的投資回報，可以擊敗整個股市的可能性是女性的2倍，男性這種過度自信可能會產生嚴重影響。
許多人相信自己擁有卓越技能的人，會高估自己的能力在投資上的表現，男性傾向於這種偏見，可能導致潛在的破壞性投資行為。美國伯克利哈斯商學院（Berkeley’s Haas School of Business）的教授泰倫斯·奧德安（Terrance Odean）的一項研究發現，在1990年代，男性的交易量比女性多45％，而這也降低了他們的投資回報。
Odean認為這種行為是由於過度自信，這會導致過度交易和更高的交易成本，而這也會對投資報酬產生負面影響。男性可能會相信自己有能力預測市場走勢，在投資上短期的進出，因此多付出進出市場的手續費，頻繁的交易也可能錯失市場上漲獲利的時機。
在美國那斯達克網站上一篇文章<男女如何進行不同的投資>中作者Trevir Nath指出：「研究甚至表明，女性的行為方式更適合長期投資。這包括構建一個經過深思熟慮的投資策略並堅持下去，即使它起伏不定。但是另一方面，男性則更有可能追踪短期波動，並在市場波動絲毫沒有跡象的情況下放棄投資。」
2.女性會尋求專家幫助，男人更喜歡自己動手做投資
在Money Crashers的研究指出大多數男性（59％）更喜歡管理自己的投資，而女性更喜歡使用財務顧問。超過一半（59％）的男性受訪者表示，他們更願意管理自己的投資，有47％的女性表示，他們更希望由財務顧問來管理自己的投資。這可以解釋說為何女性投資者會有更好或更一致的回報，因為他們具有更高的自我意識： 對自己的優勢和局限性更了解，有耐心願意長期投資，而這也是成為成功投資者的關鍵。
我們以往幫客戶做財務規畫的經驗，會來找我們做財務規畫諮詢的客戶，男性在投資上面確實會跟女性有點不同，女性願意相信財務顧問的專業的比率是比男性高許多。男性會自主理財自己做台股等交易的，比率也比女性為多。但是男性一般在投資上會過度自信，操作台股一天賺一點讓他們覺得蠻有成就感的。他們也比較喜歡槓桿式投資，做融資、融券等操作。有時候這樣的自信會讓他們的投資風險太過集中，造成長期投資報酬不見得理想的結果。而這樣的情況在女性就比較少見，女性一般在投資上偏保守，投資上積極重押某些標的、融資等情況比較少見。
女性在理財上有幾個方面需要留意：
一.不可預知的婚姻意外會影響妳的財務安全
一些人生的重大決策，往往會影響女性的財務安全，例如離婚、配偶過世等。在許多情況下，婦女如果只依靠丈夫做退休規畫和儲蓄投資等，離婚後可能會一無所有。不僅如此，因為女性把長期投資等事情都交給配偶打理，她本身並不學習理財相關資訊與能力，因此一旦遭遇此變故，她將沒有能力去管理自己的財務。除此之外，女性可能還要面臨一些法律上的問題：
a.頂客族婚後沒小孩，萬一配偶身故，丈夫的遺產還要跟丈夫的兄弟姊妹平分。
民法第1138條（法定繼承人及其順序）遺產繼承人，除配偶外，依左列順序定之：直系血親卑親屬→父母→兄弟姊妹→祖父母。如果婚後沒子女，先生留下的財產是配偶要跟其他順位的繼承人分的。比較有可能的狀況是配偶的父母也不在了，但是被繼承人有兄弟姊妹，這時候的遺產分配是：配偶1/2、兄弟姊妹1/2。妳可參考我以前的文章<不幸身故，兄弟姊妹竟然可以跟配偶一起分遺產？避免4麻煩，信託人人可規畫>。
b.離婚時夫妻剩餘財產差額分配請求權，可能讓妳的財產減損大半
離婚時，另一方可以利用夫妻剩餘財產差額分配請求權請求分配妳的財產，因此妳的財產可能會減損大半。不管離婚的理由是什麼：夫妻不和、男方外遇...等，只要離婚時另一方就可以利用這個法律上的權力，來分得妳的財產。也許妳能力強、會儲蓄投資等，妳婚後累積了不少資產，這些都是妳辛苦賺來的，不過要跟對方分手就是要付出代價。
剩餘財產分配請求權=1/2婚後財產（除了繼承或無償取得的財產及慰撫金外）剩餘財產之差額計算剩餘財產之分配數額。
其計算公式為：
（剩餘財產較多者－剩餘財產較少者）÷2＝平均分配額（剩餘財產少者得向剩餘財產多者請求剩餘財產分配之數額），不過可以被請求的只限於婚後財產，不包括因繼承或無償取得的財產，細節可參考我以前的文章。
二.分散風險：但是不要保守到錢只敢放定存
女性在投資上傾向於保守，相較之下男人更具競爭力和過度自信，他們願意承擔更大的風險。與男性不同，女性更願意規避風險，並進行投資以維持本金，因此投資中有許多是偏保守的標的，潛在投資獲利較低例如儲蓄型保險、定存等。女性投資者應該要知道：投資獲利，適度的承擔風險是必要的。妳應該要學習資產配置的觀念，知道如何運用這樣的觀念，把投資標的分配在不同的國家、區域、產業類別...等以分散風險。妳可以運用不同的投資工具：股票、基金、交易所買賣基金 ETF、不動產...等分散風險。
有些人因為以往投資一次失利，就嚇到不敢投資，錢只敢放定存做沒效率的運用。有些人投資失利，是因為金融從業人員只會賣他們，在當時強力推銷的商品，他們沒有幫客戶做風險分散，因此變成投資可能單壓一檔基金，如果選錯標的可就會虧損嚴重。例如如果在2008年買了美林世界礦業基金（現更名為貝萊德世界礦業基金） ，買在高點淨值113.92美元，持有到2020年11月19日淨值46.29美元，淨值還是腰斬一半以上，投資經過12年都還是虧損的。所以長期投資並不是一定會賺錢的，如下圖顯示：單筆申購（原幣）1年報酬是26.53%，10年報酬是負40.84%。
註：資料截至2020年11月20日；資料來源：Money DJ
這也許只是一個極端的例子，不過女性因為天生保守，有些人會因為以往投資失敗的經驗，就從此不敢再碰任何投資的工具。這其實也沒有必要，如果你有資產配置、分散風險的觀念，風險不要過度集中，投資說真的也沒有這麼可怕。舉例：利用交易所買賣基金ETF，你可以把投資分散到全世界、美國、新興國家等各國的股票型ETF。
你可以利用像Vanguard全世界股票ETF〈VT〉這樣的標的做投資，這支ETF包含了25個國家8,816檔股票，其中美國占57.5%，台灣占1.8%。投資績效：10年年化報酬率是8.07%（編按：資料截至2020年10月31日；資料來源：Vanguard領航官方網站）。VT這支ETF，2020年11月22日每股ETF市價是美金87.7元，你用不到90美金買一股VT，等於買到全世界25個國家的股票。這種風險當然比你單獨買一支，集中在某一個產業的基金，風險要更為分散。所以投資上你其實不用太過擔憂，現在有類似像ETF這種工具，讓你可以運用來做投資風險的分散。
三.有需要可以找財務顧問協助
女性建議還是要參與財務決策、學習理財，畢竟，有了錢人生才能自己做主。有錢代表的是面臨財務決策，或重大事故或意外時，妳會有選擇的自由。建議女性不要做理財文盲，把投資理財當作一生必學的知識與技能。但是這並不意謂著，妳要開始去學技術分析、選擇權、期貨等，把自己變成投資專家，那樣可能會花費大量時間心力，也不見得能夠保證有良好的投資績效。
重要的是妳有基本的金融常識，知道各種投資工具的風險，如何選擇投資工具運用資產配置的方式，為自己帶來長期穩健的投資績效。不過術業有專攻，各自有不同的專業領域，人一生的財務規畫，投資只是其中的一個環節。其他妳可能會碰到像需要家庭財務管理建議，或是牽涉到稅務、法律等等需要整體考量的事情。個人可能也沒時間、沒專業來處理，如果有需要可以找專業、可信任的財務顧問協助做整體規畫。
（本文僅是研究之用，不做任何投資建議）
作者簡介_廖義榮
作者擁有國際理財規劃認證CFP證照，是專職的獨立理財顧問，提供客戶理財規劃顧問諮詢服務，公益／私益信託設立諮詢，及在企業推廣EAP員工協助方案：員工理財教育與諮詢。接受企業、團體預約退休規劃或理財投資相關課程講師，員工理財規劃諮詢，或個人/家庭理財規劃諮詢，聯絡信箱：jose.b123＠gmail.com。
網站：https://ifacfp.com/
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