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新冠病毒來襲,隱形戰爭比實體戰爭更可怕。不僅人人健康受威脅,實體經濟陷入停擺,金融市場更受重創。這個突如其來的黑天鵝,究竟教了我們哪些事呢?

新冠病毒疫情持續發燒,目前全球確診病例超過85萬,美國更突破18萬例(編按:此文撰於2020年4月1日)、高居全球第1,歐洲確診人數也遠超過中國,而且美國預計4月是爆發高峰期,疫情危機不可掉以輕心。

雖然目前全球央行快速行動,將利率大幅調降,同時啟動QE無上限購買債券,再加上各國政府紛紛推出史上最大金額經濟刺激方案,希望能領先行動、防止市場崩潰。但是否能夠如願呢?

V型反轉,或大蕭條來臨?

目前市場上有2種聲音:有人認為疫情可以較快獲得控制,再加上強力刺激手段,市場有機會呈現V型反轉,不少人躍躍欲試,想要低檔撿便宜;有人則認為疫情難以快速控制,再加上全球鎖國行動,中斷民生消費與經濟活動,後續衝擊大,或許會面臨一段時間的經濟大蕭條。

最終劇本如何寫,還是看全球抗疫行動成效,誰也無法正確預言。但從這次新冠病毒肆虐,我們可以學到哪些事情呢?

第1件事》樂觀悲觀一瞬間

2019年迎來投資市場最佳的1年,成熟股市漲幅將近30%,各種類型債券漲幅也有7%~14%,股債油金全都漲。但進入2020年第1季,卻是呈現股債油金全部重挫走勢。天堂地獄一瞬間,大多數投資人不及走避,但也再次驗證,眾人樂觀時就是該下車的時刻,當眾人悲觀時,可能進場時機就到了。

目前最悲觀的時刻過去了嗎?如果以VIX指數觀察,3月18日最高來到85,堪比上次金融海嘯。不過目前危機尚未完全解除,或許還會迎來幾次反覆震盪。

第2件事》分散配置保平安

我們無法正確預測市場,最好的投資方式是分散持有負相關資產,降低資產波動度。這次突如其來的市場震盪,再次證明,資產配置才是最重要的。該怎麼配置呢?簡單來說,就是股債分散,再加上保留部分現金,可以掌握彈性操作空間。

保留部分現金的好處是,當突如其來的市場重挫時,可以買進黃金、或是反向ETF來對沖損失;而等重挫後,也可以買進正向ETF搶反彈。保留現金,提供投資人更大的避險空間。

3月份我們看到股債齊跌的走勢,讓許多保守型投資人忐忑不安。但在歐美央行宣布無上限購債計畫後,高評等債券、公債價格反彈,縮小跌幅,但新興債與高收債,由於仍有違約風險,受到衝擊相對較大。一般建議是債券基金也應該在高低配息產品中分散持有。

股票基金雖然是全部重挫,但應該評估國家經濟體質,原則上持有體質較好的國家,股票市場恢復速度較快,煎熬時間較短。趁這次市場修正,重新思考一下,適合自己的股債組合。

第3件事》新明星崛起

遇到危機時,有人受傷慘重,例如這次航空業、旅遊業大受衝擊,但也有人異軍突起,成為新明星。例如,更多人需要在家上班,視訊會議需求暴增,ZOOM Video成為最夯公司,股價2019年底為68美元,現在已經漲到146美元,短短3個月漲幅超過1倍以上。

另外,一些遠距工作軟體未來也大有可為,例如微軟、Citrix Workspace等。除此之外,因為疫情大爆發,一些病毒檢測、疫苗研發公司等也將更受重視,一些生技公司股價將有所表現。

第4件事》紀律對抗波動

在各國強力刺激方案下,未來市場究竟會V型反轉,還是陷入長期空頭?既然無法預測,還不如用紀律投資來對抗不可知的市場。我認為現階段最好的投資策略就是定期定額,不管是股票基金或是債券基金,都應該採取分批投入方式。樂觀的話,用1年定期定額,保守的話,用2年定期定額,長期投資者就持續投資。

建議現階段不用看太多新聞,也不要去看對帳單,暫時遠離這些資訊,堅定的投資才是最好的方法。

第5件事》工作、生活大轉彎

這次疫情爆發最讓人擔心的事,許多人可能面臨失業危機,航空、旅遊、餐飲、娛樂場所、商場百貨人潮縮減、營收重創,如何保住飯碗才是最重要的事。未來我們可能面臨不同的工作與生活型態:在家工作、遠距會議、線上教育、線上娛樂、線上購物;出門機會變少,在家時間變長,在家用餐、家人互動增加,或許病毒教我們的是,應該回歸家庭,重視工作與生活的平衡。

看不見的病毒,比貿易關稅戰、比金融海嘯挑戰更大。學會病毒教我們的5件事,可以讓我們更知道下一步該如何行動。

本文獲「moneybar」授權轉載,原文:病毒教會我們的5件事



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