指數型基金之父約翰．柏格（John Bogle）在其著作《共同基金必勝法則》，提及8個共同基金挑選的規則，幫助投資人挑選出「可能超越市場指數」的主動型基金，在筆者先前所撰的專欄文章，曾介紹其規則細節。
從客觀的角度觀察，確實有台股基金的歷史績效勝過台灣50（0050），雖然，未來能否持續領先，仍是個未知數，但這些台股基金仍值得投資人細細研究，本篇文章將分享：
1.如何比較台股基金與0050歷史績效。
2.查詢基金經理人過去操作績效。
3.如何檢視台股基金持股。
4.評估基金的基本數據。
以下將以「安聯台灣大壩基金」作為實戰健診案例：
比較台股基金與0050歷史績效——MoneyDJ
首先進入MoneyDJ ETF 這個網址，在右側搜尋欄輸入0050，找到「元大台灣卓越50基金（0050.TW）」，接著點「報酬走勢」，再設定回測期間、比較標的，最後點擊「開始比較」，下方即會顯示出0050與共同基金的歷史績效走勢圖。
圖片來源：MoneyDJ
長線績效勝過台灣50（0050）
以「安聯台灣大壩基金-A累積型（台幣）」這支基金來看，在2013年前績效走勢大致和台灣50一致，差距不大。但是，2013年起績效明顯提升，回測自2007年12月31日至2019年11月1日間，安聯台灣大壩基金累積報酬率為294.41%，勝過0050的115.27%。
安聯台灣大壩與0050比較
圖片來源：MoneyDJ
查詢基金經理人過去績效：臺銀基金大觀園
檢視完共同基金的長線報酬率後，經理人個人的生涯戰績，也是值得觀察。經理人的任期非永久，隨著經理人變換，基金投資組合、績效往往隨之發生改變，而基金經理人過去的操盤績效，在網路上亦可找到數據，首先，進入到臺銀的基金網站，在搜尋欄輸入基金名稱，接著點擊經理人的姓名，即可看到該經理人的操盤績效數據。
圖片來源：台灣銀行
以「安聯台灣大壩基金－A累積型（台幣）」這支基金的經理人為例，背景為財金碩士、具法人研究員經歷，最初是在2011年10月起開始操作安聯台灣智慧基金，在90個月的期間，操作績效為228.05%。
而2015年4月起持續操盤至今的安聯台灣大壩基金-A累積型，在55個月的期間創造127.38%的績效（留意：下方台股績效的數據為不含息的數值）。
圖片來源：台灣銀行。註：台股績效為不含息之數值。
檢視台股基金持股：基金月報、公開資訊觀測站
共同基金皆會定期公布月報，並揭露前10大持股，在網路上找到基金月報非常容易。舉例而言，同樣進入到臺銀的基金網站，在「文件下載」處即可看到基金月報。
以「安聯台灣大壩基金-A累積型（台幣）」為例，根據報導，安聯投信在選股上，會先從個股基本面出發，經過團隊的選股會議挑出90檔做推薦名單，再經由投資經理人會議，考量總經動態、資金流向後，以50檔左右的個股構成核心投資組合，就安聯台灣大壩基金目前最新公告9月份的前10大持股觀察，明顯偏好電子成長股，其中，台積電（2330）比率最高，為7.90%，其次為立積（4968）的7.81%，從前十大持股，可以看到基金的布局方向，也可以看出基金的持股是偏向集中、或是分散。
安聯台灣大壩持股明細
圖片來源：安聯台灣大壩基金月報
除了前10大持股，投資人若至公開資訊觀測站「基金財務報告書」，可查詢到台股基金的全數持股內容。不過，基金財務報告書發布頻率比月報低，每半年發布一次。
圖片來源：公開資訊觀測站
評估基金的基本數據：鉅亨網基金
評估基金的數據有很多種，投資人最常看到且最實用的，應該就屬標準差、夏普值、Beta值等3項，以上數據在鉅亨網基金皆有提供，透過搜尋欄找到想查詢的基金後，點「風險評等」即可看到，以下快速介紹指標數據的含義：
1.標準差（Standard Deviation）
標準差在統計學上經常使用，是一種表示分散程度的統計觀念，用於證券市場，可將波動風險量化，以0050而言，近年的年化標準差大多落在10%～15%之間。
2.夏普值（Sharpe Ratio）
夏普值＝（基金報酬率－無風險利率）／標準差。
簡單而言，指在承擔每單位波動風險（以標準差衡量）之下，能獲取多少超越無風險利率的額外報酬，夏普值愈高愈好。
3.Beta值
評估基金相對於市場指數的敏感程度：
1.若Beta＝1，則表示市場指數與該基金一同變動、漲跌幅度一致。
2.若Beta大於1，當市場指數上漲時，該基金的漲幅會較大，指數跌時，基金跌幅也會較大；同理，若基金的Beta小於1，該基金價格波動度比市場指數來得低。
以「安聯台灣大壩基金－A累積型（台幣）」為例，雖然標準差較高，但夏普值也高，以歷史數據觀察，該基金是較偏向高風險、高報酬特性。
安聯台灣大壩基金偏向高風險、高報酬
圖片來源：鉅亨網基金
快速結論
1.雖然過去領先指數的主動型基金，未來能否持續領先是個未知數，但觀察基金歷史績效、檢視經理人過去戰績的穩定度，仍有一定的參考價值。
2.共同基金皆會定期公布月報，並揭露前10大持股，從前10大持股，可大致看出基金的布局方向，也可觀察出持股是偏向集中或是分散。
3.檢視標準差、夏普值、Beta值等3項基本數據，可大致了解一檔基金的波動風險、報酬狀況。
4.對無法盯盤操作個股的投資人而言，不論是主動型基金或是被動型ETF，都是投資理財上的良好解決方案，規畫長線投資組合時，將被動型的ETF和主動型共同基金混搭，也是一種方式。
本文經授權轉載自雞尾酒投資Bar
小檔案＿翁祥維
出生：1993年
現職：CMoney 財經專欄作者
簡介：對投資有極大的熱沈，喜歡接觸變化莫測的金融市場，並思考、記錄市場的脈動，賦予文字價值。目標是在操盤生活中，淬鍊出「穩定獲利、戰勝大盤」的交易系統。
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