美股最近13個交易日，道瓊跌掉了3381點，總計跌幅約13.09％，平均每天跌了260點。
上週的聯準會利率決議，符合市場升息的預測。不過對於明年的展望來說，各大基金經理人普遍認為「有偏向鴿派，但還是不夠軟。」聯準會認為明年的美國經濟雖然有走緩，但還是在成長的階段，所以升息應該還會有兩次。
這會議聲明結果頓時讓原本壓大把多單的人，臉都綠了。
因為Fed不理會美國總統川普的「積極喊話」，照樣完成了升息決議（川普多次喊話認為不能再繼續升息下去）。
當天原本曾一度上漲兩百多點，不過下午盤之後，一路下跌留下700點的上影線。
科技領頭羊們則繼續往下衝，畢德歐夫也在粉絲專頁分享以前被前輩指點的一句話：
「當股價呈現空頭排列時，還能堅持去做多而不打緊的，這個人叫做巴菲特。但你不是！」
這也是為什麼很多人閱讀坊間許多投資獲利的書籍後，虧錢的人一樣是佔了八、九成以上。關鍵在於，每個人所具備的條件不同，這包含了人格特質、家庭環境、本業收入、家族遺產...等。當然也包含了知識與資訊的掌握度。
畢竟常看到有些人很有心想模仿巴菲特，也真的持之以恆去投資知名好公司，但家中就真的有緊急開銷例如：購屋、新婚、生病、意外，那該怎麼辦？即使出脫持股的時機是空頭年，變現這動作還是得做...並不是每個人都能有幾百萬或幾千萬的閒餘資金去作股票，或者說有許多家庭如果有幾千萬，可能也不會去做股票了。
計畫常常趕不上變化，加上這世界改變的速度很快，所以有些時候，過往的投資成功書籍就不一定能完整複製。
今年以來美股三大指數跌幅普通，科技股表現分歧
距離2019年剩沒幾個交易日，美股正逢耶誕連假，我們先把今年以來的狀況掌握一下！
道瓊指數從24719點跌到22445點，更跌掉2274點，跌幅總計9.2％。那斯達克指數跌幅為5.3％；S&P500指數跌幅為9.9％。去年表現相當突出的FAANG，今年落差也相當的大。
上圖為FAANG今年以來走勢圖
從上圖可以看出，除了網飛（股票代號：NFLX）與亞馬遜（股票代號：AMZN）之外，另外三檔都是下跌的，而臉書從7/26跳空大跌之後，小反彈到8月初期，之後就一路滑落。
主因當時公布的Q2財報，對於下半年的成長不只是「趨緩」而已，而是衰退的營收...
另外歐盟GDPR法案保障用戶更多數據隱私，提供使用者更多的隱私選項以及選擇不要看到那些廣告，將直接衝擊廣告業務營收成長，歐洲營收成長趨緩程度將會比其他地區嚴重。
上圖為FB日線圖
這五檔即便是去年相當優異的飆股，在今年也只有兩檔可以打敗大盤（那斯達克）。
除了FAANG之外的領頭羊~NVDA殞落是空頭代表作
10/11是NVIDIA（股票代號：NVDA）投資人痛苦的開端，近幾年來沒跌破過年線的領頭羊，甚至可以歸類在FAANG之外的多方指標股，結果股價只在年線上下打轉了5個交易日，之後從10/19之後，走入了空頭走勢。跌幅相當慘烈。
擁有多項題材是多方憑藉的依靠，AI人工智慧晶片、繪圖晶片、虛擬貨幣挖礦需求...等。彷彿在10月中旬後，通通消失似的...後續公布的財報內容，才出現了2019年營運不如預期，以及高庫存狀況讓投資人恐慌。
股價永遠跑在基本面的前面，這句話說的可一點都沒錯。
上圖為NVDA日線圖
另一檔微軟（股票代號：MSFT），則是悄悄的取代蘋果（股票代號：AAPL），
成為了S&P500第一名的權值股。在蘋果跌勢不止的情況下，微軟市值7541億美元暫居首位。（蘋果7152億美元）
微軟繼續強調以雲端業務為中心的成長，在透過Azure業務挑戰公共雲市場領導者亞馬遜網路服務，為旗下Office365雲端應用程式組合添加業務用戶，而該組合與Alphabet（股票代號：GOOGL）的Google G Suite競爭。現在有所不同的是，微軟開始在商業雲計算中包含商業LinkedIn收入，LinkedIn可為雲端營收增加約34億美元貢獻。只可惜上週五也成為多方最後倒地的王牌，跌破了年線...
上圖為MSFT日線圖
如果說現在硬要做多，挑選哪一檔科技股比較穩當，首選應該會是微軟（股票代號：MSFT）。但12/21跌破年線後，會不會有補跌的現象發生，如同蘋果那樣呢？所以即便認同基本面，但還是堅守年線原則，停損後並不會急著做買進動作。
蘋果（股票代號：AAPL）原本表現相當抗跌，拖到了11/14才首度跌破年線，當天收盤186.8，隨後只有三個交易日讓多頭猶豫，之後表現就跌落谷底...
上圖為AAPL日線圖
升息不再鷹派，美10年期公債殖利率走緩
在聯準會的宣示下，今年底確定升息一碼，不過美債殖利率卻走緩了...主要還是因為預期明年經濟狀況無法繼續支撐升息，所以美債殖利率就不再往上攀升。
上圖為10年期美債殖利率走勢圖
市場擔心的長短債殖利率倒掛的現象，從過去經驗來看，比較偏向長期的股市反應，
常常利率倒掛後，股市並沒有馬上步入衰退，有時甚至要拖到一年或一年半。
最後的一個新聞焦點，就是美政府關門...由於預算審議未能通過，美政府確定午夜關閉，在民主黨強烈反對下，共和黨未能通過川普所要求美墨邊境築牆50億美元所需的選票，美國政府確定於美國時間週五21日午夜（台灣時間22日下午1時）開始進入部分「政府關門」的狀態。
美國總統川普表示，即將關閉的聯邦政府部分重要部門可能會「持續很長時間」，他同時指責民主黨人士。
由於過去也不是沒發生過這種事，而且股市還上漲，導致這類新聞見怪不怪了，老美會讓自己倒債？我是不太相信這種事。剛好耶誕節放假，許多公務單位本來就不用上班，這事情看似很嚴重，又好像可以忽略。真的不放心就買個put避避險就好，大家好好放個長假比較實在。
【快速結論】
去年最強勢的科技五巨頭，今年只有兩檔表現正報酬，而多頭指標之一的NVDA則演出空方的逆襲，下跌又快又急。多頭撐到現在才破年線的最後王牌微軟，會怎麼走？讓我們拭目以待！
本文獲「畢德歐夫」授權轉載，原文：2018年的耶誕禮物，多頭沒收到~等不到Fed的點火助攻，道瓊13個交易日跌掉近3400點。今年以來FAANG表現只有兩檔正報酬，才剛跌破年線的微軟會是新一波跌勢開端？還是醞釀2019重回漲勢暗號？
作者簡介_畢德歐夫
現職為外資券商當沖交易室經理，曾管理超過30位交易員。學生時期開始投資股票，20歲開始國內期貨與選擇權的操作，而後延伸至國際外匯、指數、活牛、農產品與美國公債期貨，22歲賺到了第一個百萬。而後進入外商當沖交易室學習，累積交易筆數超過125萬筆。