股市

這個星期最重要的一天,莫過於是12/20(週四),為什麼呢?因為美國、英國、日本,同一天舉行利率決議,而備受矚目的當然是美國聯準會,到底會透露多少2019年度的經濟展望?週四凌晨3點公布最新利率決議,外界最關心的是聯準會主席在會後記者會,是否繼續最新一次的談話,也就是繼續傾向鴿派。他曾在11月表示美國目前利率水準略低於中立程度,被外界解讀其立場轉向鴿派。(也就是再升息幾次應該就夠了)

目前Fed聯邦利率落在2.00%-2.25%之間,這次升息的機會還是比較大的,市場關注在明年如果只會升息1~2次,那股市自然比較容易做多頭的反攻...

是的,定義為「反攻」,這是因為目前三大指數往下跌破年線後,越離越遠...雖然上沖下洗的過程中,常常也有開高300~500點的行情,不過整體來說,目前還是創了波段新低。

上圖為道瓊工業指數與S&P500指數日線圖

貿易戰打得火熱之餘,讓我們看看美股中的十大高價股

眾所皆知,台股中的股王是大立光(股票代號:3008),而美股中大家最知名的莫過於波克夏的A股。(股票代號:BRK.A)但由於這檔流動性太低,所以我們加註了一個條件,也就是至少要排在S&P500成份股之列!

那等待利率決議的倒數四天,讓我們來看看「S&P500中的十大高價股」。

不過先提醒讀者一點,股價高低重要嗎?是不是股價越高的股票代表公司越好?其實這不一定。股價就是「市場認為這間公司的股份值多少錢」,因此股價越高,可以代表市場認為這間公司越值錢。可是,公司若因為股價過高或其他因素而決定要分割股票,例如公司決定股票一分為二,那原本的股價就會變成一半,此時股價就會變低了。

而公司除了分割股票之外還可以「反分割」,就是「兩股變一股」,此時股價會變成原本的兩倍,股價就變高了。這個地方可以查到每家公司分割和反分割的歷史: https://www.stocksplithistory.com

 

所以股價高低雖有其參考價值,但不能盡信!

下圖則是S&P500中十大高價股的排名:

 

我們一家家來看看。

第一名-旅遊訂房網站平台之王Booking Holding

之前專欄曾經介紹過,請參考過去的文章:
「找飯店?Trivago」線上訂房網噱翻...想把旅遊花的錢賺回來,該買的是這兩檔
今年五月才寫過這家公司,讀者之前應該看過的電視廣告─agoda,就是旗下的品牌之一。而另一家近期廣告很兇的Trivago,則是競爭對手Expedia Group(股票代號:EXPE)的旗下品牌。BKNG的每股獲利高達57.3美元,也難怪股價一直高居第一名多年。

 

第二~四名--雲端先驅亞馬遜與壟斷搜尋與地圖的谷歌

之前專欄中也曾多次介紹,請參考過去的文章:
2017.11亞馬遜股價站上1100美元,本益比直逼300,資金到底在追逐什麼?
2017.11感恩節日+黑色購物節創造無限商機~到底該買東西還是買股票?
2017.11美國購物最大旺季~感恩節商機無限,亞馬遜推出國內無條件免運

第三和第四名都是Google(股票代號:GOOG,GOOGL),這間公司應該也不用多提,它是我們每天都會用到的搜尋引擎,幾乎可算是生活必需品了。主要收入來源則是廣告費,畢竟幾乎壟斷了搜尋引擎市場,這為它帶來超級龐大的流量。

而「搜尋引擎」這個東西未來也難有敵手。但Google(股票代號:GOOG,GOOGL)最大的麻煩,則是目前會面臨的各國法規問題,特別是歐盟政府。他們的恩怨持續了將近十年,全部圍繞著「壟斷」議題打轉。

雖然目前開出的罰單金額對Google這個巨頭來說根本無關痛癢,但未來必須關注。而第三和第四名這兩個不同的股票代號差異則是在投票權的問題,「GOOG」沒有投票權;「GOOGL」則有投票權。

第五名--全美的汽車材料零售商巨頭Autozone

Autozone(股票代號:AZO)是全美的汽車材料零售商巨頭之一,之前也曾寫過專欄介紹:財富差距擴大:美國三大車廠瘦了,二手車龍頭肥了
這樣的產業其實相當穩固和成熟,新的競爭者也難以進入。因此今年他們的表現雖然不亮眼,但也分別有15~30%的漲幅:

 

當然,汽車零件材料行也很受景氣影響,美國的可支配所得目前還居高不下,因此他們的業績表現也持續往上。但之後還有沒有機會?這就得看美國經濟給不給面子了。

第六名--梅特勒.托利多(Mettler-Toledo International)

MTD這間公司是全世界實驗室儀器設備製造的領導品牌,也有中文的網頁,有興趣的朋友可以晃晃公司網頁。只不過這對大多數讀者來說,屬於較冷門的公司,消費者不會聽過。

 

這家公司市值在美股中也不算大,約是150億美金,約台幣4,500億左右。(大約只比聯發科大20億美金左右)算是S&P500成份股中較為中後段的公司。

不過,實驗室設備的品質要求比一般產品高得多,實驗要的就是「不出錯」的結果,因此儀器本身的精確度非常重要。也正因此,這個產業的進入門檻較高,公司也更有機會建立護城河。因此,今年梅特勒(股票代號:MTD)這間公司雖然也下跌了10%,但與許多股票相比並不算大。這也是因為它的品牌威力所致。

第七名--直覺手術公司(股票代號:ISRG)

公司名字可能大多數讀者也感到陌生,不過旗下當家產品是「達文西手術機器人」。這就相當知名,而且人總是會生病,年紀大了,身體難免要進廠維修一下,現在許多台灣大醫院都能看到這台機器人的身影。直覺手術公司是「手術機器人」領域的先驅,已經在這行業耕耘二十餘年了。這個商品跟前述的實驗儀器設備一樣,門檻相當高。

再加上直覺手術這二十年來累積的專利及客群,讓競爭對手相當難超越。

上圖為今年以來ISRG與大盤、蘋果的績效走勢圖

第八名--奇波雷墨西哥燒烤Chipotle Mexican Grill

奇波雷墨西哥燒烤(股票代號:CMG)是美國連鎖餐飲品牌,市值約127億美金。(跟國內食品龍頭統一市值相當)(另外一間聞名全球的達美樂則是110億美金,奇波雷的地位並不差)

它主要賣的是墨西哥菜(公司名稱都有墨西哥了),在台灣墨西哥菜並不熱門,因此我們並不熟悉。但在墨西哥人相當多的美國就不是如此了。奇波雷將最夯的有機食物,普及全美國五十州、一千六百多家店,並且拓展到加拿大、英國、德國與法國等,在傳統油膩膩的低價工業速食、與高不可攀的名廚創意料理之間,找到了年營收超過新台幣一千億元的龐大消費族群,而且每年還以20~30%的速度成長。

不過公司在2015年底爆發了大腸桿菌問題,當時股價一落千丈,從500塊美金一路掉,掉到今年初的250美金。但也因為度過了這樣的危機,因此這間公司今年漲幅將近60%(不過美股很旺的去年卻跌了30%)

 

未來會持續回升嗎?可以繼續觀察。這兩年漲最兇的連鎖食品業者,當屬麥當勞(股票代號:MCD)了,讀者要研究這類公司最好把麥當勞列入比較。

第九名--台灣投資人熟悉的「貝萊德」

這家在台灣相當知名「貝萊德基金」的發行公司。除了有我們耳熟能詳的基金以外,旗下還有最大的ETF品牌─iShares。但這種資產管理公司對景氣特別敏感,當景氣走弱時客戶連過日子都要謹慎了,哪還有力氣投資?目前的走勢讓人相當擔憂明年的景氣應該是不太好...

第十名--Sherwin-William

它是全美的油漆製造商龍頭(股票代號:SHW),市值約360億美金,而且是一家老公司,是的,已經有153歲的歷史了,是美國少數的「一百五十年企業」。而除了油漆之外,壁紙等跟牆壁有關的東西都有賣。也有自己的店面,也會出貨給Home Depot(股票代號:HD)等連鎖店。油漆這東西雖然用起來很單純,但是製造可不簡單。因為背後有嚴格的監管。如果製作的油漆毒性過高,很可能導致這棟房子就根本不能住人。

這就是油漆監管嚴格的原因(這邊是說美國,台灣的監管是否嚴格就不清楚了)。而這樣嚴格的監管也造就高進入門檻,同時也是它能維持競爭力的原因。因此,如果美國房市景氣旺,那這間公司也會跟著水漲船高。

上圖為SHW日線圖

可惜的是,最近美國房市往下走了不少,因為之前升息速度有點快,30年房貸利率來到4.94%。當然另一部分則是明年景氣放緩導致。

【快速結論】
美股10大高價股中,有許多可以扮演整體景氣的領先指標,尤其目前三大指數都走空,如果還是硬要做多的投資人,或許等今年最後一次的利率決議結果後再重倉也不遲。

本文獲「畢德歐夫」授權轉載,原文:2018年度利率決議最終場~市場大鱷靜待明年經濟新展望,鴿派or鷹派?美股市場十大高價股是哪幾檔,五分鐘讓你快速認識高價股!



作者簡介_畢德歐夫

現職為外資券商當沖交易室經理,曾管理超過30位交易員。學生時期開始投資股票,20歲開始國內期貨與選擇權的操作,而後延伸至國際外匯、指數、活牛、農產品與美國公債期貨,22歲賺到了第一個百萬。而後進入外商當沖交易室學習,累積交易筆數超過125萬筆。