美營建股較1月崩4成！房貸利率逼關鍵5%、升息預期降

摘要

美國營建類股已較1月中旬的前波高狂跌40%，房市銷售也有降溫跡象，投資人希望這能促使聯準會(Fed)緩下升息步伐。

CNBC 23日報導，Bespoke Investment Group指出，標準普爾1500綜合指數的營建類股，目前已經比1月中旬的高峰重挫40%，跟2004年年初的走勢相當雷同，而當時預告了房市崩潰和2008年的次貸危機。

美國10年期公債殖利率在8月22日下探2.82%的波段低之後就一路走揚，最近穩穩站上3%，帶動房貸利率逼近5%大關。Quill Intelligence執行長Danielle DiMartino Booth直指，市場已經有耳語在傳，房貸利率將登上5%，這對住宅不動產來說，堪稱毒藥。

美國股市名嘴Jim Cramer 10月22日才剛提到，Fed 12月升息後，可能再升一次息就會結束貨幣緊縮循環。

這樣的想法也逐漸獲得市場認同。芝加哥商業交易所(CME)的FedWatch工具顯示，聯邦基金期貨投資人23日預測，Fed 12月升息的機率達到77.2%，雖仍相當高，卻已遠低於22日的87%。另外，明年3月升息的機率也從61.8%下降至51.2%。

近來美國房市熱度有降溫跡象。全美抵押貸款銀行家協會(Mortgage Bankers Association, MBA)最近公布的資料顯示，經過季節性因素調整後，上週整體房貸申請數量較前週大減7.1%，更比去年同期驟降15%。值得注意的是，30年期普通貸款的固定利率已經上揚至5.10%、創2011年2月高。MBA經濟學家Joel Kan直指，公債殖利率因為Fed的鷹派言論衝高，推升了房貸利率。

美國房地產、營建相關類股近來已經因為房貸利率衝高而重挫，暗示房市泡沫恐有戳破風險。

iShares美國房屋建築業ETF (iShares U.S. Home Construction ETF，代號為ITB.US)年初迄今重挫了30.22%，23日卻逆勢走揚2.04%，顯示升息預期降溫、有人逢低進場。SPDR標準普爾營建商ETF(XHB.US)年初迄今則重挫23.61%，23日也逆勢上漲1.62%。

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