長期投資人進場？無視土阿動盪 新興市場ETF 8月吸金

摘要

阿根廷、土耳其、南非、巴西等新興國家經濟脆弱，當地的股匯市流血不止，但追蹤整體新興股市的ETF，8月卻呈現淨流入，顯示有長期投資人開始進場。

CNBC 5日報導，FactSet Research Systems最新公布的ETF月度ETF資金流向顯示，iShares MSCI核心新興市場ETF (iShares Core Emerging Markets ETF，代號為IEMG.US)為8月第四大受歡迎的ETF，吸金額超過了15億美元。雖然巴西、俄羅斯、阿根廷與土耳其等追蹤單一國家的ETF，今(2018)年全都遭到投資人贖回，但資金出走潮，尚未蔓延到追蹤整體新興市場的ETF。

甚至連追蹤整體新興市場債券的基金，表現也相對穩健。iShares J.P. Morgan新興市場美元債券ETF (iShares J.P. Morgan USD Emerging Markets Bond ETF，代號為EMB.US)本季(7-9月)以來的吸金額已逾10億美元。

DataTrek Research共同創辦人Nick Colas說，這相當令人意外，散戶或許是因為看到配息還不錯、決定繼續持有新興債。年初以來，雖然EMB的價格下滑6%，配息率卻有4.7%。就過去經驗來看，散戶通常只會在配息遭下砍時，才會賣出固定收益基金，資本利得或利損對他們來說較不重要。

Zacks Investment Research負責ETF研究的主管Neena Mishra則表示，雖然多數開發中國家的體質，並不像土耳其、阿根廷那麼脆弱，但美元今年對所有主要新興貨幣幾乎都呈現走升狀態(僅墨西哥披索例外)，假如趨勢不變，背負過多美元計價債務的新興國家，短期內勢將受到衝擊。不過，投資人似乎仍對新興市場的長期成長趨勢頗有信心。

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