在成功嶺服役時，我可能是少數的男性播音員，有一首民歌〈秋蟬〉，優美清新的旋律常被我透過播音器，在嶺上飄盪。多年後看了蟬的介紹，才了解蟄伏地上少則三、五年，多則十七年，破土而出後，卻只有數週的蟬鳴生命，瞬間對歌曲有不同的感受！
這彷彿夏蟲，生命只有一個夏天，若告訴牠冬天會飄雪，夏蟲會無法置信的，因為牠沒有這樣的經歷，後人以「夏蟲不可語冰」來比喻見識短淺，你很難對一個人解釋他沒經歷過的事！
投資理財要「夏蟲語冰」，因預期的結果，長達二十年甚至更長，如不了解金融歷史，錢或財務的基本運作，僅以夏蟲一季的生命這寬度，很難做出周全的規畫。
我常問投資者，截至二○一四年的八月往前推十年，投資報酬是一倍，往前二十年成長六倍，三十年期二十三倍，這績效滿意嗎？
多數人覺得滿意，也有人覺得十年漲一倍績效差了點，但別忘了那十年包含了二○○八年的金融海嘯，許多人都已經奄奄一息，若能接受，就會有不同的視野看待上述被動投資的操作，了解這可能是最輕鬆的管理，如不滿意，也可以藉此思考該加強什麼，才可增加勝算和提高績效。
以上的績效，就是巴菲特推薦的美國標普五百指數基金，代碼是SPY，如果滿意以上的績效，就能達到嗎？很不幸，多數人做不到，因為還有第二個要「夏蟲語冰」的就是心理素質，這期間至少經歷過了一九八七年一天下挫二三％、兩次下挫五○％的股災，有高科技泡沫和金融海嘯，要能不驚慌才不會殺在谷底，修成正果。
巴菲特喜歡股市的波動，而多數人卻無法承受，許多人沒搞清楚，就已進入了股海，不可語冰事小，股海溺斃事大。上述績效不差，但年均報酬是多少呢，這是成功投資者必須語冰的第三件事，年均報酬分別是十年的七．五％，二十年的九．五％和三十年的一○．八一％，不用坊間高手的一五％和二○％，長期如能有穩定的年均一○％，財富的累積是驚人的。有趣的是，股海投資人，多數看不起這一○％的績效，但卻又做不到。本專欄於一五九三期提到的三位故事人物，如果知道答案是如此，他們理財決策會不會有所改變呢？
成功的理財投資，需要知道夏蟲不可語冰的事例太多了，可惜的是多數人沒有八十年的投資生命週期，慶幸的是多數人可以借重閱讀和歷史。成功理財，你一定要夏蟲語冰，然後知冰！
本文轉載自「商業周刊1595期」，原文：理財當然要「夏蟲語冰」
作者簡介_闕又上
作者為財務規畫師（CFP）、又上成長基金經理人，2014年第一季美國大型成長基金第一名、基金截至2016年底過去5和8年的年均複利分別是12.5%和17%。著有《每年10分鐘，讓你的薪水變活錢》、《你沒學到的巴菲特——股神默默在做的事》
FB：闕又上均衡的財富人生