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一月份的大幅度震盪，讓多數投資人認為高點已到，但是支持全球股債的QE大潮汐，結束了嗎 ？
下圖為各大央行QE增加的資金：
全球QE總量雖然仍是增加，但增加率已經開始下降，預計到2019年年底，全球皆進入QE縮減，所以目前全球資金仍然氾濫，要崩盤仍是有一定的難度，但居高思危，現在增量已經減少，布局上要更為謹慎
在資金仍然寬鬆的當下，自此股市就會一帆風順嗎？沒有。下圖：美國車貸與學貸的餘額，目前已經屢創歷史新高
下圖：美國整體信用貸款在長期低利率刺激下，已經較2008大幅上升；信用卡與循環信用債務已經突破2008的高點
上二圖：很可能是下一次的泡沫的原因與開端，雖然目前美國的景氣仍是在擴張當中，一旦景氣反轉，這些學貸、車貸、信貸很可能立即就遇到違約的風險。也因此，目前在景氣無虞的情況之下，全世界的恐慌情緒就收斂了：再次回到15之下
而上週五（3/9）的總體經濟數據加持之下，美股就重新回到完全多頭的型態
台灣也受到國際股市的影響，再次回到多頭的型態
但美元指數，沒有再次破底反而是有打底的跡象：台股是強中透弱
期貨上：外資呈現持續偏多的立場，但也沒有非常積極做多
在選擇權上，也跟美元指數呈現的樣態一樣，外資在選擇權避險的口數節節上升
並且，外資從二月以來持續大賣台股，因此後續即使國際行情相對優勢，但台股仍隱含著不安定的氣氛，需要居高思危
總結
1.QE已經進入到末段，未來不安的情緒將會延續，雖然全球景氣仍然是多頭，但大家仍須戒慎恐懼
2.美國雖然經濟數據非常優秀，但我們也同時看到整體信用貸款的增加，並且整個債務的水平超越了金融海嘯的高點，這是值得我們注意的
3.台灣目前雖然重回多頭，但仍需要居高思危
本文獲「Just a Cafe」授權轉載，原文：投資週報 20180312 QE持續但居高思危
作者簡介＿理專不告訴你的秘密
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吳盛富
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著作：
台灣股市何種選股模型行的通
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惠理康和投信
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