股市

只要180元就能買台積電!政府如果開放投資人「一次買一股」,有兩大好處

台股
圖片來源:商業周刊/張家毓攝

身為一個美股為主的投資人,一直無法理解為什麼台股一次就要買一千股(一張)?近日媒體報導,證交所正在研議台股交易單位將從一千股縮小為一百股,主要是為了鼓勵本金較少的年輕人可以持續投資績優股。

以市值最大的台積電為例,目前股價將近180元,如果要買的話,一次一千股為一張,就要18萬元。但根據主計總處統計資料,2014年家庭收支,按照可支配所得高低分為五等份,最低所得組不但存不了錢,甚至還透支將近兩萬元,第二所得組只能存下4.42萬元、第三所得組存下11.75萬元,第四所得組存下21.76萬元,最高的第五所得組可以存下64.84萬元。由此可知,能買得起一張台積電股票的人,其實很少。

此外,美股也有股份合併與分割的機制,一旦股價過高,公司為了股東交易的方便或流動性需求,就會分割股份,控制股價在一定區間內,例如當股價從60美元漲到150美元,就會進行一股分為三股的分割,將股價降到50美元,而這樣的分割對股東來說,資產總額與股權比例並沒有任何改變,只是讓交易可以讓流暢。

台灣其實也應該考量這樣的機制,而不是只想追求越高越好的股王,以大立光3,850元股價來看,等於買一張要385萬,這種股價對台股市場的正面意義是什麼?除了將交易者局限於法人,二來也讓高價股的成交量與流動性隨著股價上升而越來越低,不但想買的買不到,甚至也讓原本還有成長空間的股價因為高價所產生的心理壓力而受到抑制,缺點其實很多。

所以如果要吸引更多小資族投入台股市場,除了將股票交易單位降低,也要考慮透過股份分割等機制降低股價,一來促進好公司的股票交易,二來也讓小資族有機會參與好公司的成長。

在交易單位的部分,其實一百股跟一千股沒有太大區別,我的建議是直接降到一股為基本的交易單位,畢竟交易都已經電子化,一些股務或交易可能產生的問題都可以透過資訊技術處理,不再是困擾,反而可以簡化台股的交易系統,不必再區分是正常交易(一張為單位)還是零股交易(一股為單位)。維持兩套交易機制的成本其實是更大的,一百股的交易單位也沒有存在的價值。

當然,美股的交易手續費是每筆交易收取,而台股則按比例收取,因此在交易單位從一千股降低為一股後,可能會使得券商手續費均價降低,或是因為交易金額太小而入不敷出,賠錢的生意可沒人想做。以台積電一股180元為例,交易手續費收取千分之1.425,等於買一股台積電,券商只收0.2565元,即使無條件進入,收取1元,可能也不足以支應交易所需的成本。不過大多數券商都有手續費的最低收取下限,因此也不成問題,倒是投資人要小心,雖然可以只買一股,但如果買一股的股價180元,手續費最低卻要收20元,交易成本顯然就太高了。

而交易單位降為一股後,其實有很多好處。 首先,過去我一直在推廣小資族可以定期定額投資台灣50這樣的ETF,但就是因為一次要買一千股,以台灣50目前70元左右股價來算,小資族一次就要拿出七萬元本金才能買到一張,而零股卻又很難買到,這也讓小資族的長期持續投資難度增加。延伸閱讀:買不起一張台積電就買「零股」?注意!零股沒你想得好買

交易單位降為一股後,投資人可自行決定一個月要定期定額多少錢,如每月投資五千元,那麼在股價70元時,就是大約買進71股,如果跌到60元,則買進82股。因為定期投資變得可行,證交所所期盼的鼓勵年輕族群投入股市才有機會實現,否則現在年輕人收入不多、儲蓄更少,即使想投資台股,也都被一千股與動輒上百元的高股價拒於門外,再過幾年,可能一整個世代都沒有投資的習慣,或寧願去海外投資了。

因此降低交易單位為一股,並鼓勵上市櫃公司透過股份分割將股價維持在合理範圍內,都是證交所與相關主管機關應立即採行的政策,不只是搶救台股市場,也是讓小資族有機會參與台灣好公司的成長,是雙贏的好政策。


作者簡介_Buffettism (李柏鋒)

從最新的財經時事和民生政策出發,從中發掘正確的投資與理財觀念,並且以統計數據為基礎,相信即使是小資族,也能擁有投資理財自主權,決策可以有所依據,而不是人云亦云。作者李柏鋒,經營「USA STOCK」財經部落格,討論指數投資、價值投資等各種投資哲學與資產配置方法,現為線上課程《小資族理財的第一堂入門課》講師與「ETF投資學院」創辦人。