彭淮南：台灣經濟陷L型；美國年底前升息機率低

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來源：商業周刊/楊文財攝

中央銀行昨（6/30）日舉行理監事會後記者會，央行總裁彭淮南表示，因全球經濟成長停滯和貿易成長減緩，與中國大陸經濟轉型等影響，台灣經濟和全球一樣，陷入最疲弱的「L型」。對於匯率，彭淮南則表示，看匯率不能只看單一數據，實質有效匯率指數（REER）的平穩更重要，台幣匯率向來平穩，不會暴漲暴跌。

對於英國脫歐之後，下個黑天鵝是否會是川普當選美國總統？彭淮南表示，你我都無法影響美國選民，希望「上帝保佑全世界」；不過，他也指出，現在希拉蕊的民調領先川普12個百分點，且共和黨籍的美國眾議院議長也沒有表態支持川普，希望「天佑全球」。

對於美國聯準會（Fed）今年是否會升息？彭淮南表示，通常市場預期機率在4成以上，才比較有機會，不過，目前市場預期年底前升息機率只有11%，且今年7月、9月、11月升息機率幾乎是零，所以Fed今年底前升息機率很低。

而對於美國是否會再推出一波QE（量化寬鬆），彭淮南則回應，事實上Fed「資產負債表已經快爆了」，且美國內需市場大，出口占GDP比例較小，受外界的影響也較小，美國第一季GDP也已由0.8%上調到1.1%。不過，美國一直擔心的是美元走強問題，根據他們分析，若美元升值10%，美國GDP會下降0.6%，也因此美國發表國際匯率政策報告作為一種干預工具。

另外，彭淮南昨日也談及韓國自2015年下半年以來，已經推出五次振興方案，對此，與會記者詢問台灣能否效法？彭淮南回應，韓國能提出這麼多次振興經濟方案，是因為韓國租稅負擔率很高，常有財政剩餘，因此遇到經濟衰退的時候，就可使用過去的財政剩餘，且韓國最近這一次振興方案，其實一半的錢政府出、一半的錢由國營企業出，並非全部由政府支出。

他也強調，今年台灣的政府預算其實已經採取擴張性財政政策，民國105年的預算已經比104年增加很多，而央行的立場，是貨幣政策「can not be overused、overdone、overburden」，所以必須要有各種政策的搭配，需要貨幣政策、財政政策和結構性改革三者搭配。

而對於近期台灣的勞資爭議是否會影響經濟？彭淮南表示，希望能平和解決，因為若勞資一直有糾紛，一定會影響勞力市場、然後影響實質經濟活動，因此希望天佑台灣，冀能夠和平解決勞資爭議。

此外，彭淮南也提及中國大陸經濟放緩對台灣經濟的影響，他指出，前天中研院的經濟預估，把外需看得很悲觀；台灣的出口量和大陸的進口量，相關係數高達逾0.8，而大陸進口量減少，是因為全球經濟成長放緩、中國本身經濟成長放緩、以及中國經濟轉型〈由出口帶動的經濟成長轉為內需帶動的經濟成長，也就是以消費去代替投資、服務去代替製造〉，因此，進口的量就會比較少，另外，隨著中國技術進步、生產在地化，向台灣購買的零件也會減少，整體來說，台灣在中國的旁邊，就像加拿大和墨西哥在美國的旁邊，一定會受到影響。

而對於新政府提出的南向政策，彭淮南指出，台灣對中國大陸的出口是分子、對全球出口是分母，現在的作法不是把分子弄小，而是要擴大分母，且台灣企業事實上也已經在做，例如去越南等地投資，一旦分母擴大，對中國大陸的依賴程度就會降下來。