理專說的話，能不能信？只要問他們「這一個問題」就知道

摘要

在投資理財的世界中，最夢幻的一樣東西叫做「複利」。只見理專或所謂投資達人常常拿出一張「複利表」：

假如每年複利20%，十年後，100萬的本金可以變成619萬；
若繼續投資到第二十年，這筆金額更是會成長到驚人的3,833萬。

一時之間，財富的累積似乎不是那麼遙不可及的夢想，只要踏上投資之路找個年複利20%的投資項目，每個人都可以悠閒的享受下半輩子。

當你沉浸在這樣的幻想中時，坐在你對面的理財專員，可能就會緊接著告訴你有那些標的物近期有這樣的好表現。

在被迷惑之前，請先冷靜想想下面幾個問題：

1、自己有沒有能力長期投資一個標的、或抱住一個金融商品長達20年？
2、哪裡有一個標的，可以連續複利20%，而且持續20年？
3、這麼好的東西，對方自己有投資嗎？

若我們再加入一些對比的數字，像是：

股神巴菲特年複利報酬率約在15~22%之間跳動（1965年至今）
傳奇基金經理人彼得林區年複利報酬率約在29%（麥哲倫基金13年操盤績效）

想想看，上述兩位投資人都是可遇不可求的傑出經理人，才有機會得到超越20%的報酬率，一般基金績效能持續超越的可能性有多少？

所以在這件事情的背後，有什麼事情沒跟你說清楚？

1、投資績效的計算週期是多久？是每年、還是只有去年有好成績？
2、過往的績效持續維持在20%的有幾年？
3、要付出的代價是什麼？
4、這個工具的波動性如何，是穩健還是高風險？

這些重要的問題，都是投資人在投資每項工具時要仔細考慮的內容。

理專盛情推薦背後：自己敢買嗎？

筆者本身曾經遇到一位理財專員，很熱情的推銷共同基金，印象中那是一檔組合式的債券基金，卻有不輸給股票報酬率的10%複利表現。猶記得當時理財專員不斷的陳述該基金的績效有多麼優異，保證未來仍有相同的績效表現，能夠認購的數額有限要把握良機加入。我只問了幾件事情：

Q：你自己買了多少？
A：公司規定業務員不能購買自家推薦的商品。

Q：我可不可以跟你簽訂私人合約，假如說該基金如你所述每年都可以複利10%，那我跟你簽訂一個5.5%的保證獲利契約，個人所投入的資金在年複利報酬率5.5%的部分屬於個人所有，超過5.5%的部分就通通給你。不過，基金績效低於5.5%時不足的部分你要賠償給我。
A：這樣對你很吃虧，不能佔客戶便宜也不需要簽這樣的合約。

聽完他的回覆，我再也沒有興趣聽下去，也懶得繼續挖出背後的問題。一個這麼好的商品自己卻不敢投資，既然保證有10%複利報酬，那要求簽一個5.5%的保證獲利合約也直接回絕，其實就已經表明了該項投資並沒有他所說得那麼穩當。

唯一可以想到的理由就是，其實那個投資標的並不是真的年複利10%，只是在某個績效計算的區間得到的結果。理財專員自然是明白這個道理，一聽到要保證獲利並簽約時就退縮了。

面對理財市場中多又紛雜的消息，與一堆精美的商品包裝，只要靜下心來想一想：真的有這麼幸運，讓我得到一個絕佳的投資機會？用這樣的問題強迫自己抽離情緒進入理性思考當中，相信有很多的虛假幻象就會不攻自破。