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新新併提高換股比例,台新金:爭取股東支持與認同

圖片來源:達志影像

中信金申請公開收購新光金來勢洶洶,新新併確定加碼。台新金與新光金今天召開臨時董事會通過調整換股架構,決議改採以台新金0.672股普通股加計0.175股辛種特別股換新光金1股普通股,台新金總經理林維俊不諱言,調高換股比例的原因之一,就是要爭取股東支持。

依台新金今天收盤價每股18.5元加計特別股,調整後轉換價格所含新光金每股換股價格為14.18元,對比中信金提出換股0.3132股加現金,以今天收盤價換算收購價格為14.2元,如今新新併與中新併價碼差距微幅。

台新金及新光金今天晚間赴證交所召開重訊記者會,林維俊指出,台新金決議發行3年期、年利率1.665%辛種特別股,利率水準參考目前3年期定存利率,對股東如同「類現金」概念,3年間每年都會有1.665%股息進帳,待3年期滿台新金會全部收回,且期間台新金會申請辛特上市,換言之,若期滿前股東要出售,亦有出場機制。

新光金總經理陳恩光說明,台新金發行的辛特有別一般特別股,具可累積性質,是較有保障的特別股,若首年因任何原因,新成立的台新新光金配不出1.665%股息,尚未分配金額會記帳、累積,到下一個年度,當金控有足夠金額配發時,會補充配發給股東。

林維俊強調,「這是非常有保障的類現金,保障股東可拿到3年定存利率,可累積性質,也意味不會有任何一個年度最後拿不到」。

不過,林維俊不諱言,特別股為負債性質產品,台新金財務長賴昭吟補充,辛特無轉換權、也無投票權,到期強制收回,賸餘財產分配權則和除了己種特別股以外其他特別股相同。

林維俊表示,台新金決議併購架構增加特別股,是避免此刻就將帳上現有逾新台幣200億元現金流出,若保留在新成立的台新新光金帳上,可讓新金控有較強能力抵禦風險,因應金融不穩定時任何子公司必要的增資需求,其中包括壽險子公司在內。

根據台新金預估,3年期間辛特每年發出股利約在5億元,3年期滿收回要支付的本金約300億元。

對於換股比例調整,林維俊舉例,今年1月台積電股價還在500多元,現在已到900多元,可見資本市場價格波動,若有人在1月賣掉台積電,不能事後指責對方賤賣資產,這是不公平的指控,因為環境會變。

他進一步指出,台新金之所以決議調整換股架構,主要考量大環境出現3大變化,首先是前一次評估是以首季財報為基礎,此次是以半年報為基準,新光金新經營團隊相當努力,上半年獲利均令人驚艷。

其次是市場對美元利率看法已出現變化,林維俊表示,幾個月前美元利率前景還具不確定性,現在市場認為美元利率下行趨勢已更明顯,新壽幣別錯配,負債面大宗來自台幣、資產則多放在美元,當美元利率下降,對新壽會有很大助益,因大環境不同,市場上分析師對新光金評估也都出現不同估價。

第3,林維俊直言,因有公開收購、惡意併購議題存在,讓資本市場波動較劇烈,新光金股票最近也漲了不少;他表示,雙方決議調整換股比例,希望能爭取新光金股東認同與支持,促成此次對等合併,未來責任共擔、成效共享,也藉此展現新新併一定要走到底的決心。


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