圖片來源：商業周刊/楊文財攝
中共承認當前中國經濟運行面臨新的困難挑戰，一項報告示警，下半年應重視低通膨陷阱；專家表示，中國核心通膨持續低於1%很危險，帶來的惡果絲毫不亞於惡性高通膨。
中共中央政治局24日召開會議討論經濟形勢及部署經濟工作。會議指出，當前中國經濟運行面臨新的困難挑戰，主要是國內需求不足及企業經營困難。
會議提到，疫情防控平穩轉段後，經濟恢復是一個波浪式發展、曲折式前進的過程。
中國經濟網今天報導，「中國金融四十人論壇」24日發布最新報告，直指下半年應充分重視「低通膨陷阱」、城投債和大型房企風險可能進一步暴露引發的金融市場動盪、外需回落疊加內需不振誘發的超預期衝擊等風險。
「中國金融四十人論壇」（CF40）是中國具影響力的金融專業智庫平台。
這份名為「走出需求不足和低通脹——基於美日歐三段歷史的回顧與啟示」報告指出，總需求不足仍是當前中國經濟運行中的主要矛盾。接下來應盡快釋放明確的穩增長訊號，並給出相對明確的政策目標，避免預期「脫錨」。
這份報告透過回顧美國大蕭條（1929至1933年）、日本（1998至2012年）和歐元區（2014至2016年）低通膨的三段歷史經驗，總結需求不足和低通膨的原因以及走出的政策啟示。
報告指出，當前收入分配惡化難以解釋需求不足和低通膨，包括外部衝擊、市場失靈和逆周期政策失靈對於完整解釋需求不足缺一不可；且嚴重的需求不足和低通膨難以憑藉市場自發力量治癒。
CF40資深研究員、中國社科院世界經濟與政治研究所副所長張斌表示，核心通膨持續低於2%不太好，持續低於1%很低迷、很危險，持續低於0%則很糟糕；且壞的低通膨帶來的惡果絲毫不遜色於惡性高通膨。
張斌指出，無論低通膨的原因是什麼，改變的關鍵是恢復信貸增長；以美國為例，憑藉暫停金本位和恢復銀行運行走出了大蕭條，日本和歐元區也都是憑藉寬鬆貨幣政策走出需求不足和低通膨。
張斌說，一旦走出低通膨，宏觀經濟指標將有全面改善：貨幣和信貸增速顯著回升，資產價格顯著回升，企業投資顯著提高，居民收入和就業市場改善，政府收入上升。
中國國家統計局7月10日公告6月份消費者物價指數（CPI），與去年同期持平，等於通膨率下降至零，依據國際貨幣基金（IMF）定義，CPI年增率連續2季負成長，技術定義上符合通貨緊縮。
通貨緊縮對總體經濟的衝擊在於預期物價走跌，可能導致消費者不消費、生產者不生產、採購經理人不採購等狀況，經濟活動無限期遞延，經濟成長因而停滯。
小檔案_中央社
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