買對主流股，高檔也能順勢賺！財經評論家黃世聰分享私房投資心法

摘要

1.經常在財經節目解析當前政經趨勢的知名評論家黃世聰，私底下其實也是位股市高手；投資經歷長達20多年的他，在新書《抓住強勢股打造股市印鈔機》當中透露，早年他曾將10幾萬元本金滾成約200萬元，後來遇到2000年網路泡沫，又縮水成50萬～60萬元。

2.至於什麼時候可以進場？歷史統計數字告訴我們，每年11月到隔年2月∼3月都是可以進場買股的時間點，每逢重大利空時可能從高檔回檔約15%，對照目前的股市行情，都是可以大幅買進股票的機會點。

編按：經常在財經節目解析當前政經趨勢的知名評論家黃世聰，私底下其實也是位股市高手；投資經歷長達20多年的他，在新書《抓住強勢股打造股市印鈔機》當中透露，早年他曾將10幾萬元本金滾成約200萬元，後來遇到2000年網路泡沫，又縮水成50萬～60萬元。進入媒體集團工作後，開始大量涉獵總體經濟、基本面、技術分析，經歷不斷修正後，確立了屬於自己的一套強勢股投資法。

黃世聰利用這套投資法，在2020年不但躲過疫情重創股市的危機，更抓住台股後續強勁反彈的波段，其中，光是2021年操作長榮（2603）這檔股票，就創造將近300%的報酬率。以下為本書精彩摘要：

我常說：「股市上漲靠鈔票，下跌靠恐慌。」2020年新冠肺炎疫情引爆全球股災，之後全球股市浴火重生，甚至屢創新高就是活生生的例子。

與美股連動性高的台灣股市雖然受疫情荼毒不深，卻也受到來自全球經濟、景氣與疫情有關的壞消息影響，台股加權指數從2020年1月3日的最高點1萬2,197.64點跌到3月13日的最低點9,636.15點，跌掉2,561.49點；3月19日股匯雙殺，早盤跳空開低後即摜破10年線關卡，指數最低跌到8,523點，跌幅逾7%，創2016年8月以來新低，上市櫃跌停家數超過500家。

這種時候，多數投資人開始悲觀，但是行情總在悲觀後產生，在全球央行聯手救市，美國聯準會（Fed）與量化寬鬆貨幣政策（Quantitative Easing，QE）助攻下，全球股市開始止跌回升，美股道瓊工業平均指數最終在2020年年底站上3萬點大關，台股也站上1萬4,000點歷史新高。

大家以為這可能是台股相對好的表現了，走到這裡，大盤該是時候拉回整理，此時追高不宜，但是故事還沒有結束，就在大家觀望、等待或不敢進場的時候，台股持續「驚驚漲」，2021年7月6日指數來到1萬8,008點，改寫歷史新高；2021年最後封關日盤中再創1萬8,291點歷史新高，全年漲幅則高達23.66%，市值56兆4,000億元，較2020年封關日增加11兆4,800億元，換算每位投資人的平均帳面獲利為95萬9,600元。

無論行情好壞
都有值得操作的個股

全球疫情尚未結束，但是台股在2021年寫下許多亮眼紀錄卻是不爭的事實，不只大盤指數創新高，成交值、整體市值、千金股檔數、上市櫃營收與獲利、零股交易量等都創新高。2021年全球經濟從疫情中谷底反彈，成長率達5.9%。

進入2022年，很多投資人心中的疑問是：台股2021年不斷創新高，創新高後還可以買股票嗎？還有獲利空間嗎？會不會成為最後一隻老鼠？2022年2月底爆發俄烏戰爭，眼看2022年聯準會將持續升息，應該如何操作，才能穩中求勝？

我的看法是，行情好的時候有表現差的個股，行情不好的時候也有表現好的個股，現在是景氣相對好的時間，股市熱錢還很多，而且還會繼續熱，只要多留意個別公司的營運動態與變化，快狠準買對主流股，加上嚴格遵守我建議的操作SOP，不用擔心高檔賺不到錢。投資股市賺的是「趨勢財」，順著趨勢走準沒錯。小米創始人雷軍的「飛豬理論」大家耳熟能詳，他說：「站在風口上，豬都會飛。」

這句話的意思是創業成功要先找到風口，順勢而為，也就是《孫子兵法．兵勢篇》裡說的：「故善戰人之勢，如轉圓石於千仞之山者，勢也。」換句話說，善於指揮打仗的人懂得造「勢」，好比讓圓石從極高之處滾落，順勢而下，勢不可擋。

我認為投資股市也當如此，要順勢而為，如果趨勢走多就做多，千萬不要逆勢而為，只要趨勢與風向抓對，選對善於造「勢」的標的，也就是主流股，甚至從主流股中找到飆股，你也可以在股市中做一隻快樂數鈔票的「飛豬」。

趨勢與風向很重要，指的是投資大環境，也可以是產業與個股表現。雖然2021年全球經濟谷底反彈，但是疫情、通膨與供應鏈的後續發展都與聯準會的利率決策高度連動。

尤其疫後全球央行為搶救經濟而瘋狂印鈔票，大量熱錢流入原物料市場，連帶造成物價上漲與通膨。而為抑制通膨，聯準會已在2022年3月中旬宣布升息1碼，台灣央行也跟進。

要留意，聯準會的利率走向直接影響資金動向，升息通常對成長股不利，對金融股有利，降息則相反，這些都會影響股市動能與選股策略，所以投資人應該特別關注接下來聯準會的動向。

另一方面，疫情延燒2年，雖然靠升息可能解決資金過剩問題，但過去2年間缺工、供應鏈瓶頸、塞港、晶片荒等問題，還有待各國政府一一解決。而疫情造成的供應鏈缺料及重複下單等「供不應求」的榮景，在往後各國逐步開放邊境、防疫鬆綁後，疫後新常態下的產業真實狀況如何也有待觀察。

聯準會未來動向還有許多不確定性，況且2022年開年還有一項新的變數，就是2月底爆發的俄烏戰爭，市場擔心俄羅斯對烏克蘭發動攻擊可能加劇通膨，這個變數是否促使聯準會採取更為鷹派的做法，讓未來的升息幅度超出預期，這些國際局勢牽一髮動全身，台灣股市也無法置身其外。

投資股票不要預設立場，對於趨勢、行情或操作面上都是如此，因為不論如何神準，任何國家的股市絕對高點或絕對低點都不是我們可以預估的。在股市不斷創新高的時候，我們要在意的不是股市相對高低點位置，而是要在意盤勢的後續動能。

2021年開始，聯準會就不斷撒錢，這當然對國際股市有相當的推升力道，加上台灣本身產業的業績面、題材面都在走高，促使台股有機會繼續往上衝。對於多數投資人來說，創新高好像很恐怖，但是對於一個國家來說，風險要留意，然而投資人更應注意當時的業績或資金面等市場動態，這些面向才能決定股市的未來，而不是看到創新高就害怕。

觀察自2020年∼2021年的台股大漲，主要受惠於聯準會降息，資金寬鬆，加上台資回流的推波助瀾，使台股有持續走高的機會。另一方面，台灣半導體或其他相關產業獲利逐漸走高，使台股處於基本面與資金面同步發酵的行情。

我們可以看到在台股創新高的過程中，成交量往上升，又帶動新的參與者及新的市場題材，產生新的發酵機會，所以這段創新高後的過程中，我一直認為可以繼續買股票。儘管2022年1月初台股創下1萬8,619點之後進入回檔走勢，3月開始在年線附近徘徊；但我認為拉回後，只要年線仍維持上揚的局面，在量縮整理後，還是可以適時尋找進場機會。

來自大環境的4股壓力
可能造成台股明顯下修

至於台股何時可能出現明顯的下修？我認為有4股比較大的壓力：

1.資金浪潮何時結束，這部分主要觀察聯準會的後續動作及升息的步伐。

2.美國擴大基礎建設在資金面上似乎不太順暢，由於這一波股市上漲的其中一個原因是各國的財政政策支持，如果前述資金出問題，會讓台股產生或多或少的壓力。

3.疫情發展，未來如果沒有新一波嚴重的疫情爆發，台股不至於再受到明顯的衝擊。

4.訂單過度問題，這個現象可能對電子產業影響較大，萬一重複訂單嚴重，可能會給電子業帶來業績盤整的壓力。

所以，如果你問我台股會如何發展，是否該進場或何時該進場？我的建議是，先不要預設立場，觀察國際趨勢與盤勢怎麼走、市場狀況如何，再決定適合的操作策略，但是萬點可以買股票嗎？

當然可以！就算有專家預測2022年美國通膨還會持續延燒，景氣復甦尚有疑慮，台股加權指數已經來到1萬6,000點至1萬8,000點的高檔，我還是
會說可以進場，只要「選對主流股」！

至於什麼時候可以進場？歷史統計數字告訴我們，每年11月到隔年2月∼3月都是可以進場買股的時間點，每逢重大利空時可能從高檔回檔約15%，對照目前的股市行情，都是可以大幅買進股票的機會點。我們永遠不知道高低點在哪裡，但是過去的經驗告訴我們，股市好的時候可能有高達500檔、600檔漲幅超過1倍以上的「飆股」，就算股市再不好，也會有100檔以上的「好標的」。

錢在哪裡，哪裡就有行情，投資人跟著聯準會的腳步走就對了，選對站在趨勢與風口上的主流股以提高勝率。（本文摘自《抓住強勢股　打造股市印鈔機》第1章）

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