009802、009803跟0050有何不同？「進化版市值型ETF」績效大公開

摘要

009802與009803代表新一代「動能市值型ETF」崛起。009803採「變速策略」，6月偏重高股息與低估值，12月轉向強勢動能股，兼顧股利與價差；而009802則屬純動能型，目前並未持有台積電。近年在AI與科技股帶動下，009803績效略勝0050、006208，但半導體比重高、波動也會比較大。

投資市值型ETF，已經是現代投資人的共識了。除了傳統的元大台灣50（0050）、富邦台灣采吉50（006208），近年市場上掀起一波「進化版市值型ETF」浪潮，表現其實也毫不遑多讓！

今天R爸想跟大家聊聊，在動能市值型ETF中，最常被拿來討論的兩大主角：「009802（富邦旗艦50）」與「009803（玉山市值動能50）」，除了剖析兩者的差異，今天也幫大家全面拆解優缺點，看看它們究竟是不是你的菜？

009803跟傳統ETF最大的差別，就在於它的選股非常有彈性。它雖然同樣挑選市值大、流動性好、且近兩年有賺錢的優質公司，但最特別的是，它一年內會進行2次「變速篩選」：

6月（台股除權息旺季）：加重股利率和被低估的股票，幫你把股息穩穩收進口袋。
12月（年底作帳與元月行情）：切換成動能模式，誰是市場上漲幅最兇猛的公司，它就直接加碼，全速跟上動能趨勢。

年中賺股利、年底賺價差，這就是它的變速策略。既然都是動能市值型，市場上另一檔「009802」，也常被拿來作比較。R爸幫大家整理出最關鍵的兩大差異：

1.「護國神山」的含積量

009803：是含積量高的ETF。
009802：在設計上刻意排除了單一個股波動過大的風險，因此目前「並沒有持有台積電」，而是更傾向把資金分散到聯發科、鴻海、台達電等產業。

（備註：因為過去一年，台積電股價實在太強勢，這也導致沒有台積電的009802績效就落後了）

009802及009803前10大持股

 

2.動能啟動的規則不同

009803：屬於流派切換型，6月看價值、12月看動能。
009802：則是「純粹動能型」，依照強勢個股與產業，直接用多因子去撈出超額報酬。

既然偏重「進攻」，優勢的背後也伴隨著需要注意的風險。我們以009803為例來深入拆解：

3大優勢

優勢1.大盤+動能加速：
有前50大市值公司當底子，遇到多頭市場時動能因子一開，績效很有機會超車傳統市值ETF。

優勢2.兼顧股息與價差：
解決了傳統動能型ETF容易在除權息旺季「漏接股息」的痛點。

優勢3.配息超乎預期：
雖然定位是進攻型，但過去的配息表現都相當漂亮，對喜歡每季有現金流的投資人來說，非常有吸引力。

2大風險：

風險1.半導體純度過高：
因為台積電與半導體產業占比極重，只要科技股風吹草動一回檔，它的波動就會比大盤大很多，心臟要夠大顆。

風險2.考驗經理人的策略切換：
這種多因子調整的策略型ETF，如果遇到市場風格突然大轉變，動能策略可能會出現短暫「追高殺低」的尷尬狀況。

受惠於這幾年台灣科技產業大爆發，確實把動能市值ETF的績效推升！我們來看看近期的數據回測：

近一年績效表現：
009803：120.61%
0050：119.78%
006208：119.14%

若時間拉近從今年起算：
009803：59.87%
0050：50.42%
006208：49.93%
（資料來源：財經Ｍ平方）

從數據可以很明顯看出，動能策略在牛市行情中，確實能創造出超額報酬。

009802及009803績效表現

 

最近009803的配息公告，金額為0.5元，換算年化殖利率也有9.04％！請有興趣的投資朋友記得行事曆：

最後買進日：2026.06.14
除息交易日：2026.06.15
收益入帳日：2026.07.07

不知道你對這種動能ETF，有什麼看法呢？

本文獲「Ryan爸爸理財誌」授權轉載，原文

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