根據去年底Fed的最新決議，2024年總算有機會看到降息，從上面點陣圖來看，2023年的利率就是卡在那邊，連半碼都沒掉，所以大家都猜錯了，想賺債券價差的人都沒賺到，繼續套著。
圖1：Fed利率點陣圖
圖片來源：FOMC會議紀錄
但2024年的開始往下走，每一點代表的是Fed每位官員的想法，可以看到2023年全部官員都不認為應該升息或降息，但是2024年則開始鬆動，超過一半以上的官員開始往下調，這代表2024年利率有機會下修。
換句話來說，大家從2022年底喊到現在的降息行情，真的有機會實現了，難怪股市多頭行情重燃，當然，背後還挾帶著半導體、AI動能，也讓美股、台股同時狂歡創新高。
通常看到股市大漲，大家都會將一件拋諸腦後，那就是債券反彈行情，因為股票衝更快，所以這次就是要反市場。
先前我獨步全台提到的「債券型金融股」，也該來關心他們的近況了，這次要關心的包含富邦金（2881）、國泰金（2882）、開發金（2883）、新光金（2888）、國票金（2889）、台新金（2887）、中信金（2891）。
富邦金（2881）
2024年前2個月EPS累計1.72元、年增186.67%，前2個月稅後淨利為223億7,900萬元並創歷史新高，其中主力富邦人壽，前2個月貢獻稅後淨利133億5,000萬元，比2023年同期成長超過3倍以上，由此可看到股債雙漲行情，確實帶動EPS直接受惠。
國泰金（2882）
2024年前2個月EPS累計1.41元、年增386.21%，前2個月稅後淨利累積為203億9,000萬元，國泰人壽貢獻122億4,000萬元，2023年前2個月的國泰人壽還在理賠防疫險，共虧損26億元，這一來一往當然也是強勢。
開發金（2883）
2024年前2個月EPS累計0.34元、年增277.78%，金控稅後淨利累計為56億1,400萬元、年增261%。主力子公司凱基人壽前2個月稅後純益是30億1,400萬元、年增617%，直接爆衝6倍獲利，其他子公司就不用多說，股債大漲都是贏家。
新光金（2888）
2024年前2個月EPS累計虧損0.06元，2023年同期虧損0.39元，依舊虧損，加上金控預計對新光人壽增資的計畫也出現問題，嚴重卡關，已經被金管會找去喝咖啡，我們就先暫時不看。
國票金（2889）
2024年前2個月EPS累計0.12元、年減7.69%，2024年決議配息0.93元，配股0.246元，股利政策優於預期，終於又重新配息啦！至於獲利衰退的部分，主要是因為轉投資創投公司認列投資部位評價及處分利益衰退，但因為國際票券金融貢獻19億1,000萬元現金股利，所以前2個月的獲利並沒有衰退太多。
台新金（2887）
2024年前2個月EPS累計0.27元、年增8%，金控整體稅後淨利為36億4,000萬元、年增10.6%，重要子公司台新銀行30億9,000萬元、年增5.8%。另台新人壽2024年前2月累積稅後純益為6億2,000萬元，優於2023年同期8,000萬元，這主要是股票資本利得及兌換利益帶動。
中信金（2891）
2024年前2個月EPS累計0.27元、年增8%，金控整體稅後淨利是133億4,500萬元，銀行貢獻稅後淨利為74億9,500萬元，壽險貢獻稅後淨利為48億9,700萬元，2023年同期的壽險虧損9億5,700萬元，也是由虧轉盈。
不過這邊要特別補充一下，中信金主體還是銀行放款，所以2023年還扛得住虧損。
債券型金融股可分成2大類型
如果是單純看好債券的投資人，富邦金、開發金、國泰金主力都在壽險，持有大量美債，就有機會直接受惠，至於新光金就要加加油了，當大家都已經反彈，新光金居然還在虧錢，這必須好好檢討一下才能跟股東們交代。
另如果考量債券風險問題，覺得降息還沒這麼高的把握，那麼台新金、中信金就值得參考，因為這兩家主力都在銀行端，高利率環境下就能持續受惠，就算遇到降息也不怕，因為壽險子公司也能跳出來接力貢獻獲利動能。
稍微二分法，認為降息機率高的人，可以開始關注富邦金、開發金、國泰金了；但覺得行情依舊詭譎多變，搞不好通膨高到Fed還無法降息，那麼兩者兼具的台新金、中信金，就比較能平衡利率風險。
本文獲「玩股網」授權轉載，原文：FED總算放出鴿子！2024七檔債券金控該發威了吧？
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