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台股ETF持續發燒，目前ETF數量不斷攀升，總規模也突破1兆1,000億元。面對各投信公司不斷推出的ETF，該如何挑選呢？不要只看名稱或只看配息頻率，你應該要先問自己4個問題，才能挑對適合自己的ETF。
台股ETF熱潮不歇，截至2023年8月底，台股ETF總規模達到1兆1,200億元，發行總數45檔，相較之下，台股主動基金規模4,489億5,000萬元、基金數135檔。由此可知，喜愛台股者仍以ETF為主要投資方向，由於檔數僅45檔，目前已經有3檔ETF規模突破2,000億元以上，成為市場領頭羊。
台股ETF規模1兆1,200億元，今年以來9檔ETF加入
由於人氣逐漸凝聚ETF，今年以來至10月中旬，新發行台股ETF增加了9檔，光是10月新募集ETF就有3檔。其中，看到一些投信新面孔加入戰局，包括野村、台新，都是首度發行台股ETF。
此外，配息頻率更是成為兵家必爭之地，今年復華台灣科技優息（00929）首創月配息機制，吸引眾多投資人買單，短短4個月規模就衝上883億3,000萬元，寫下台股新驚奇。
ETF持續進化中，有3大變化
9檔ETF基本資料
資料來源：各投信、CMoney 圖片來源：moneybar
台股ETF的5階段發展
從今年發行的台股ETF，看到台股ETF持續進化的過程。我們把台股ETF用5階段來劃分：
第1階段：權值型ETF
如元大台灣50（0050）、富邦台50（006208）、富邦公司治理（00692）。
第2階段：高股息ETF
其中還強化高息低波概念，包括元大高股息（0056）、元大台灣高息低波（00713）、復華富時高息低波（00731）。
第3階段：季配息ETF
主要由國泰永續高股息（00878）帶動，之後高股息、季配息、再加上ESG選股，成為發行主流。
第4階段：產業型ETF
包括半導體、電動車等，如國泰台灣5G+（00881）、中信關鍵半導體（00891）、富邦台灣半導體（00892）等。
第5階段：月配息ETF
如00929、中信成長高股息（00934）、台新永續高息中小（00936）。
季配息推升高股息ETF規模大增
早期不管是權值型ETF或高股息ETF，大多採取年配息，而且市場關注重點在淨值成長，較少關注配息率高低。
但是自00878在2020年7月登場，首創台股ETF季配息機制，再加上2020疫情之後台股呈現爆發性成長，指數從1萬點衝上1萬8,000點，更推升台股ETF大受投資人歡迎。之後開啟了季配息世代，幾乎所有新發行ETF都採取季配息，連早期發行的高股息ETF也從年配息改為季配息。
月配息登場搶市
00929今年6月才掛牌，首創台股月配息機制，短短4個月規模衝上800億元，再度顯示配息頻率真是銷售萬靈丹。
過去月配息機制主要出現在債券基金，因為債券票面利息固定，比較容易預估配息金額，而今股票型基金在不知道配息多寡下，也可採取月配息，真是跌破眾人眼鏡。不過因為銷售良好，立刻有2檔ETF跟進，不排除未來有更多月配息ETF登場。
選股邏輯稍有差異，靜待市場考驗
早期ETF以參考大盤指數為主，選擇最大市值的幾家公司，例如：0050、元大中型100（0051），但第2階段ETF就增加了公司治理、低碳、ESG概念，也就是除了市值規模大之外，還要增加一些篩選條件，把不符合時代要求的公司剔除。第3階段ETF還要再強化企業體質監控，包括EPS正成長、ROE（股東權益）高等。
由於ETF數量愈來愈多，產品設計也需要有一些差異化，例如：兆豐推出的台股ETF就強調「等權重」的概念，個股比重一樣，不受單一個股影響太大。
此外，中信新推出1檔「成長高股息」，想要股息、成長都通吃。野村則推出「創新科技」，在科技股中尋找差異化。例外，原先較不受重視的中小型股，由於富邦台灣中小（00733）績效亮眼，新加入的00936就以中小型股為主，但又加了高息條件。
ETF原先概念就是要擺脫選股困難，以「追蹤大盤指數」的簡單邏輯來選股，但目前ETF的參考指數持續進化，各家都說自己設計的參考指數最好，最能幫投資人賺錢。究竟如何呢？這都是需要時間來驗證的，短期內的表現也不一定是長期的正確答案。
投資人的4大抉擇方向
1.你想要高配息還是高成長
近2年來高股息ETF表現較好，並成為市場主流，但長期來看，市值型ETF表現應該可超越高股息ETF。
這個邏輯很簡單，高股息ETF主要挑選配息能力穩定的公司，這類公司通常經營環境穩定，股價爆發力較小。因此，投資人要認清，自己是要穩定配息，還是要資產高成長。建議退休族可選高股息，但年輕人不建議選擇此類產品，應該追求成長。
2.今年高配息，不代表年年高配息
今年高股息ETF陸續發放股利，換算之後，年化股息殖利率可高達8%、甚至10%以上，因此吸引眾多投資人搶進。不過，今年的高股息可說有特殊條件支撐2大條件加持，讓高股息ETF殖利率創高峰：
（1）去年企業獲利佳，今年陸續配出不錯股利。
（2）去年10月股市跌至相對低點，之後連漲9個月，ETF的資本利得高。
不過，明年有3大挑戰，配息率可能要保守看待：
（1）部分股價大漲股票，已經不符合高股息條件，勢必造成明年大換股。
（2）今年企業獲利縮水，明年股息殖利率是否可維持同樣水準。
（3）股價目前在相對較高水位，股價成長性可能不如今年。
投資人應該要了解，即使高股息ETF選擇配息好的股票投資，但也無法年年創造高殖利率。
3.同質高、差異小，如何挑選ETF？
簡單來說，這些ETF都是投資台股，前10大持股相似的比率也很高，因此可以說差異不會太大。但對投資人來說，最簡單的3大選擇方向：
（1）市值型：以權值股為主，跟著大盤走。
（2）高股息：著重穩定配息現金流。
（3）產業型：集中投資科技產業，追求高成長。
退休族可以選擇高股息，若是中年累積財富者，可選擇市值型，年輕人可承擔較大風險，同時以定期定額投資，可以選擇產業型或是中小型ETF。
另外，考慮到小資族的負擔，新發行的ETF有價格門檻下跌的趨勢，先前新發行ETF都以20元為發行價，但近期以15元為發行價的也愈來愈多。不過，如果採取定期定額投資，就不需要考慮價格高低，反正都是每月固定金額投資，新ETF或舊ETF的差異並不大。此外，投資科技型ETF主要是為了追求成長，科技型ETF卻強調配息，邏輯似乎有些怪怪的，提供大家思考。
4.平準金制度，對配息型ETF有必要
最近大家都在談「平準金之亂」，其實，平準金設計是為了保護投資人權益，不讓新湧入的投資資金，影響先前已經投資者的配息權益。
因此，我認為對配息型ETF是不錯的機制。目前金管會正要推出新管理辦法，其主要就是要讓投資人知道，配息來自哪裡，是本金、股利、資本利得、還是平準金，讓資訊更為透明。整體來說，我認為強調高配息是不健康的，因為，股票市場本來就無法保證高配息。
以上4個方向，提供投資人參考，希望你先問自己真正想要的是甚麼，再選擇適合的ETF投資。
本文獲「moneybar」授權轉載，原文：台股ETF持續進化，你該怎麼挑？
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