特斯拉降價訂單大增，台廠供應鏈誰受惠？分析師：「這檔」可能反轉走升

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圖片來源：達志影像

2023是電動車元年，大叔認為Tesla特斯拉最近連續幾波在中國及歐美市場降價行動，搶占市場的同時，也正式為全球電動車的戰國時代拉開了序幕。

特斯拉降價策略行動在時機點的掌握可以算得上是精準到位，無論是股價（從去年底的谷底大幅反彈）、市占率（大陸名眾從一開始的抗議降價到後來的排隊搶訂）、盈利（1月底特斯拉公布財報顯示，去年第4季度與全年營收與淨利潤皆高於市場預期，並創下歷史新高）。而當中主要的關鍵，就是Tesla擁有一套完整自主的供應鏈，能同時做到成本控制及軟硬體技術創新，這些優點將為特斯拉在競爭中奠定成功基礎。

法人預估，2023年全球汽車銷量僅將小幅成長約2%～3%，但是2023年全球電動車銷量仍可望年增35%，滲透率達16.3%，尤其在主要國家積極推展電動車政策下，美國、中國大陸與歐洲市場預計成長將分別來到65%、38%與12%，將是主要驅動引擎。到2025年全球電動車滲透率更會達到32.8%，屆時整個電動車產業將達到6兆美元產值。

電動車產業成長，台廠誰受惠？

電動車零組件與內燃機車輛差異大，因此催生電驅、電控與電池商機，大叔就為大家分析當中主要聚焦產業發展：

1.先進駕駛與智慧座艙功能增加→促使車用半導體用量倍增。受到美國對中國晶片禁令及中國宣布不再對半導體產業補助，台廠尤其是成熟製程相關上、中游，成為去年底至今外資回流持續買超直接受惠族群。

2.微控制器用量大幅增加，研調預期，MCU未來5年產值將以CAGR 6.7%的速度成長，並在2026年達272億美元，車用MCU比重則達40%，且未來5年將以CAGR 5.5% 的速度成長，為增長速度最快的應用。台廠新唐（4919）更是成功擠進併成台灣唯一進入全球前十的MCU廠。

3.車用SiC功率元件，除了DC/DC直流電轉換器，市場已導入OBC（車載式電池充電器）。相關第三類半導體（光頡、嘉晶、漢磊）、及整流二極體（德微、台半、朋程及強茂）近期股價也多有表現。

另外，電動車重構並催生新的供應鏈關係，而當中產生最重要的新的參與者，如鴻海MIH及Magna等電動車平台設計製造供應商。

鴻海與裕隆兩大集團合資設立的「鴻華先進」，其納智捷n7線上預約一炮打響裕隆股價前後二波漲勢（股價幾乎翻倍），今年2月2日股價剛創下波段新高來到84.9元，但是鴻海股價不但不漲反而下跌，今年1月30日股價剛創下波段新低到了98元。

而Tesla特斯拉提前掀開電動車戰國時代，大叔認為這的確令多數車廠感到措手不及，新創公司根本沒有競爭優勢，這些都突顯出鴻海的機會來了；對於鴻海而言，近幾年不斷投資並整合電動車上中下游，雖已具備造成能力，但仍缺國際市場品牌車廠訂單。鴻海股價下有2021年5月12日低點96.5元大量支撐，相信後續若能傳出利多訊息，則股價將有反轉走升的機會。

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