幾年前的一場演講中，有對年約60歲的退休夫妻問我：「手中退休金約有2,000萬至3,000萬元，如果都投資台股，應該如何選股？」當時我建議他們，這個年齡段的投資人可以買台灣ETF或共同基金，不建議投資股票，因為雖然股市高獲利，卻也代表高風險，萬一盤勢不如預期或有其他變數，退休金打了水漂，嚴重影響老年生活品質。
這對夫妻認為，投資基金賺得比個股少，他們想買聯發科（2454）、台積電（2330）、宏達電（2498）；我倒認為應該以安穩為主，電子股上上下下，可能不太適合他們，非要買股，可以選擇相對穩定的金融股。當然，最後我也只能說，隨他們的心意選擇。
1年後，我到同一個地方演講，這對夫妻又來找我，他們張口就說：「請救救我們。」原來他們買進幾檔電子股：宏達電股價最高衝到1,300元，後來往下墜，股價跌到500元～600元；台積電股價約莫維持在60元～70元之間，沒有什麼表現；聯發科股價則是從500元～600元跌到200元。
當時的聯發科與宏達電的獲利都處於虧損狀態，因此他們決定，賣掉台積電跟聯發科，將資金挪去承接從1,300元跌到800元的宏達電；然而，這麼做並沒有達到攤平的效果，因為宏達電股價持續下墜，跌到200元～300元，愈攤愈平。
他們賣掉小賺或沒有賠錢、小賠的個股去攤平下跌幅度比較大的、虧損嚴重的個股，手中的3,000萬元退休金，在短時間內便有泰半消失於茫茫股海中。如果他們早一點來問我，我的建議會是賣掉營運與股價都在走下坡的宏達電，買進營運展望更好的台積電。其實我想很多投資人都會做類似的選擇，因為虧多了，砍不下手。
我想說的是，如果手中還有一半以上的資金，只要想辦法抓幾檔飆股，還有機會東山再起，將之前損失的錢找回來；畢竟在哪裡跌倒，不一定要從同一個地方站起來。之後我再也沒有見到這對夫妻，而多年來宏達電的股價繼續下跌，跌破100元，最低甚至在2020年跌到25.4元。
定期檢視持股，若苗頭不對就停損出場
這個例子也告訴我們，遇到下跌趨勢的股票，不要逢低攤平。雖然市場上有另一派人馬支持逆勢投資，也就是在股價跌深時趁機撿便宜，但是這建立在對於個股的未來有十足把握的前提之下，或者是適用於與大盤同步的ETF。況且逆勢投資者一旦發現自己看錯股票基本面也是會停損的，例如公司利潤持續衰退、競爭力減弱時，還是會毅然出清股票認賠。
若是根本沒有認真研究股票基本面、對公司的前景毫無把握的人，根本就不適合逆勢投資、不適合逢低攤平，否則只要遇到一次宏達電就完了。
如果時間可以重來，這對夫妻遵守我說的10%停損紀律出場，虧損10%還在可以承受的範圍內，也許他們還能保有70%～80%的退休金。不過也只是「也許」，因為通常在出現虧損時，很少人能面不改色；比較常見的是產生執念，希望力挽狂瀾，做出如這對夫妻當初的選擇，甚至，「愛上」這檔個股，離不開也放不下，最後虧損擴大，長期套牢，眼睜睜看著資金灰飛煙滅，就是我說的「斯德哥爾摩症候群」。所以，我還是要再次提醒投資人：要停損、不要攤平！
另外，這對夫妻對個股不是很了解，就直接將3,000萬元資金平均分配到3檔個股，買進之後就抱著不動，這樣的操作方式也不正確。投資股票市場，每隔一段時間都要檢視手中持股，每週、每月檢視一次，最低限度也要每3個月檢視一次手中持股狀態，發現不對勁要趕緊處理。若沒有能力選股或檢視股票好壞，一開始就應該買追蹤大盤的ETF或基金，追求長期的穩定報酬，就算賺得不多，起碼老本還在。
隨著年齡增長，應適當調整投資配置
投資的資金配置，也應該隨著年齡去適當的調整。年輕時可以大膽積極操作，因為有很長的人生去賠、去學、去東山再起，淬煉出一套有效的股市操作技巧後，就能靠投資放大資產，先苦後甜。中年時，速度要慢下來，愈做愈慢；像我目前50歲上下的年齡，雖然操作方式不變，但只有一半資金放在股市。
60幾歲以上的投資人，進入退休時期，我建議不要投資股票市場，或者只拿出10%的資金投入股票市場，其他可以放定存、基金。如果真的無法放棄股票，不妨投資幾檔穩定的優質權值股，讓股子股孫幫你攢退休金。
隨著年歲增長，投資人要慢慢調整配置，年輕時可以將資金的80%～90%投入股市，少部分資金放定存；年紀愈大愈要穩定保本，降低資金曝險比重。
落實投資紀律，絕不「憑感覺」進出
在股票市場裡，很多時候考驗的是心態，打的是心理戰，市場充斥許多消息面，這些似假還真、或多或空的訊息，總能碰觸到投資人的敏感神經；就算是捕風捉影未經證實，也能激得眾多投資人一頭熱買股或恐慌性賣股。所以投資心態正確，不容易受盤勢、消息面影響心情與判斷的投資人，才可能成為最後的贏家。
我在操作時就會落實我慣用的由上往下選股技巧，搭配趨勢、基本面、技術面、籌碼面選股，而且嚴格遵守紀律，該停損就停損，不會戀棧。
我常說自己是「機械式操作」，所以不容易受情緒或外在消息影響，養成這種習慣後，我發現獲利明顯成長，我知道自己找對方法了。
這種方式讓我贏多賠少，不會太意氣用事或太憑「感覺」；就算再發生一次股市大震盪，因為能即時停損，手中的資產都不會化為泡沫，一定還有足夠的資金再戰或東山再起。
如果我的手中有2,000萬元持股，股災來時我會先在10%停損點出場，之後同樣設定10%停損出場，狀況再糟，就乾脆在場外觀望。所以最後我可能還能剩下1,500萬～1,600萬元本金，等股災過後市場恢復正常，我還有足夠的資金進場再戰。我也不會因為疫情壓境就預設立場或自己嚇自己，不憑感覺決定進出，不受七情六慾的干擾，時間會證明一切。
投資方式有很多種，也各有優缺點，各有需要克服的心魔，剛進入市場的投資人不妨多看、看學、多嘗試。一開始我也是靠「博觀」練出功力，任何方法都去學習，看完後「約取」，找適合自己的方式，一旦投資方式固定下來，頂多調整優化細節，但不會再任意改變操作方式。
建議投資人時常回顧過去的操作經驗，才能更了解自己的操作風格與屬性，以及操作優劣勢等，從中調整出最好的狀態。
對的次數愈多，賺得愈多，表示你走在對的道路上。但要記得，我們不可能什麼錢都賺，不可能長短線一網打盡，所以要用適合自己的操作方法與標的賺錢，進入自己的「射程區域」，不要散彈打鳥。
累積的力量是很可觀的，建立自己的投資習慣與方法，不要看到別人獲利就改變自己的風格，唯有長期耕耘，才可能靠股市累積財富。當然，若正在使用的策略都一直無法有效獲利，就代表這個策略不適合你，建議再嘗試其他方法，盡速找到屬於自己的投資之道。（本文摘自《抓住強勢股 打造股市印鈔機》第6章）。
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小檔案＿黃世聰
1973年生，知名財經評論家，國立臺灣大學經濟學士、國立東華大學大陸研究所法學碩士，曾任《財訊》集團《先探投資周刊》執行副總編、《股市總覽》副總編、研究員。擅長解讀國內外經濟情勢，並從大環境中發掘處於主流行情的族群，採取順勢操作交易獲利，這套投資方法讓他在40歲前就擁有5,000萬元身價，達成財富自由。
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書籍簡介_抓住強勢股 打造股市印鈔機
作者：黃世聰
出版社：Smart智富
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作者簡介＿黃世聰
1973年生，知名財經評論家，國立臺灣大學經濟學士、國立東華大學大陸研究所法學碩士，曾任《先探投資周刊》執行副總編、《股市總覽》副總編、研究員。擅長解讀國內外經濟情勢，並從大環境中發掘處於主流行情的族群，採取順勢操作交易獲利，這套投資方法讓他在40歲前就擁有5,000萬元身價，達成財富自由。