這2年台股的「大多頭時代」，培養出許多台股生力軍。過去2年，只要有參與股市的投資人，多數人賺多賠少；但進入2022年後，台股加權指數高檔震盪，類股快速輪動，大大提高了投資獲利的難度，超過30年股市實戰經驗的美股收息專家黃世洽淡定地說：「今年買的股票都被套牢，但我一點都不擔心！」
為什麼要資產配置？追求報酬，同時未雨綢繆
「不要把雞蛋放在同一個籃子裡。」這個分散風險的概念，大部分的人都能朗朗上口，但在投資上，又有多少人能做到呢？
從前陣子很多人搶當「航海王」的案例來看，當航運股股價已經翻了好幾倍，許多人仍持續加碼、All-in融資做多，彷彿在賭身家一樣，最後這些人中，有多少能夠全身而退？不甘願認賠的人，資產直接套牢，甚至無力補繳保證金，融資遭斷頭的大有人在。投資人往往追逐眼前的高報酬時，卻忽視了背後的風險。
黃世洽直言，投資不是在賭博，根據過往的經驗，就算是專業投資人，想要猜股市現在的位置，大部分的結果都猜錯，「長期維持投資報酬率的關鍵，在『資產配置』！」
資料來源：moneybar
黃世洽舉自己的投資組合說明：「現階段被套牢的風險部位，最多不超過4成，逾6成配置在特別股、債券等固定收益商品及現金，所以沒什麼好擔心的。」
所謂的「資產配置」，就是根據每個人的需求及其資產多寡、投資額的大小、風險承受度、投資期間的長短與其投資經驗，來選擇投資的資產類別、確定比例，藉此尋求風險控制，並使投資收益最大化。
根據景氣循環進行資產配置，投資添勝率
人類的歷史不斷重演，景氣也是一波一波的循環。有人說：「人類從歷史中學到最大的教訓，就是人類永遠不會從歷史中學到教訓。」有鑑於此，在資產配置這件事上，只要能從歷史中學到經驗，就能走在多數人的前面。
資產配置沒有正確答案，投資比例必須要保持彈性，黃世洽表示：「多頭市場用多頭策略，空頭市場用空頭策略。」如此一來，才能在瞬息萬變的市場中游刃有餘。他也提供一個根據「景氣循環」做資產配置實戰心法。
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景氣循環分為4個階段：擴張期、過熱期、衰退期、復甦期。
階段1》擴張期：經濟成長、通膨飆升，央行開始升息抑制通膨，推升債券殖利率。黃世洽建議，此時投資組合中，股票占40%、商品20%、債券25%、現金15%。
階段2》過熱期：呈現高通膨，仍屬於升息循環，經濟成長趨緩，建議股票30%、商品20%、債券20%、現金30%。
階段3》衰退期：通膨率低，甚至發生通貨緊縮、經濟陷入衰退，央行開始降息救市，股市、商品低迷，債券看漲。因此黃世洽建議，股票25%、商品15%、債券40%、現金20%。
階段4》復甦期：隨著寬鬆貨幣政策支撐經濟的成效慢慢顯現後，復甦期經濟恢復成長、股市看多，可以將股票、商品分別升至35%、20%，債券降至40%，現金則提高至25%。
若不精於選股的話，以上的投資類別，都可用其相對應的基金或ETF來配置代替，用較低的成本與投資市場指數，來避免選錯類股或個股的風險。
目前高通膨、央行升息，以股票＋現金為主、債券＋商品為輔
黃世洽分析，目前全球經濟約處於「過熱期」，經濟持續成長，伴隨著高通膨，各國央行進入升息循環，債券殖利率飆升，因此他建議當前股票占35%，看好美股；債券等固定收益商品占20%，看好美國特別股及美國公債；現金（外匯）占35%，看好美元續強；商品占10%，主要是目前油價因為俄烏戰爭已來到高點，後續回檔壓力大。
最後，黃世洽也提醒，資產配置沒有正確答案，投資人應隨時檢視自己手中的資產，根據景氣轉折調整投資組合。
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本文獲「moneybar」授權轉載，原文：通膨、升息、戰爭來攪局，做好這件事，股災來也不怕！
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