股票

日前分享一篇海運的文章給孩子〈海運不是景氣循環股,他曝影響獲利關鍵〉,文中提到:長榮、陽明海運前董座謝志堅在新書中談到,他在海運業乘風破浪45年,從來不知道海運業是景氣循環業的說法,並強調海運不是景氣循環股,因為船公司最大的獲利關鍵在供需。

我問孩子:「海運是不是景氣循環股,你覺得是Yes or No?」

答案1:當然「是」,不然為何虧10年,本益比才2倍(市場一派說法)。

答案2:當然「不是」,海運類股2022年賺的比2021年多,公司說之後每年有賺10元能耐,所以當然不是景氣循環股(謝志堅說法)。

推估「合理股價」常用2種方法:本益比、股價淨值比

一般投資人評估一檔股票合理的價格,常用這2種方法來預估,分別是:

1.本益比(PE):根據證交所網站資料,「本益比=收盤價/每股稅後純益(EPS)」,其中「每股稅後純益=該公司稅後純益/發行股數」,當每股參考稅後純益為0或負數時,則不會計算本益比。

2.股價淨值比(PB):根據證交所網站資料,「股價淨值比=收盤價/每股參考淨值」,其中「每股參考淨值」採用公開資訊觀測站公告之最近一季每股參考淨值。

接下來我用證交所網站資料「海運三雄的本益比跟股價淨值比」,向孩子進一步解釋。大家不妨也可以多善用證交所網站「個股日本益比、殖利率及股價淨值比」資料,根據不同類股來搜尋。

從2022年2月8日海運三雄本益比、股價淨值比數據中可以發現,長榮目前的本益比為3.82倍、股價淨值比為2.76倍(目前用2021年Q3的淨值計算,每股46.68元)。

資料來源:馬哈理財遊樂園

如果你是投資航運的投資人,到底該如何用本益比跟股價淨值比來預估合理的股價?

當市場行情好、資金進駐,多數的投資人會認為「海運不是景氣循環股」,應該用本益比來推估合理股價,至少要給到3倍~5倍,所以賺40元的長榮股價一度破200元。

當市場回檔、資金撤出,當沖客、空方來襲,市場上就傳出「海運是景氣循環股」,本來就要用股價淨值比來推估合理股價,所以價格回到百元以下才合理!

孩子問:「你覺得我們該用本益比還是股價淨值比來推估海運類股?」

其實股市最大的「利多」就是「股價夠低」,如果我們用股價淨值比來推估海運類股的合理股價,當價格回到歷史平均淨值比時,買入可能相對安全,等市場又用本益比來預估合理目標價時再賣出,這種做法可能是最安全的買法。

最後,關於如何建立孩子的財商教育,還是那句老話:「教孩子正確的金錢觀念,沒有大家想像中的難,去做就對了!」

本文獲「馬哈理財遊樂園」授權轉載,原文:萬海、長榮、陽明是不是「景氣循環股」,孩子你覺得是Yes or No?

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