什麽是ETF？
想要了解ETF，我覺得可以從原文著手。ETF的全名是「Exchange-Traded Funds」，而這3個字都有重要的意義：Exchange是交換，也有「交易所」的意思；Trade是貿易、買賣，所以Traded是「被交易」、被買賣；Fund是「基金」，在金融市場裡就是一種商品。所以ETF的中文解釋，就是在「交易所」裡「被交易」的「基金」。
換句話說，我們可以在交易所內買賣ETF，而流程就跟買賣股票一樣。既然要能供大眾買賣，那ETF就必須是公開的基金，不能像私募基金一樣把資金鎖定，也無法排除任何投資人。就好像公開發行的股票，可以讓民眾自由購買，不能限制額度和時間。ETF所有的管理費、經理費、手續費等，都在買進時先扣好了，所以ETF的持有人，隨時可以決定贖回，也就是「賣出」。
要泡奶茶，我們可以用「牛奶加紅茶」，可是問題來了——如果我今天走進超商，發現牛奶和紅茶都很大一罐，而我只是想喝一小杯奶茶，那怎麼辦？我可以先混好，然後倒成很多杯，再拿一小杯就好；或者，我也可以多付一些錢，直接去買別人泡好的奶茶。
這個原理運用在ETF也一樣，假設我們想要買美國的前500家公司，但是資金不足以全部各買1股或1張，就可以選擇這500家公司所組成的ETF，但要多付一些手續費。雖然買家資金少，但同樣可以依照自己的喜好，選擇相應的ETF，這個特性使得ETF愈來愈火熱。
最早推出ETF的是Vanguard基金公司，而老闆約翰．柏格（John Bogle）也因此被稱為「ETF之父」。他主張「分散風險、降低成本、長期持有」，雖然剛開始被整個金融界譏笑，但現在的成果卻是大家有目共睹的。
非常多的ETF都是追蹤「指數」，不管是公開指數或自訂指數，所以ETF也叫「指數基金」。所謂買指數，意思就是買該指數對應的ETF，美國有標準普爾500、道瓊、那斯達克、費城半導體、羅素2000等；台灣常見的如櫃買指數；中國則有上証、深成、創業等；香港有恆生、國企、紅籌；英國有倫敦指數；新加坡有海峽指數…。
這一大堆股市指數，都有ETF可以買。而除了股市，還有各種債券、房地產、原物料、貴金屬指數，甚至包含一些衍生性金融商品，五花八門。
只要花一些錢，就可以買下全世界市場的一部分，這對投資人而言，是成本小而方便的工具。除了一般隨指數漲跌的ETF，也有一些特殊ETF，例如單日反向或單日槓桿，但這類ETF風險較大，因此這邊先不介紹。
由於ETF主要投資於指數，指數漲5%，那ETF也會漲5%，因此基金經理人不用任何操作，不用選擇個股公司，不用判斷買賣點，只要依據指數調整各公司比例就好，所以這是一種被動投資。
另外，ETF也因為幾乎沒什麼交易成本，所以管理費被殺得非常低，通常只有不到0.1%。以追蹤標普500的BBUS為例，它只收0.02%。
不過，除了交易成本，我們還應該要考慮「追蹤誤差」。由於ETF追蹤指數，所以一定會有誤差。有些ETF由於市場法規限制，或是跨國追蹤，所以會利用期貨來代替股票本身，這種類型通常誤差就會比較大。但基本上，愈新、愈競爭、流通量愈大的ETF，誤差會偏小，而我們就可以仔細比較每檔ETF的誤差，挑選追蹤能力最強的公司，以達到買指數的目的。
ETF會出現泡沫嗎？
有人會懷疑，如果大家都去買ETF，會不會造成泡沫？
這個問題就像是「如果我往海裡倒一杯水，會不會淹沒一些島嶼？」ETF已經把資金分散了，所以即使是大量的資金灌入，也會雨露均霑地分配到這些目標公司，更何況，ETF可以被交易，有買就有賣，更加分散ETF對指數本身的影響。
當然，短期內如果交易的人太多，ETF可能會來不及進出將資金進出和指數連結，所以會讓追蹤誤差變大，但即使是這樣，也和泡沫化差太遠了。
ETF是很適合大眾的投資工具，兼具了基金和被動投資的優點，透明度高，又能像股票一樣被交易。基於這些原因，持有ETF往往會比主動基金或個股還要好。
然而，ETF是一種投資工具，也會被拿來當投機的項目，要怎麼使用，一樣要看持有的人。對於想要得到跟大盤一樣的報酬，又沒有能力自己建立交易組合的散戶投資人而言，ETF無疑是優秀的武器。
本文獲「方格子」授權轉載，原文：ETF
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