股票

2022年,最受全球投資人關注的,莫過於台積電先前於1月13日舉行的線上法說會,除了公告2021年第4季營收表現外,也針對未來展望作出了表態,上至供應鏈設備廠,下至所有消費性電子產品客戶廠商,甚至是其競爭對手,都在關注著台積電的一舉一動,就讓我們來看看台灣的護國神山—台積電,這次的法說會重點和未來展望吧!

公司簡介

公司成立於1987年2月21日(成立約34年),資本額2,593億元,為全球最大的專業積體電路(IC)製造商,市值約7,300億美元,超越波克夏和輝達,全球排名第8名。

IC產業鏈由上而下分為:設計、製造、封裝及測試,台積電位於產業鏈中游,僅為客戶提供專業積體電路的製造代工服務,不設計或銷售自有品牌,但因為其先進製程的技術及產品良率領先同業,有愈來愈多的客戶排隊要搶台積電的訂單。

台積電屬於中游的IC製造業

 

圖片來源:產業價值鏈資訊平台

股權結構

董監事持股比率為6.6%,前10大股東合計持股36.39%,持股主要集中在外資手中,持有約74.6%,不過近幾年外資持股小幅降低,反倒在2020年10月26日時開始實施盤中零股後,讓不少原本對台積電望而卻步的小資族,可以利用零股定期定額買進,讓本國自然人的持股比在2021年來到10%左右。

台積電股權多集中在外資手中

 

資料來源:Goodinfo!台灣股市資訊網
圖表來源:艾蜜莉自製

台積電的前10大股東

 

資料來源:華南證券董監持股
圖片來源:艾蜜莉自製

公司營運狀況分析

5奈米製程需求強勁,3奈米製程預計在2022年下半年量產。台積電厲害之處在於,他提供最廣泛的先進製程、特殊製程及先進封裝等技術,為500多位客戶生產超過1萬多種不同的產品,它也是全世界首家提供5奈米製程技術的公司,技術進入量產第3年,目前5奈米製程占營收比重約20%。

在智慧手機和高效能運算應用推動下,預料需求將持續保持強勁成長。而3奈米也已經完成平台開發,投產對毛利率的稀釋有限,預計於2022年下半年量產,將會貢獻2023年第1季營收。

台積電先進製程(10奈以下)占營收50%

 

資料來源:台積電法說會簡報(第6頁)

2021年第4季營收小幅優於預期

台積電2021年第4季營收為4,381億9,000萬元,年成長21.2%,小幅優於預期,毛利率為52.7%,季增1.4%,營業利益率為41.7%,超過41%的財測目標,稅後純益約1,662億3,000萬元,年成長16.4%,每股EPS為6.41元。2021全年營收為新台幣1兆5,900億元,年成長18.5%,稅後純益5,965億4,000萬元,營收及稅後純益雙雙創歷史新高,每股EPS為23.01元。

台積電2021年合併月營收資料

 

資料來源:CMoney股市

財務狀況

接下來利用「艾蜜莉定存股」的體質評估功能,來檢視台積電的財務狀況,我們發現台積電被評定為「正常」,且無任何不良項目,真的可以說是台股的績優生!

台積電體質評估為正常

 

資料來源:艾蜜莉定存股手機App
資料時間:2022年1月18日

展望未來,需求帶動下長期營收CAGR將維持15%~20%

台積電在法說會上預估:2022年半導體(排除記憶體)會成長9%、晶圓代工會成長20% ,在5G、AIoT、車用電子等晶片需求暢旺帶動下,未來數年長期營收成長目標為CAGR 15%~20%,長期毛利率53%為可達成的目標(優於前次預估長期毛利率目標50%)。

另外,公司預估2022年資本支出400億~440億美元,其中70%~80%使用在先進製程(2奈米、3奈米、5奈米、7奈米),10%使用在先進封裝、10%~20%使用在特殊製程。

警語:本文無任何推薦股票之意,只做個股分析案例教學使用,投資之前請自行判斷。

本文獲「艾蜜莉-自由之路」授權轉載,原文:最受矚目的台積電(2330)法說會,營收公告優於預期,未來展望也持續保持樂觀!

延伸閱讀
像台積電這樣的「好股票」⋯2022年買和去年買,有一個關鍵不同
台股多頭還能持續多久?孫慶龍:關鍵在這2大指標


作者簡介_艾蜜莉

1982年生,考過公職也當過上班族,曾擔任金融研究員。大學畢業後積極自學投資理財方法,2008年開始投入股市,用自創估價法,鎖定股價被低估、年年配發股息的穩健公司買進,將180萬元本金滾成425萬元資產,實現了人生第一階段的財務自由目標。

著作:《小資女艾蜜莉:我的資產翻倍存股筆記》、《艾蜜莉教你自動化存股小資也能年賺15%》
臉書粉絲頁:https://www.facebook.com/emily0806/?fref=ts