先聊一下台積電，台積電一直以來都是閉著眼睛買了可以安心睡覺的被動收入，買台積電不會買錯，只會買貴，但時間是朋友，即使在高點買貴套牢，放久還是會賺錢，除非台積電的競爭能力不見了，或是產業趨勢改變了，但目前看不至於此。大家總是覺得買台積電是賺慢錢，其實台積電從疫情低點233元漲到昨天387元，是反彈了64%，一點也不慢。
選股有幾個很重要的觀念，如果看好一個產業，要怎麼決定買哪個個股。我的經驗，買最純的龍頭，或產業中技術門檻最高的公司。
這裡分2個部分：
第1個部分是我們買股票是買公司的競爭力，而不是買公司的轉投資，因為轉投資有賺有賠難以預測，但公司競爭力是累積的，是難以短時間改變的，因此相對可以搭配產業趨勢預測公司未來表現。
舉例而言，軟體銀行本身是日本電信公司，但同時投資ARM、Nvidia等半導體公司，又是阿里巴巴的最大股東，另外也收購美國第4大電信商Sprint，同時又和Bloom Energy合資發展燃料電池，還有很多其它業務族繁不及備載。以前計算過，軟體銀行的股票市值居然只有其轉投資價值的50%，也就是軟體銀行假設轉投資值100元，但軟銀股價只有50元。這件事台股也有案例，分別是漢磊和中美晶，漢磊的市值是80億元，但漢磊持股子公司嘉晶60%市值約當114億元，就是漢磊本身的轉投資都比整間公司有價值。同樣中美晶市值621億元，但中美晶持股環球晶51%約當市值是943億元。這個概念是軟銀、漢磊、中美晶所擁有的轉投資價值都比整間公司值錢，但投資人卻不買帳，讓價差持續存在。因此公司轉投資是不是永續獲利來源，只有買公司本身競爭力才是永續獲利的來源。
要買專賣店，不要買百貨公司
第2部分是投資是要買專賣店，不要買百貨公司。盡可能不要買一個同時涉獵多個領域的公司，因為同樣的人力和時間，專攻一個領域會比專攻多個領域容易成功。
舉例而言，如果一個知名品牌（不是通路），同時賣服飾、賣汽車、賣電器、賣畫，那產品應該都不會是最一流的，如果一個知名品牌只賣車子，而且一年只能生產限量50台，那可以推論賣的車子個個都是經典。股票也如此，如果看好半導體，台積電就是最純的專業代工廠商，而三星同時有面板、有手機、有電器、有記憶體、也有邏輯IC，如果看好邏輯晶片的發展，那直接買台積電而非三星。
記住，我們投資一間公司是因為這間公司的技術是市場龍頭，而非這個公司擁有很多不同業務。
假設我有1,000萬元可以投資三星，我更願意投資另一個投資組合：
首先，三星的業務中我看好邏輯IC、記憶體與手機，但我不看好面板與3C，因此同樣的投資概念我會買台積電（邏輯IC）+美光（記憶體）+蘋果（手機），理念是我有選擇的餘地不買不看好的面板與3C，並且投資看好業務的更強大競爭對手。我有把握上述的投資組合長期表現會比三星還好。說到這，其實三星已經是一間很優秀的公司了，因為它吸收了韓國政府多數的資源壯大自己。
投資沒有絕對答案，不要被我們的傳統教育限制了我們的投資行為，每個題目不會只有一個標準答案。投資是在許多條件下，選擇當下的最佳解，投資是變動的，每天的最佳解也許都不一樣，這就是為什麼我們需要精進自己，不斷吸收訊息、融會貫通，然後提升每一次投資決策的準確度。
至於目前操作想法，近期台股幾乎是台積電一支獨秀，但現在才追台積電可能短期潛在報酬有限，放長是沒問題。如果資金要有效運用，不會是看到股價漲了才進去追。我的持股水位還是110%～120%，雖然指數很強，但個股或產業其實並非全面強勢，我想如果中天和合一跌停打開，與台積電開始漲幅收斂，應該可以釋出不少資金到其它產業。最近Mini LED個股有些修正不少，我也轉換更多持股到Mini LED，故事不變，但股價變總會造成市場恐慌與人心惶惶，而否定了自己的判斷，時間是朋友，等著朋友把趨勢帶來，證明自己的判斷是否正確。
本文獲「股市隱者」授權轉載，原文：選股的重要觀念