全球央行貨幣政策寬鬆下，各國印鈔和調降利率計畫大開，貨幣價值也隨之降低，在鈔票價值不斷變薄後，將有利於借款人（資本家）而不利存戶（普通人），各類資產價格因貨幣增加而升高，使得財富更加集中於有錢人。
全球最大對沖基金橋水（Bridgewater Associates）創辦人達利歐（Ray Dalio）就曾表示，利率走低後，投資資產價格將上揚，使資本家獲益愈來愈大、受薪階級相對受害，擁有投資資產的人（有錢人）將比起沒有投資資產的人從低利率和寬鬆貨幣有更多獲益。
預料有錢人財富將加速上升，窮人資產則是原地踏步，低利環境進一步擴大貧富差距。近期，股債市場也攀升至相對高點，公債市場甚至出現將錢借出，還得支付對方利息的負利率奇觀，在財富M型化愈來愈嚴重、市場愈來愈扭曲的現下，投資策略勢必也得隨之轉向。
富豪們都投資些什麼東西？
基於投資市場中各項金融商品愈來愈昂貴，值得投入的標的愈來愈少的情況下，投資人不妨轉向思考，那些受益於降息和貨幣寬鬆的富豪們，在財富增加後會如何運用手上的資金？會選擇哪些能達到資產保值甚至增值的商品？
根據不動產業者萊坊（Knight Frank）在2019年發行的財富報告，身價至少3,000萬美元的超高淨資產個人（超級富豪），在2019年投資標的除了傳統的股票和債券外，房地產和奢侈品等另類資產也都成為了富豪們的心頭好。
而投資「房地產」或「奢侈品」這類資產，絕非富豪才有之專利，拜基金投資之賜，過往高資產族群才能投資的市場，藉由基金分割成小單位後，讓普通投資人用小資金也能投入，接下來就讓我們來看看，如何用少少的資本踏入超級富豪們的投資世界吧！
1.不動產：（REITs）基金
不動產一般會被視為利率走低的受惠資產，因為市場上資金增加，將推升不動產價格，且利率下調會降低持有人的房貸成本，增加不動產的交易誘因。除了每間數千萬、數億元的實體房產能進行不動產投資外，每張僅需萬元的不動產投資信託基金（REITs），就是普通投資人快速入手不動產的另類選擇。
以台灣現存的不動產投資信託基金來說，有富邦R1（01001T）、國泰R1（01002T）、新光R1（01003T）、富邦R2（01004T）、國泰R2（01007T）以及近年才發行的圓滿R1（01009T）與樂富R1（01010T）共7檔，目前殖利率在1.09%～2.61%不等，其中殖利率最高的是國泰R1，約為2.61%。這些REITs持有的不動產多以蛋黃區的飯店、賣場和商辦為主（詳見下表），也比蛋白區房產更加保值。
上市買賣的台灣REITs之外，投資人也可透過主動式基金或ETF參與海外的不動產市場，像是群益道瓊美國地產（00714）ETF，就為持有美國REITs的ETF。此外，股市中如台肥（1722）、萬企（2701）或興富發（2542）等資產營建股，也是在不動產價值走升浪潮中，值得留意的投資標的。
2.精品基金＆精品概念股
M型化社會下，以富豪消費為主力的精品業者，也可望受惠此波富豪的財富增長。目前，台灣投資人若想投資LVMH、愛馬仕或開雲集團等精品產業，多以主動式共同基金間接持有為主，相關商品有華南永昌全球精品基金、GAM多元股票基金－精品股票、野村全球品牌基金和華頓全球時尚精品基金等。
而在台股之中也有精品概念股，例如，替時尚業者進行裝潢的紅木－KY（8426），不過，該公司近年在大陸同業削價競爭下，營運成績並不理想，2018年全年和今年（2019年）上半年皆為虧損狀態，投資人需多留意其經營狀況。
另一檔精品概念股則是飯店業者晶華（2707），旗下有精品通路「麗晶精品」，擁有超過50家國際一線精品品牌，為台灣飯店業中規模最大的精品購物中心。再者，晶華所經營的飯店與餐飲，多主打高檔定位，以中高單價為主，亦鎖定富豪消費市場。
且晶華酒店近年來獲利穩定，股利發放頗為大方，扣除2019年上半年所發放之股利後，近5年（2014年～2018年）平均股利高達9.06元，以目前（2019.10.14）的收盤價157元計算，平均殖利率約為5.77%，亦屬於高殖利率族群。
在奢侈精品外，若投資人對於名酒或藝術品等富豪消費有興趣，也可投資海外的威士忌、紅酒等指數型基金（ETF），或是持有菸酒和賭博等產業的罪惡基金（Vice Fund），都是能涉入富豪消費的投資選擇。
結語》
有保值功能的不動產和其相關商品，在利率走低、各國大開印鈔計畫後，只要收益率不差且持有成本持續走低，相信未來仍有不錯的增值潛力。以過去低迷的台灣房市為例，近期就有明顯的回溫。像是央行的報告即指出：2019年初以來，房市買氣回溫，加上台商回流效應帶動住宅需求與預期心理，前7月的全國建物買賣移轉棟數較去年同期增加，在交易量成長下，房價也緩步回升。除此之外，顏炳立等房市專家也表示台灣房市轉好，特別是在商辦市場最為明顯。
至於精品業景氣，雖然富豪資產增加有望使奢侈品等高單價商品需求增加，進而帶動相關產業。但是，相關產業仍有隱憂，最大利空來自於最大精品消費國的需求不振，中國經濟正面臨成長減弱和中美貿易戰的雙重打擊，如果中國消費力持續不振，全球布局的奢侈品產業恐難從此波財富增長有太多獲利，投資人需特別留心。
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