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台股今（8）日早盤上演史詩級崩跌。加權指數上周五（5日）收在45,070點，開盤半個小時便觸及42,376點低點，下跌近2,700點，成就了台股史上盤中最大跌點。
這波急殺，起因於美股上週五全面收黑，加上中東地緣政治風險再起、市場對美國聯準會（Fed）降息時程預期重新評估，多重利空交織下，與全球科技股連動緊密的台股首當其衝。
面對如此劇烈的修正，投資人最關心的問題是：這究竟是基本面反轉，還是資金面的短線去槓桿？摩根資產管理產品策略部副總經理戴馨玲分析，短線雜音雖然劇烈，但若回到企業獲利與AI產業趨勢觀察，台股中長期基本面並未轉向。
非農就業數據優於預期，Fed降息時程恐被推遲
本（6）月5日公布的美國非農就業數據優於市場預期，推升美債殖利率，原先市場預期的降息時間表，恐怕得往後遞延。戴馨玲表示，這項數據迫使投資人重新評估Fed的政策節奏，全球股市、尤其是評價偏高的科技股，因此承受了較大的修正壓力。
從利率期貨市場的隱含預期來看，Fed短期內傾向維持現有利率區間。戴馨玲指出，即使新任主席華許（Kevin Warsh）上任，決策官員仍會緊盯通膨與經濟數據的變化，年底前的利率政策走向仍存在不少變數。
台股累積漲幅本就已大，本波急殺屬資金面與評價面調整
回到台灣股市，加權指數自今年3月底低點起算，反彈幅度一度超過40%，獲利了結壓力本就不小。在美國利率走升、中東地緣政治不確定性升溫的雙重夾擊下，市場風險偏好快速降溫，與全球科技股連動性極高的台股，自然更容易受到國際情緒牽動，今日早盤的崩跌走勢，便是這股壓力的集中釋放。
戴馨玲分析，這一波修正主要源自資金面去槓桿，以及評價面的合理調整，與台灣科技業的基本面變化無關。換句話說，股價短線波動儘管劇烈，但並未動搖企業實際的營運表現。
AI應用加速擴展至終端，台廠今年獲利年增率上看39.6%
拉長時間軸來看，戴馨玲認為台股終將回歸基本面，而人工智慧（AI）產業發展，正是支撐獲利成長的核心動能。今年台北國際電腦展（Computex）展現的AI代理人、AI伺服器、高效能運算、特殊應用積體電路（ASIC）、高速傳輸、光通訊及先進製程等趨勢，顯示AI應用已從雲端基礎建設，逐步向企業端與終端裝置擴散。
隨著AI終端應用加速落地，市場對台灣企業今年獲利的預估，年增率上看39.6%。戴馨玲表示，台灣科技產業可望持續受惠於全球AI投資浪潮，這也將是支撐台股中長期表現的關鍵所在。