美國跟加拿大、墨西哥敲定協議，接下來將轉身對付中國，倘若川普對所有陸製進口品開徵25%關稅的威脅成真，中美貿易戰進入核爆階段，哪些企業有望倖存？高盛直指，擁有高毛利、能順利將成本轉嫁給客戶的企業，將是最大贏家，資訊軟體、製藥業者看來最能承受貿易戰對毛利的侵蝕。
Zero Hedge 1日報導，根據高盛策略師David Kostin估算，標準普爾500指數的成分股，由於大都屬於跨國企業，進口約佔據其30%的銷貨成本，與標普500企業營收有30%來自美國以外地區的數字相符。
假如中美互不相讓、貿易戰進入核爆階段，那麼隨著川普減稅效應淡去，擁有高毛利、能承受關稅衝擊的企業，將脫穎而出。換句話說，定價能力高、能夠把輸入成本轉嫁給消費者，進而保留高毛利的企業，是貿易戰中的投資首選。
Kostin分析了過去五年來毛利率表現穩定的企業，發現軟體與服務業，能相當好地承受輸入成本對毛利率的侵蝕，過去兩年毛利甚至擴張了56個基點。相較之下，在羅素1000指數中，房屋及個人產品業者雖然過去享有最高、最穩定的毛利率，過去兩年卻萎縮了75個基點。
根據高盛統計，過去五年毛利率平均值最高的羅素1000指數成分股包括免疫醫療製藥業者Celgene Corp.(過去五年平均殖利率高達92%)、電子設計自動化公司Cadence Design Systems (85%)、伺服器虛擬化軟體暨雲端基礎建設提供商VMWare (85%)、軟體商Adobe Systems (84%)、域名註冊服務和網路安全服務商VeriSign (82%)及全球生技業龍頭Amgen (81%)等。
其他諸如全球可編程邏輯解決方案領導廠商賽靈思(Xilinx Inc.)、可口可樂(Coca-Cola)、美國知名精品服飾業者Ralph Lauren過去5年的平均毛利率也多達69%、61%、54%。(高盛列出的33家高毛利企業名單見此)
美銀美林先前曾直指，倘若蘋果(Apple Inc.)如川普所願將生產基地移回美國、藉此避開關稅，那麼根據計算，iPhone售價可能因此上漲最多20%。
CNBC、Seeking Alpha、Fox Business報導，美銀美林分析師Wamsi Mohan 9月10日發表研究報告指出，「回美製造」似乎再度成為川普聚焦的議題，預料蘋果會應川普要求，請鴻海(2317)、和碩(4938)將一小部分的iPhone製造基地移往美國。假如組裝作業真的全在美國進行，那麼iPhone售價得調高20%才能抵銷人力成本上揚的衝擊。
Mohan認為，最有可能的劇本，應是蘋果讓10%的iPhone組裝產能回流美國，如此一來iPhone均價大概會上升8%。倘若蘋果把50%或100%的iPhone組裝產能搬回美國，iPhone的漲價幅度將分別達14%、20%。
蘋果9月7日在一份發送給美國貿易代表處(USTR)的信函中指出，川普若對2,000億美元陸製品課徵關稅，旗下的Apple Watch智慧錶、AirPods耳機和Apple Pencil觸控筆都會受到影響，HomePod智慧音箱、Mac Mini迷你桌上型電腦及變壓器、充電器等一系列產品也將面臨打擊。蘋果表示，消費者未來必須付出更多代價才能買到產品。
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MoneyDJ理財網