股市

中秋節到了,隨處可見烤肉的家庭。
對於平日忙翻天的現代人來說,
能夠一家團聚的聊聊天,維繫感情真的很不錯。

美股當然沒有中秋節,週一正常開盤,
只不過下週有個重要的訊息,
那就是標普道瓊委員會根據全球行業分類標準〈GICS〉 對指數行業板塊進行重組,
把一些重量級科技股,如Facebook〈股票代號:FB〉和
谷歌〈股票代號:GOOGL〉納入另一行業,
並已經在上週五後進行分類調整,
在9月24日開盤起正式實施調整

另外,MSCI股票指數則將從11月開始實施。

為什麼會出現這次重大的行業分類調整?
主要原因是有許多公司在經歷了許多年份後,
與原本的行業別出現了不小的落差,
〈畢竟時代演變產生一些新行業〉
加上很多公司因為股價上漲、市值巨增,影響力又更大,
讓分類的機構做出了20年來最大的一次重分配...

科技股前五大權重大洗牌--蘋果權重持續拉高

在重組之後,所謂的「FAANG」又稱尖牙股,
只剩蘋果〈股票代號:AAPL〉一家繼續留在標普科技板塊
補充:FAANG分別為
F:臉書〈股票代號:FB〉
A:蘋果〈股票代號:AAPL〉
A:亞馬遜〈股票代號:AMZN〉
N:奈飛〈股票代號:NFLX〉
G:谷歌〈股票代號:GOOGL〉

 

瑞銀表示,預計重新分類不會對上述行業的交易產生重大影響,
因為標普和MSCI早已說明清楚,市場投資經理們也準備了數個月時間。

今年以來,FAANG對標準普爾500指數的影響力有所下滑。
根據彭博數據資料顯示,
Facebook〈股票代號:FB〉、亞馬遜〈股票代號:AMZN〉、
奈飛〈股票代號:NFLX〉以及谷歌〈股票代號:GOOGL〉
在2018年第三季貢獻了S&P500指數漲幅的2.9%,
而在第二季的時候,這幾檔的貢獻幅度則為42%。

不過調整之後,
科技股所佔比重最大的五支股票也改為蘋果〈股票代號:AAPL〉、
微軟〈股票代號:MSFT〉、Visa〈股票代號:V〉、英特爾〈股票代號:INTC〉
和Cisco Systems〈股票代號:CSCO〉。

隨著臉書〈股票代號:FB〉和谷歌〈股票代號:GOOGL〉都轉向通信服務板塊,
基金經理將不再需要在這兩檔與蘋果或微軟之間做出選擇,
也不再需要押注於晶片製造商和雲計算。

也許讀者會疑問,
買股票就買股票,不就是挑選看好的公司嗎?
未來一年或兩年甚至五年的表現,
有什麼好猶豫不決的?

與一般投資人認知不同的是,
許多基金經理人的進出並不是這麼「隨心所欲」,
畢竟不是自己的錢...這都是基金受益人的錢。

公司的準則就很多了...有的要按照市值的大小,
有的要依照MSCI的權重去買,
有的則是設定單一股票帳面虧損30%就必須賣出,
有的則是以季線或年線當做停損點...等等。

所以基金經理人的績效比較,
並不單只是看「該檔基金的絕對績效」

例如:A基金與B基金都是投資科技產業的,
但整體來說標普科技類股該年跌了10%,
而A基金卻只有跌5%,B基金跌了9%,
那兩檔基金都算是及格了。
因為都有打敗標普科技類股的走勢。

有人會說「那如果當季道瓊工業指數漲1%呢?」
或者說「食品類股漲5%呢?」
這完全都與A、B基金經理人毫無關係...
因為他們就只要比較科技類即可。

畢竟他們也不能拿著受益人的錢,
買了一堆可口可樂〈股票代號:KO〉或麥當勞〈股票代號:MCD〉。

這次科技板塊中蘋果〈股票代號:AAPL〉的權重將從原先的17%升至22%,
而微軟〈股票代號:MSFT〉也在科技板塊的比重從目前的13%上升至16%。
另外,因奈飛〈股票代號:NFLX〉退出非必需消費品板塊,
電商巨頭亞馬遜〈股票代號:AMZN〉的所佔比重隨之上升,
將從之前的26%提高至33%。

基金經理人是否要重新布局?

雖然這次調整將之前在科技股中表現優異的公司,
重新劃分進了通信服務這塊,
但新通信服務​​板塊的股息收益率降至1.4%,
而目前原有的電信部門收益率為5.5%,
從這塊來看,以後這個類股的波動勢必拉大。
傳統投資人無法再像從前一樣,
專注在股息收益率這塊,
反而要思考撤出或者接受這新的一切。

這次S&P500指數最主要的調整,
是將原有電信板塊重新命名為「通信服務」板塊,
並將6檔科技股和16檔非必需消費品股票轉移至這個新族群。

其中,從科技板塊轉至通信服務板塊的股票清單如下:
Facebook、谷歌母公司Alphabet、動視暴雪、
美國藝電〈EA〉、Take Two、PayPal...等等。

而非必需消費品板塊中,
則有迪士尼、康卡斯特、奈飛、推特以及哥倫比亞廣播公司〈CBS〉。

 

對於新的「通訊服務板塊」來說,
根據CNBC估計,調整之後谷歌母公司Alphabet〈股票代號:GOOGL〉在該板塊的權重將達到25.8%,
臉書〈股票代號:Fb〉則為18.4%,
這兩家巨頭就將佔通信服務板塊的44.2%,
再算上康卡斯特〈股票代號:CMCSA〉和傳統巨頭迪士尼〈股票代號:DIS〉,
這四家公司在新版塊的佔比將達到過半〈52%〉。

具體而言,重組後的通信服務板塊將包括綜合電信服務、無線電信服務、出版、電影與娛樂、交互式家庭娛樂以及交互式媒體與服務這幾大類別的公司。
據路透旗下基金分析公司Lipper的數據,
目前被動跟踪指數的上市交易基金〈ETF〉對科技股的投資約有890億美元,
其中很大一部分都不得不在短期內重新配置,
以順應行業指數的變化。

對一些基金而言,要大幅度減碼或加碼像通訊服務這麼龐大的類股,
或者是像高科技與非必須消費品型類股,
這些都會面臨很大的問題,
未來這些公司的股價波動更為劇烈機率是較高的。

另外本週還有聯準會的會議要進行,
不過市場已經反映了會議結果,
高達9成以上都認為會升息一碼,
達到2%~2.25%的區間,而年底12月也還有一次升息。

 

除非會議有透露出更多的訊息,
要不然明年的升息狀況目前尚未明朗。

【快速結論】
對於這類權重的新聞,也許一般投資人不會注意到,但對這些基金經理人來說,可說是很大的影響,進而導致近千億美金的資金移動,而他們的動向自然對股價造成大波動。

本文獲「畢德歐夫」授權轉載,原文:科技類股重新分類大洗牌,FAANG只剩蘋果續留標普科技股,新的產業區塊通信服務類清單出爐!全球基金經理人千億資金將如何移動?

作者簡介_畢德歐夫

現職為外資券商當沖交易室經理,曾管理超過30位交易員。學生時期開始投資股票,20歲開始國內期貨與選擇權的操作,而後延伸至國際外匯、指數、活牛、農產品與美國公債期貨,22歲賺到了第一個百萬。而後進入外商當沖交易室學習,累積交易筆數超過125萬筆。