股市

這是CNN編製的指數,關於投資人的貪婪與恐懼
指數在0~100之間,50則為中性的表示
本週,指數終於越過50來到比較偏向樂觀的一面了
過去數週,無論財報數字如何激勵,大家仍是比較戒慎恐懼的
目前,已經回復到常軌!

 

為何會使用這個指數 ?
因為它能夠綜合各個面向觀察投資人的行為
只要超過75以上,就代表投資人進入過度樂觀的情況
這時我們理性的投資人就該警戒
反之只要低於25以下,代表投資人已經過度恐慌了
這時只要不再發生系統風險
很容易就是近期比較好的買點浮現了

下圖為CNN對此指數的解釋

 

再者其實我對整個股市連續超過數月都是持正面的看法
主要是因為過去的歷史中沒有在景氣擴張期就崩盤的狀況

目前是景氣擴張期嗎?
除了過去我們長期觀察的PMI之外
還有個一重要指標CPI

下二圖為道富資產管理公司對於通膨的先行指標
粉紅色線為道富的通膨領先指數
藍色線為政府公布的CPI
很明顯,粉紅色的線領先CPI

美國的狀況:通膨持續

 

歐洲的狀況:通膨持續

 

美國與歐洲的通膨持續,我們也就可以對景氣放心
大多數的數據,都支持著目前景氣是擴張的狀況

我想數據會說話,
別道聽塗說一些坊間某某年月日會崩盤的說法
這跟廣告中說拔獅子的鬃毛,可以治禿頭一樣!
等數據轉壞了,我們自然會知道該閃人了

而我們投資市場,最關心的就是美國與中國的狀況
這兩個國家的景氣好壞,影響著全世界

美國股市:重新回到完全多頭

 

中國股市:重新回到完全多頭,但相較於美國弱勢

 

我們從通膨,兩國股市,還有投資人的心態數據三方面來看,目前都呈現一個比較正面的看法
因此筆者也相信這些數據帶給我們的訊息,
對整體市場保持比較正面的看法

即使美元指數近期呈現大漲,
促使外資大賣台股撤退的不利因素,台股仍然維持相對強

 

台股加權指數,守住年線,並且重回多頭型態

 

並且這次外資在期貨比較積極的加碼多單

 

選擇權上也是多單持續,這是難得一見的正面訊號
過去通常是期貨多單,但選擇權是放空避險的

 

在現貨買賣上面,外資也是兩三週以來,首次的買超台股

 

【結論】
1.國際行情與指數有助於台股的穩定
2.外資在期現貨都呈現做多的狀況
3.因此綜合上述,台股本週可以比較正面的看待

本文獲「Just a Cafe」授權轉載,原文:投資週報20180514 股市的貪婪與恐懼

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吳盛富
中區CFP會長(認證國際理財規劃顧問)

投資報酬率 = [資本利得(損)+利息收入-交易成本-持有成本-其他成本] - 稅/期初本金

CFP的專業在於
減低交易成本、持有成本
合理合法的節稅

目前在金融業服務,歡迎一起談談

著作:
台灣股市何種選股模型行的通
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經歷:
惠理康和投信
台新銀行
中國信託銀行

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