道瓊工業指數盤中閃崩，改寫史上最大的盤中跌點，恐慌指數--波動率指數（VIX）暴衝。市場原本一面倒做空VIX，如今情況驟變，一檔放空VIX的ETF美股盤後狂瀉將近90%，價格從正常盤的99美元，盤後跌到只剩15美元左右，面臨終止上市的危機。
嘉實XQ全球贏家系統報價顯示（左圖），5日作空VIX的「VelocityShares Daily Inverse VIX Short-Term ETF」（代號XIV）正常盤下跌14.32%收在99.00美元。
Nasdaq報價顯示，美股5日盤後，XIV狂瀉86.59%、報15.49美元。
ZeroHedge、CNBC報導，XIV做空VIX，也就是倘若VIX下跌，投資人將獲利；VIX竄升，投資人會虧損。5日VIX飆升115.6%收37.32點，站上2015年新高。XIV做錯方向，正常盤重挫，盤後更遭血洗。
Fasanara Capital去年七月報告指出，XIV招股說明書寫明，要是XIV單日跌幅超過80%，將觸發終止交易的條件，可能會下市，避免價值歸零。做空VIX的ETF，投資人以散戶為主，可能引發瀑布般的連鎖效應，掀起市場震盪。
更糟糕的是，有龐大資金被套牢在做空VIX的ETF。1日為止當週，此類ETF吸金5.2億美元。
ZeroHedge指出，XIV由瑞士信貸發行，該公司是最大持股人之一。瑞信最近的持股報告顯示，握有479萬單位的XIV，以2日XIV收盤價（115.55美元）計算，總值為5.5億美元。若以5日美股盤後的15.49美元計算，總值驟減4.8億美元。
目前還不清楚瑞信會蒙受多少損失，過去兩季瑞信獲利分別為2.5億美元、3億美元，4.8億美元幾乎快抹消兩季獲利。受此衝擊，瑞士信貸的ADR在亞洲盤重挫（圖表見此）。
資深交易員說，他從未見過此種情況，史上最大規模的波動性空頭部位正開始陸續出場。JPMorgan的量化暨衍生商品策略師Marko Kolanovic更估計，市場波動性飆高，未來系統策略會導致更多資金出場，從目前情況看來，流失資金也許高達1,000億美元。
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MoneyDJ理財網