觀點新聞

外界高呼科技快速進展,使得美國頁岩油的損益兩平點不斷下滑。但是部分人士不以為然,指出頁岩油開採成本的確減少,但是主因能源業陷入低潮,油田服務商大砍價格,頁岩油的科技奇蹟是媒體吹捧出來的迷思。

地質專家Arthur Berman 22日在OilPrice發文(見此),他和美國在岸油氣商合作經驗發現,油價崩盤後,油田鑽探價格驟減40%。2014年9月客戶油井標案價是每天2.7萬美元,到2015年3月簽約時,價格降至1.7萬美元,類似情況屢見不鮮。Berman估計,開採成本大減的真正原因是能源業低潮,油商為求生產,下砍價格;大約只有10%的成本縮減來自於科技進展。

Berman表示,要計算頁岩油的損益兩平點,需要考量到鑽探成本、原油開採速度和估計最終可採量(estimated ultimate recovery、EUR)。通常EUR越大,損益兩平點越低。EUR以油當量桶(barrels of oil equivalent、BOE)表示,也就是蘊含多少桶原油。業者申報時常會取巧,以能源含量估算,天然氣對油當量桶的轉換比例為6:1。若以價值為計算基準,轉換比例應為15:1。

鷹堡(Eagle Ford)和二疊紀(Permian)頁岩層,天然氣含量多,此種計算方法高估了35%的EUR,會誤導損益兩平點,讓外界低估了開採成本。

另外,科技進步讓早期產油量大增,油源更快枯竭。從巴肯(Bakken)情況可見(點此),油井產油情況年年提升,不過產量也更早開始下滑。2014~2016年間,油井表現惡化,就是由於產量快速減少。科技無法製造能源,科技進步只會加快開採速度,讓能源更快耗盡。

Berman對於頁岩油看法較為悲觀,之前曾發文稱,巴肯頁岩油的產量即將見底。

美國頁岩油業超頑強,石油輸出國(OPEC)增產搶市佔也打不倒,逼到傳統油國認敗,協議減產。各方一片看好之際,經驗豐富的能源地質學家卻提出警告,指出美國巴肯(Bakken)頁岩油蘊藏出現枯竭跡象,前景不如投資人想像中光明。

地質專家Arthur Berman 1日在OilPrice發文,指出巴肯頁岩油產量,從2015年1月開始下滑,情勢或許難以逆轉。他舉出多項證據佐證,該區油井的預估最終可採量(Estimated Ultimate Recovery、簡稱EUR)遞減。儘管鑽探技術進步、效能提高,2015年主要油商的EUR仍全數減少,情況比往年更為明顯(圖表見此)。

*編者按:本文僅供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力,自行作出投資決定,如因相關建議招致損失,概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。

資料來源-MoneyDJ理財網


作者簡介_MoneyDJ 理財網

MoneyDJ理財網提供豐富多元的財經資訊和新聞,旗下基金頻道是基金投資人及銀行理專的不二選擇,也是國內唯一獲得投信投顧公會認可的基金資訊平台。多元的財經頻道,以及貼近市場的產業報導和即時新聞,滿足不同投資人的需求,未來將繼續新產品開發與技術研究,做一個金融領域應用的拓荒者。

Money DJ 理財網首頁
Money DJ 理財網臉書粉絲團