股市

存款 存簿 存摺
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存股到底能不能存金融股?金融股的金融資產很複雜、財報很複雜、投資內容很複雜、景氣循環股balabala等等。真不想買,會有很多的解釋,那就別買金融股不就好了...…

所以這篇不是給不喜金融股的投資人看的,而是給對持有金融股有興趣的投資人看的。認識團隊的投資人都知道團隊的存股方式。

1)只買不賣;
2)只存一支股。

以上2種,「絕對不是」、「絕對不是」、「絕對不是」(很重要,所以講3遍)團隊的方式。

但若把投資組合價差、不同個股間現金股息成本回沖計算方式都寫進來,那之間的計算也就太繁複了。

為了計算方便及省事,所以這裡「單」就自2014年起只買進、不賣出第一金(2892),參與3次除權息後的收益狀況做分享。

從下圖可以看到從2014年起陸續的買進第一金的時間、數量及價格。

其中2015年9月22日那筆,因為當年度有現金增資,現增股數及當年度配股發放時間一樣,所以這股數是2者的加總。就參與2015年度除權息的持股為49,382股,配發0.65元股票股利計算,除權取得3,209股(49,382*0.65/10=3,209,配股小數點是無條件捨去);所以剩下的6,205股就是現增股數,以現增價格14.7元計,成本是91,214元。

 

(可以看出…真的是隨便買

~)

 

所以整體第一金的持有成本應該是986,521元,持有61,441股,持有成本為16.06元。

 

從未實現(損)益表格中也可以看到,在這3年的股價波動中,也是會出現帳面未實現損失,此部分算損失嗎?若是急需用錢時,就可能會變成已實現損失;反之,就會變成像現在一樣,為未實現利益。因此,資金的「源頭控管」就相當的重要(可參考團隊「資金控管-理財控管、投資控管」一文),忽略了就容易陷入未實現迷思。

在配發的現金、股票比改變,加上持有股數的成長高於持有總成本的增加,2014~2016現金殖利率分別為3%、3%、6%,2014~2016年總共領到了現金股利101,117元。

若現金股息不再投入,領出花用(投資不就是為了這個!),目前持有的平均成本約16.06元,以今(2017)年1月12日收盤價17.5元計,未實現利益為8.99%。

但若是把現金股息回沖投資成本(不急著吃棉花糖),則投入的本金降至885,404元,持有的每股成本降至14.41元,帳面未實現利益則為21.44%。

不過若是把增資款視為現金股利的再投入,實際上領出花用的現金股利就只有9,903元(101,117-91,214)。但若從現金流的角度來說,不同年度領到的現金股息,對於當年度的現金支出確有幫助。(好了,這段已經把分析現金流量表時,腦袋該有的現金流動時間概念講完了。)

2016年的獲利表現仍較2015年成長8.22%,惟2015年增資目的其中之一的「購併」並無消息,預估在手上現金充裕及政府財政需求下,現金的比重應還會再增加,預估2017年的股息政策,現金部分有機會達1元;只是股票比重降低就會影響到股票累積的速度了。

 

布局金融類股只是團隊目前投資組合中的一部分,之所以把金融股納進了近幾年的投資組合,原因除團隊在2014年3月20日「金融業獲利成長有賴海外市場挹注」一文中分享的內容外;團隊亦看好在「密集連續升息前」銀行端獲利將維持穩定,配息政策穩定帶入的現金收益,以及未來達「目標部位後」,股子的售股資金挹注。

評估2015年已為金融族群獲利成長的高鋒,但在獲利成長幅度稍歇;甚至轉為衰退後,未來遇到「連續升息初期」時,可因基期降低而帶動整體獲利重回成長(銀行為主體之金控真正獲利大幅成長期),並以「借款人利息負擔沉重類資訊」為獲利了結(本金取回)的訊號。

本文獲「恩汎理財投資團隊」授權轉載,原文:我的零成本存股術:2014年起投資第一金之持有分享